Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe erstmals negativ

Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe ist erstmals überhaupt in den negativen Bereich gerutscht. Am späten Vormittag lag die Rendite der Staatsanleihe bei minus 0,02 Prozent. Anleger sind also bereit, Zinsen zu bezahlen und nicht zu kassieren, um Geld in den als sicher geltenden zehnjährigen Bundesanleihen zu parken. Bei Anleihen entspricht eine sinkende Rendite steigenden Kursen.

Händler begründeten die starke Nachfrage nach Bundesanleihen mit der gestiegenen Unsicherheit vor dem Brexit-Referendum am 23. Juni und dem Zinsentscheid der US-Notenbank am Mittwoch in dieser Woche. Außerdem führt die lockere Geldpolitik der Notenbanken zu sinkenden Renditen: So sorgt etwa die Europäische Zentralbank (EZB) durch den Aufkauf von Anleihen zu einer Knappheit bei den Zinspapieren.

Nachdem bisher bereits Bundesanleihen mit kürzerer Laufzeit im negativen Bereich rentierten, notieren inzwischen sämtliche Bundesanleihen bis hin zur Laufzeit von zehn Jahren im Minusbereich. Bei Bundesanleihen mit längerer Laufzeit liegt die Rendite noch leicht im positiven Bereich. So beträgt die Rendite der Bundesanleihen mit 30 Jahren Laufzeit bei 0,55 Prozent.

In der vergangenen Woche hatte bereits US-Starinvestor Bill Gross vor den historisch niedrigen Renditen gewarnt. Die „niedrigsten Renditen seit 500 Jahren“ würden in einer „Supernova“ enden, warnte Gross.

Was sagt der Chart des Bund Futures?

Das Renditeniveau der Bundesanleihen kann aktiv mit dem Bund-Future getradet werden. Der Bund-Future ist ein Future-Kontrakt, der sich auf eine fiktive Bundesanleihe mit einem Kupon von sechs Prozent und einer Laufzeit von zehn Jahren bezieht. Sinkende Anleiherenditen entsprechen steigenden Kursen im Bund-Future.

Aus charttechnischer Sicht zeigt sich der Bund Future seit Monatsbeginn wieder mit starkem Zug nach oben, die mehrwöchige Seitwärtsbewegung wird nach oben hin aufgelöst. Mit dem Ausbruch aus dieser Handelsspanne eröffnet sich weiteres Potenzial bis zunächst 168,00 und ggf. 170,00 Punkte. Eine Rallybeschleunigung wäre dabei nicht ungewöhnlich.

Kursrücksetzer sollten möglichst oberhalb von 163,50 ablaufen, ansonsten könnte mit dem Rückfall in die Seitwärtsrange der letzten Wochen eine Abwärtskorrektur bis 161,50 oder 160,10 - 160,30 Punkte eingeleitet werden. Wirklich kritisch wird es für die mittel- und langfristigen Bullen erst bei einem Abrutschen unter 157,00, dann entstehen größere Verkaufssignale.

Charttechnische Einschätzung von André Rain

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