S&P 500 (Big Picture) - Grenzenlose Euphorie

• S&P 500 - WKN: A0AET0 - ISIN: US78378X1072 - Kurs: 2.590,64 Pkt (Chicago Mercantile Exchange)

Das in der ->letzten Analyse als undenkbar bezeichnete Szenario wurde tatsächlich Wirklichkeit, der Index der 500 größten börsennotierten US-amerikanischen Firmen generierte im November 2016 ein großes, langfristiges Kaufsignal. Die Folge ist die erwartet steile Rally, welche ihn seitdem um über 17 % ansteigen ließ. Anbei der langfristige Monatschart zur Übersicht:

Im Chart dargestellt sind bereits mögliche Verlaufsszenarien für die kommenden Jahre. Dabei orientiere ich mich weiterhin an der großen Basisanalyse aus 2013 , wo ich auf das Potenzial großer Haussetrends der letzten Jahrzehnte hinweise. Nach wie vor bin ich der Meinung, dass sich die großen Leitbörsen inmitten einer langfristigen Rallybewegung befinden, wie wir sie beispielsweise in den 80er und 90er Jahren gesehen haben. Die großen Haussephasen des letzten Jahrhunderts dauerten 23 und 18 Jahre an, die aktuelle Rally läuft seit 2009 und damit gute 9 Jahre.

Auf Grundlage der Annahme, dass die laufende Aufwärtswelle seit 2009 ähnlich verlaufen wird, zeigen die eingezeichneten Szenarien zwei mögliche Veraufsvarianten: Blau gestrichelt würde ab 2018 eine ca. 2-3 Jahre andauernde Zwischenkorrektur auf hohem Niveau vorsehen, das blaue Szenario sieht nur eine kurze Korrektur in 2018 und dann eine weitere, dynamische Aufwärtsbewegung in Richtung des langfristigen Projektionsziels bei etwa 3.700 Punkten.

Kommen wir nun zum Wochenchart, wo genauere Szenarien für die kommenden Monate abgebildet sind:

Statischer Chart

Live-Chart

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  TTMzero Indikation

Für die kommenden Wochen wären traditionell eher steigende Kurse ("Jahresendrally") wahrscheinlich, welche den Index bis Februar bzw. April auf neue Allzeithochs im Bereich bei 2.750 - 2.800 Punkte treiben sollte. Anschließend könnte eine moderate Konsolidierung starten, welche sich über den Sommer hinweg zieht bis in den Oktober. Ob diese Konsolidierung im Sinne des starken Bullentrends volatil seitwärts mit ggf. neuen Hochs (blau gestrichelt) verläuft oder leicht abwärts gerichtet in den Konturen einer bullischen Flagge, bleibt abzuwarten. Anschließend könnte der große Aufwärtstrend weiter fortgesetzt werden. Dazu sei an dieser Stelle angemerkt: Grundsätzlich ist die Aussagekraft weit in der Zukunft liegender Szenarien (wie oben skizziert) nicht besonders hoch, weshalb das Augenmerk auf dem Verlauf der kommenden Monate liegen sollte.

Fazit: Bislang haben die Bullen wenig zu befürchten, die Rally läuft stabil im beschleunigten Aufwärtstrendkanal. Da es bislang keine Übertreibung, keinen starken Ausschlag (Peak) nach oben hin gab, fehlen Anzeichen einer bärischen Trendwende. Shortpositionierungen bleiben wie gehabt riskant, so lange Hinweise auf eine Topbildung fehlen. Statistisch gesehen sind die Wintermonate eher starke Börsenmonate. Ab dem Frühjahr steigt jedoch die Wahrscheinlichkeit für eine kurz- bis mittelfristige Trendumkehr, insbesondere wenn es bis dahin nochmals einen dynamischen Rallyschub geben sollte.

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