SK HYNIX sagt Börsengang von US-Tochter ab

• SK Hynix (GDR) - WKN: A1JWRE - ISIN: US78392B1070 - Kurs: 840,000 € (L&S)

Doch bei Aktionären und Aufsehern wuchs die Sorge, dass eine separate Notierung ihre Interessen beeinträchtigen könnte. Jetzt stoppt der südkoreanische Speicherchiphersteller die Vorbereitungen. Offiziell verweist das Unternehmen auf die Turbulenzen an den Kapitalmärkten und die jüngste Kursentwicklung.

Neben dem möglichen Börsengang wird auch eine vorgeschaltete Finanzierungsrunde nicht weiterverfolgt. Eine Abkehr von den Expansionsplänen soll das allerdings nicht bedeuten. "Diese Entscheidung spiegelt keine Veränderung der Wachstumsaussichten oder des Investitionsbedarfs von Solidigm wider", erklärte SK Hynix. Andere Finanzierungsmöglichkeiten würden weiter geprüft.

Die Größenordnung des Vorhabens war beträchtlich, wobei die Medienberichte voneinander abwichen: Bloomberg zufolge sollte Solidigm rund 10 Mrd. USD bei einer Bewertung von bis zu 100 Mrd. USD einwerben. Reuters hatte unter Berufung auf informierte Personen über einen möglichen Emissionserlös von 15 Mrd. USD und eine Bewertung von bis zu 150 Mrd. USD berichtet. Verbindliche Konditionen hatte das Unternehmen nicht bekannt gegeben.

Widerstand gegen eine weitere Börsennotierung

Im Zentrum der Kritik stand die Frage, wem die künftigen Erträge des Speichergeschäfts zugutekommen. Kritiker befürchteten, dass ein Börsengang die wirtschaftliche Beteiligung von SK Hynix an Solidigm verwässern und die ohnehin komplexe Beteiligungsstruktur des SK-Konzerns weiter verkomplizieren könnte. Hinzu kam die Sorge vor einem Bewertungsabschlag für die Muttergesellschaft, wenn Anleger das Tochterunternehmen künftig direkt an der Börse kaufen könnten.

---

---

Die südkoreanische Finanzaufsicht hatte das Vorhaben deshalb genauer unter die Lupe genommen. Behördenchef Lee Chan-jin erklärte bei einer parlamentarischen Anhörung, es werde geprüft, ob die geplante US-Notierung unter die heimischen Beschränkungen für parallele Börsennotierungen von Mutter- und Tochtergesellschaften falle. Die Regeln waren im Juli zum Schutz der Aktionäre verschärft worden.

Damit wurde Solidigm zu einem Testfall für die Bemühungen Seouls, Minderheitsaktionäre besser zu schützen und den als "Korea Discount" bekannten Bewertungsabschlag südkoreanischer Unternehmen abzubauen. Das unabhängige Korea Corporate Governance Forum begrüßte den Rückzug. Auch Vermögensverwalter werteten ihn als Entlastung, weil damit die befürchtete Verwässerung und zusätzliche Bewertungsabschläge vermieden würden.

Der Kapitalbedarf bleibt bestehen

Solidigm entstand aus dem von SK Hynix übernommenen NAND- und SSD-Geschäft von Intel. Das Unternehmen hat sich auf Speicherlösungen für Rechenzentren ausgerichtet und liefert unter anderem besonders kapazitätsstarke SSDs für KI-Anwendungen. Im August vereinbarte Solidigm eine entsprechende Zusammenarbeit mit dem Cloudanbieter CoreWeave.

Der Börsengang sollte insbesondere helfen, eine neue Fabrik in den USA zu finanzieren. Nach Darstellung von SK Hynix reichen die vorhandenen Produktionskapazitäten nicht aus, um die steigende Nachfrage zu bedienen. Externes Eigenkapital hätte die Investitionslast des Konzerns verringern und zugleich zusätzlichen finanziellen Spielraum für Ausschüttungen, Aktienrückkäufe und die Einziehung eigener Aktien schaffen sollen.

Die Auseinandersetzung traf SK Hynix in einer ohnehin schwachen Börsenphase. Seit Bekanntwerden der möglichen Solidigm-Notierung Ende September verlor die Aktie rund 31 %, während der südkoreanische Leitindex KOSPI um 20 % nachgab.

Fazit: Die SK-Hynix-Aktie kann sich heute der Sektorschwäche entziehen und legt sogar leicht zu. Die Erleichterung bildet sich im Aktienkurs ab. Die Bewertung ist auf dem Papier extrem günstig und ein Rebound jederzeit drin. Die bisherigen Höchststände sind jedoch in weiter Ferne.

Weitere Analysen & News zur Aktie unserer Redaktion findest Du hier.

Statischer Chart

Live-Chart

• ()

  L&S

  VerkaufenKaufen

Eröffne jetzt Dein kostenloses Depot bei justTRADE und profitiere von vielen Vorteilen:

✓ 50 Euro Startguthaben bei justTRADE

✓ ab 0 € Orderprovision für die Derivate-Emittenten (zzgl. Handelsplatzspread)

✓ 4 € pro Trade im Schnitt sparen mit der Auswahl an 3 Börsen - dank Quote-Request-Order

Nur für kurze Zeit: Erhalte eine Überraschung von stock3 on top!

Jetzt Depot eröffnen!