SARTORIUS - Highflyer fliegt nicht mehr

• Sartorius AG - WKN: 716563 - ISIN: DE0007165631 - Kurs: 176,500 € (XETRA)

Die Sartorius AG ist ein international führender Labor- und Prozesstechnologie-Anbieter, der sich auf die Bereiche Biotech-, Pharma- und Nahrungsmittel-Industrie konzentriert. Die Lösungen tragen dazu bei, dass komplexe und qualitätskritische Prozesse in der Produktion wie im Labor effizient realisiert werden können.

Kurzer Blick auf die Fundamentaldaten:

Sartorius verdient seit vielen Jahren Geld. Seit 2000 gab es nur ein Verlustjahr, nämlich 2009. Dieser Verlust betrug damals 0,11 EUR je Aktie, war also relativ klein. Die Gewinnentwicklung zeigt trotz dieses Ausrutschers seit Jahren klar nach oben. In 2015 gab es einen Gewinnsprung. Seitdem ist die Entwicklung noch positiver. In 2019 soll das Unternehmen 2,98 EUR je Aktie verdienen. In 2020 soll es zu einem Anstieg auf 3,43 EUR kommen. Bei einem aktuellen Kurs bei 175,10 EUR ergibt sich damit ein 2019er KGV von 58,76 und ein 2020er KGV von 51,05.

Das Unternehmen zahlt seit vielen Jahren eine Dividende. Die Entwicklung ist auch hier klar positiv. Für 2019 wird aktuell eine Ausschüttung in Höhe von 0,73 EUR je Aktie erwartet. 2020 soll sie auf 0,86 EUR steigen.

Auch die Umsatzentwicklung ist seit vielen Jahr klar positiv. Unter gewissen Schwankungen zeigt sich ein klarer Aufwärtstrend. Im Jahr 2000 setzte Sartorius noch 414,10 Mio. EUR um. 2019 soll der Umsatz bei 1,79 Mrd. EUR liegen und in 2020 auf 1,98 Mrd. EUR steigen.

Wie sehen Analysten die Aktie?

Aktuell liegen 14 Einschätzungen vor. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 162,79 EUR und damit über 7 % unter dem aktuellen Kurs.

2 Analysten/-innen sehen die Aktie positiv (2mal Kaufen). 6 Häuser sehen Sartorius neutral. Ebenso viele Einschätzungen fallen negativ aus (2mal Untergewichten, 4mal Verkaufen)

Wie lässt sich das Chartbild interpretieren?

Sartorius startete im Jahr 2003 nach einem Tief bei 0,82 EUR eine langfristige Aufwärtsbewegung. Diese führte die Aktie zunächst im Sommer 2007 auf 11,79 EUR. Im Zuge der Finanzkrise musste der Wert einen massiven Rücksetzer auf 1,50 EUR hinnehmen. Im März 2009 startete aber eine steile Rally, die immer noch intakt ist und am 24. Juli 2019 zu einem Allzeithoch bei 195,40 EUR führte.

Seit diesem Hoch befindet sich der Wert in einer Konsolidierung. Dabei fiel er am 05. August 2019 unter den Aufwärtstrend seit Februar 2019. Nach einem Tief bei 166,00 EUR erholte sich Sartorius zwar wieder, scheiterte aber zuletzt knapp unterhalb des 61,8 % Retracements bei 184,17 EUR. Seit gut einer Woche fällt die Aktie wieder leicht zurück.

Wie könnte sich der Aktienkurs in den nächsten Wochen entwickeln?

Die laufende Konsolidierung könnte noch einige Wochen andauern. Ein Rücksetzer in den Bereich zwischen 160,29 bis 153,40 EUR oder sogar in den Bereich 141,50 - 138,61 EUR ist möglich. Im ersten Fall würde die Aktie auf das alte Allzeithoch aus dem August 2018 zurückfallen, im zweiten Fall auf den Aufwärtstrend seit März 2009.

Um das Allzeithoch bei 195,40 EUR anstreben oder gar attackieren zu können, müsste Sartorius erst einmal über 184,17 EUR ausbrechen. Und erst ein Ausbruch auf ein neues Allzeithoch würde ein Kaufsignal zur Fortsetzung der langfristigen Rally darstellen.

Fazit: Starkes Unternehmen mit sehr hoher Bewertung konsolidiert.

Sartorius entwickelte sich in den letzten Jahren prächtig. Umsatz-, Gewinn- und Dividendenentwicklung waren sehr positiv. Und das dürfte auch noch länger anhalten. Aber die Bewertung an der Börse ist etwas ganz anderes. Denn diese ist in extreme Höhen geschossen. So gut sich das Unternehmen auch entwickelt hat, KGVs über 50 sind absurd. Charttechnisch deutet einiges auf eine etwas längere Konsolidierung hin. Aber selbst bei einem Rückfall auf 141,50-138,61 EUR würde die Bewertung noch nicht soweit zurückkommen, dass man die Aktie als billig ansehen könnte. Bei einem Rückfall auf 138,61 EUR läge die Bewertung immer noch bei einem KGV von knapp über 40.

Statischer Chart

Live-Chart

...

Chart in stock3 Terminal öffnen

• ()

  L&S

  VerkaufenKaufen