Roter Alarm bei REDCARE PHARMACY? - Kunden laufen weg!

• Redcare Pharmacy N.V. - WKN: A2AR94 - ISIN: NL0012044747 - Kurs: 116,000 € (XETRA)

Analyst Sven Sauer verweist in seiner jüngsten Einschätzung auf ein „kritisches, strukturelles Risiko“, das sich aus der ab April 2026 geplanten Umstellung auf die GesundheitsID als primäre Zugangsmethode für E-Rezepte ergibt. Diese soll das bisherige CardLink-System ablösen.

Weniger Kunden kommen zur Online-Apotheke

Sauer warnt davor, dass ein erheblicher Teil der Redcare-Kundschaft möglicherweise keinen Zugang zur GesundheitsID erhalten oder diesen nicht nutzen werde. „Patienten ohne GesundheitsID sind dann beim E-Rezept außen vor“, schreibt er. Die Konsequenz: Ein bedeutender Teil der Bestellbasis könnte temporär oder gar dauerhaft wegfallen – mit gravierenden Folgen für das Geschäftsmodell. In der Folge sieht Kepler die Anlagestory des Unternehmens erheblich gefährdet.

Während Kepler die Risiken betont, bleibt Jefferies optimistischer: Analyst Martin Comtesse bestätigte seine „Buy“-Einstufung mit einem Kursziel von 170 EUR. Allerdings räumt auch er ein, dass sich die jüngsten Nutzungsdaten zum E-Rezept im Mai enttäuschend entwickelten. Bei Redcare sei die Zahl aktiver Nutzer bereits den dritten Monat in Folge rückläufig – eine Entwicklung, die laut Comtesse die zuletzt schwache Kursperformance erkläre.

Damit verdichten sich die Zweifel am kurzfristigen Wachstumspfad des Unternehmens – insbesondere mit Blick auf die digitale Zukunft des Rezeptgeschäfts.

Fazit: Die Redcare-Pharmacy-Aktie dürfte es angesichts des aktuellen Newsflows kurzfristig schwer haben, Anleger zu überzeugen. Angesichts der ambitionierten Bewertung erscheint Zurückhaltung angebracht. In den Kurs ist eine eindrucksvolle Wachstumsstory eingepreist – doch genau diese beginnt zunehmend Risse zu zeigen.

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