SARTORIUS startet schwach ins neue Jahr

• Sartorius AG - WKN: 716563 - ISIN: DE0007165631 - Kurs: 329,700 € (XETRA)

Das bereinigte EBITDA lag mit 234 Mio. EUR (erwartet 239,8 Mio. EUR) ebenfalls deutlich unter dem Vorjahreswert von 271,9 Mio. EUR. Gleichzeitig zeigten sich im Auftragseingang erste positive Signale: Dieser legte um 8 % auf 826,3 Mio. EUR zu.

Hohe Lagerbestände belasten

„Im ersten Quartal haben wir weitgehend den prognostizierten, verhaltenen Start in das Geschäftsjahr und ein insgesamt gemischtes Bild gesehen: Das Kerngeschäft mit Verbrauchsmaterialien zieht allgemein und spürbar an, was einen fortgeschrittenen Lagerbestandsabbau auf Kundenseite signalisiert“, sagt CEO Joachim Kreuzburg.

In allen Regionen scheint sich die Nachfrage derzeit zu erholen. Eine Ausnahme bildet nur China. Sartorius konnte die operative Marge auf einem hohen Niveau von 28,6 % halten. Der Nettogewinn war deutlich rückläufig auf 1,01 EUR pro Aktie (Vorjahr 1,69 EUR).

Für das Gesamtjahr bestätigt das Unternehmen die Prognose, wonach der Umsatz im mittleren bis oberen einstelligen Prozentbereich wachsen soll. Die operative Marge soll dank Effizienzprogrammen auf über 30 % ansteigen.

Sartorius ist noch schwächer ins Jahr gestartet, als es erwartet worden war. Doch die Botschaft ist klar: Das Tal der Tränen liegt jetzt hinter uns, und im zweiten Halbjahr wird das Unternehmen deutlich aufholen. Die Aktie bildet dieses Szenario schon seit einiger Zeit im Kurs ab. In der heute ab 13 Uhr stattfindenden Telefonkonferenz wird Kreuzburg die Investoren erneut vom Aufholszenario überzeugen müssen.

Fazit: Die Sartorius-Aktie ist ein spannendes Investment mit einer weiterhin sehr hohen Bewertung. Der Laborspezialist sollte bald wieder zu zweistelligen Wachstumsraten zurückkehren und dann auch wieder zuverlässig wie ein Uhrwerk liefern können. Dann sind auch die letzten Corona-Wehen überstanden. Wer sich bei Sartorius engagieren will, sollte dies am besten per Sparplan tun oder bei der deutlich günstigeren Stammaktie zugreifen.

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