RALLY oder CRASH - Sehr verwirrende Signale
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Wie ist die aktuelle Marktphase zu bewerten ? Setzt sich die Trump-Rally fort oder beginnt sie langsam zu verpuffen ? Diesmal möchte ich auf die ausgeprägte Inhomogenität der vorliegenden Signallage hinweisen. Es gibt bullische Argumente, es gibt bärische Argumente. So ist der Monat April statistisch gesehen (gerade auch in einem US Nachwahljahr) ein sehr starker für den Aktienmarkt (s. Grafik 1). Auf der anderen Seite gibt es einige gewichtige Sentimentindikatoren (in Europa und den USA), die Extremwerte im positiven Stimmungsbereich aufzeigen. Die Marktteilnehmer sind zu bullisch gestimmt, "Complacency" macht sich breit. In der Vergangenheit kam es bei solchen Sentimentdaten sehr oft zu Korrekturen an den Märkten. (S. Grafik 2 und 3). Auf der anderen Seite ist der "CNN Angst & Gier Indikator", der Marktbreiteindikatoren-lastig ist, wieder auf 43 Punkte abgekühlt und würde weiteren Kursanstiegen an den Märkten nicht entgegenstehen.
Kurzum, wir aktiven Anleger müssen abwägen. Wie ich zuletzt schrieb, meines Erachtens wird die Volatilität zunehmen. Kalkulieren Sie stärkere Kursschwankungen ein. Diese dürften letztenendes Ausdruck dessen sein, dass sich der Markt auspendelt und die unterschiedlichen Signale richtungssuchend einpreist.
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Was meint der zuletzt immer mit KORREKTURGEFAHR?
30. März 2017 12:30
Tatsächlich hat sich das Feld der vom Markt zu bewältigenden Probleme in Teilen ausgedünnt. Ich möchte darauf auch gar nicht eingehen, sondern auf die charttechnischen Bilder. Wieso äußert sich ein sonst mit den Hufen scharrender Bulle wie ich seit geraumer Zeit vorsichtiger hinsichtlich der bevorstehenden Kursbewegungen in mehreren Indizes ?
Trendbewegungen, seien sie kurz-, mittel- oder langfristig, unterliegen bestimmten Gesetzmäßigkeiten. Größere Kaufwellen verlaufen in bestimmten Stufen ab. Und im S&P 500 Index, Dow Jones, Nasdaq100, Semiconductor Index, aber auch beispielsweise im TecDAX sind wichtige finale Ziele erreicht worden. In der Mehrzahl der Fälle fangen die Kurse der betreffenden Basiswerte an, volatil seitwärts zu korrigieren, teilweise kommt es auch zu größeren bärischen Trendwenden. Nachfolgend das konkrete Beispiel der Deutschen Post Aktie. Ich hatte sie hier auf GodmodeTrader am 17.09.2016 charttechnisch vorgestellt. Die obere Chartgrafik zeigt den Chart zum Zeitpunkt der Vorstellung. Das Papier notierte bei 27,28 Euro, als finales mittelfristiges Ziel wurde die 32,4x Euromarke angegeben. S. blauer Prognosepfeil. die untere Chartgrafik zeigt den Status quo. a) Das Ziel bei 32,4x Euro wurde erreicht. b) Die Aktie korrigiert seit Ende 2016 seitwärts. Konturen eines Trendwendeprozeß sind zu erkennen. Das kann zunächst noch ungemütlich werden in dem Papier. Darum ging es mir bei meinen Warnhinweisen: Wichtige Zielmarken wurden erreicht, es kann eine volatile, schwierige Marktphase beginnen.
In vielen Aktienindizes laufen die angekündigten Korrekturen.
NASDAQ100 - Der ist eigentlich oben angenommen, Achtung!
TecDAX - Zielmarke bald erreicht, dann Korrektur
NIKKEI225 – Gefällt mir im Moment nicht!
FTSE100 (Großbritannien) in den letzten Zügen der Brexit-Rally
Die Indizes müssen nicht sofort fallen, nein! Es können sich durchaus auch neue Hochs, so genannte Overshoots, ausbilden. Insgesamt kann es aber ein Weilchen ziemlich "schaukelig" werden. Und wir müssen prüfen, ob die entstehenden Signale möglicherweise sogar größere bärische Trendwendemuster zeigen.
Abschließend die Charts von Dow Jones und S&P 500 Index. Beide haben ihre finalen Projektionsmuster erreicht, im Dow Jones gab es zuletzt sogar einen Overshoot über 20.650 Punkte. Eine erste kleine Korrektur läuft bereits. Es wird jetzt auch darum gehen, herauszufinden, ob es vielleicht nur kleine überschaubare Rücksetzer werden, die eigentlich nicht der Rede wert sind. Nur, das weiß man davor nicht. Deshalb meine Warnhinweise. Der DAX hat übrigens sein Projektionsziel noch nicht erreicht und er zeigt technische Stärke. Den DAX sehe ich insofern noch bullisch, wenngleich auch er durchaus kurzfristig zurückschwingen könnte.
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haben wir heute die jahreshochs gesehen ?
Auf der anderen Seite gibt es einige gewichtige Sentimentindikatoren (in Europa und den USA), die Extremwerte im positiven Stimmungsbereich aufzeigen. Die Marktteilnehmer sind zu bullisch gestimmt, ,schreibt Harald Weygand
Welche Sentimentindikatoren sollen das sein -der Euwax und der Fear &Greed Index in USAsind es nicht !
Erst noch Rally dann Crash. Man sollte so lange auf der Party tanzen wie die Musik spielt, aber immer in der nähe des Ausgangs!
Merke: Im Zweifel erst Rally, dann Crash.
Samstag - Fußball-Schaun bis zum Anschlag! Hama uns verdient :-)
So, ich wünsche euch ein schönes Wochenende.
Ich habs wirklich geschafft, mich gestern Abend in dem Index (in Erwartung eines Window dressing Spikes heute) zu positionieren, der heute so ziemlich als einziger fällt. Alles steigt, nur der Dow Jones fällt. Thats Traders life, manchmal landet man im falschen Film.
super kein Nikkei heute bei 18550 das wird nicht mehr kalppen können
Ich kenne die Kurs-Umsatz-Verhältnisse von Intel, MSFT, Cisco aus dem Jahr 2000 - und schau mir die KUVs von diesen Unternehmen jetzt an. KEIN (!!!) Vergleich !! Außerdem investiere ich in Zyklen, langfristig und auch nach den bekannten FACTORS. Value-Aktien sind relativ recht angenehm bewertet. Easy pisy also :-)
Will nicht sagen, dass die Kindergartenzeiten, wie von 2003 bis 2007 wieder kommen, ABER - Valuation matters - recheck Dividends, recheck Bonds...