SARTORIUS - Bereit für einen deutlichen Rücksetzer

• Sartorius AG - WKN: 716563 - ISIN: DE0007165631 - Kurs: 159,700 € (XETRA)

Ich bin ja wirklich ein Fan von Wachstumsaktien, aber nicht zu jedem Preis. Die Kennzahlen Wachstum und KGV oder KUV sollten schon in einigermaßen vertretbaren Maßen zusammenpassen. Zugegebenermaßen habe ich durch diese Betrachtungsweise auch die letzten Rallyabschnitte bei den TecDAX-Momentummonstern Nemetschek und Sartorius verpasst, doch diese Preise war und bin ich auch nicht bereit zu zahlen. Als Beispiel: Nemetschek wächst mit 30 %, die KGVs 2019 und 2020 liegen bei 65 und 55, die KUVs bei 10 und 9. Das ist mir persönlich zuviel des Guten. Vor der Kaufwelle infolge der Zahlen im April warnte ich daher ausdrücklich auf Guidants. Den Streampost finden Sie hier. Inzwischen notiert der Titel 15 % tiefer und die Korrekturwelle kann noch weitergehen.

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Bei Sartorius sieht das Ganze wie folgt aus: Der Pharma- und Laborzulieferer wächst um rund 15 %. In einem zugegebenermaßen starken ersten Quartal 2019 waren es 30 %. Die KGVs betragen hier gut 56 und knapp 50 für 2019 und 2020, die KUVs liegen bei 7 und 6. Man kann diese beiden Aktien als absolute Momentumplays am deutschen Aktienmarkt sehen und wer diese weiter mittelfristig unter Relative-Stärke-Gesichtspunkten spielen möchte, kann dies gerne tun. Mir sind die Bewertungen inzwischen einfach zu ambitioniert. In angespannten Marktphasen wie im Q4 2018 hat man gesehen, dass diese Überbewertungen auch schnell einmal mit Korrekturen von 30 % oder mehr abgebaut werden.

Die Sartorius-Aktie dreht nach einem neuen Allzeithoch bärisch ein. Kurzfristig sollte der EMA50, wie bereits im April gesehen, erreichbar sein. Mein Kollege André Rain hatte die damalige Long-Idee im redaktionellen Premiumpaket Godmode PRO perfekt getimt vorgestellt. Anschließend kletterte der Wert auf neue Hochs. Godmode PRO können Sie hier für 9,90 EUR im Monat buchen.

Hält der EMA50 in diesem Fall nicht, dürfte die Konsolidierung sich in Richtung des Zwischentiefs bei 147,60 EUR ausdehnen. Geht man davon aus, dass der komplette Impuls von Januar bis April 2019 bereits beendet ist und auch normal retraced wird, lassen sich noch deutlich tiefere Ziele bis hin zu unter 128 EUR nennen. Doch Schritt für Schritt. Zunächst wird es darum gehen, ob die Bullen den EMA50 halten können. Kurse über 167 EUR würden die Käufer dagegen nochmals retten.

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