Selektive Anlagechancen am asiatischen Immobilienmarkt

Angetrieben vom dynamischen Wachstum der asiatischen Volkswirtschaften, günstigen demographischen Trends und der zunehmenden Transparenz der Anlageklasse haben Investments in asiatische Immobilien internationalen Anlegern in den vergangenen Jahren überzeugende Möglichkeiten für Kapitalwachstum und Diversifikation geboten. Obwohl die globale Wachstumsabschwächung sowie regulatorische Entwicklungen und Markttrends in Asien das Ertragspotenzial in diesen Märkten bis auf weiteres begrenzen dürften, sehen die Immobilienexperten von Invesco in ausgewählten Bereichen weiterhin gute Chancen.

In den kommenden Jahren werden das Verständnis der lokalen Märkte und umfangreiche Investmentexpertise eine entscheidende Voraussetzung für Anlageerfolg an den asiatischen Immobilienmärkten sein, meint Soon Lau, Managing Director bei Invesco Real Estate Asia. „An die Stelle des boomenden konjunkturellen Umfelds wird das aktive Immobilienmanagement als wichtigster Ertragstreiber treten“, so Lau in der jüngsten Ausgabe der Invesco-Publikation Market Update.

Die Immobilienexperten von Invesco haben zwei der traditionell beliebtesten Zielmärkte – China und Japan – untersucht und geeignete Anlagestrategien für das aktuelle Marktumfeld abgeleitet. In einem insgesamt schwierigeren konjunkturellen Umfeld rechnen sie mit einem schwächeren Mietwachstum und sehen wenig Potenzial für einen weiteren Renditerückgang, da regulatorische Veränderungen und Marktentwicklungen den Zugang zu Fremdkapital erschwert und die Risikoprämien in die Höhe getrieben haben.

Dennoch meinen sie, dass dieses Umfeld auch attraktive Investmentchancen hervorgebracht hat. Insbesondere könnten umsichtige Investoren aktuell von zwei Trends profitieren: 1) verbesserten Akquisitionsmöglichkeiten in Folge der strengeren Kapitalanforderungen und des dadurch erhöhten Verkaufszwangs sowie 2) potenziell niedrigeren Einstiegskosten in Folge des sinkenden Risikoappetits, des verschärften Wettbewerbs unter den Immobilienentwicklern und des zunehmenden Finanzierungsdrucks.

In diesem Umfeld sind Investoren, die über spezialisiertes Investment-Know-how im aktiven Management von Immobilienobjekten verfügen, am besten aufgestellt, um überdurchschnittliche Erträge zu erzielen, betont Lau. Obwohl Investitionen am asiatischen Immobilienmarkt künftig nicht mehr so außergewöhnlich hohe Erträge abwerfen würden wie in den vergangenen Jahren, sei er dennoch überzeugt, dass sie weiterhin „zahlreiche gute Ertragsmöglichkeiten für Anleger bieten, die ihre Portfolios optimal ausrichten, um von der aktuellen Konsolidierung zu profitieren.“

Quelle: INVESCO

INVESCO zählt als Teil der AMVESCAP Gruppe zu den führenden Asset Managern weltweit. Zusammen mit den Schwesterunternehmen verwaltet INVESCO weltweit über 470 Milliarden Euro (Stand: 31.5.2008). Über 5.000 Mitarbeiter, darunter rund 500 Investmentspezialisten, sind in 19 Ländern im Einsatz.