Q.BEYOND – Keine Besserung der Lage ersichtlich

• q.beyond AG - WKN: 513700 - ISIN: DE0005137004 - Kurs: 1,200 € (XETRA)

Auch im ersten Halbjahr 2022 ist von Profiten weit und breit nichts zu sehen. Die Nettoliquidität ist mit 44,2 Mio. EUR zwar noch großzügig bemessen, nimmt aber doch merklich ab. Ende 2021 standen hier noch 56,2 Mio. EUR zur Verfügung. q.beyond plant insbesondere im SaaS-Geschäft und durch Übernahmen zu wachsen.

Prognose bis 2025 wirkt anspruchsvoll

Die Margenprognose von 14 bis 16 Prozent für das EBITDA im Jahr 2025 bei einem freien Cashflow von rund 20 Mio. EUR wirkt angesichts der erreichten Leistungen im ersten Halbjahr wie von einem anderen Stern.

Hier gingen zunächst einmal 83,3 Mio. EUR Umsatz durch die Bücher. Das EBIT lag bei Minus 5,8 Mio. EUR. Immerhin etwas weniger als die 6,3 Mio. EUR im Vorjahr. Der freie Cashflow verbesserte sich von Minus 7,8 Mio. EUR auf Minus 3,5 Mio. EUR.

Herausgehoben wird im Halbjahresbericht der steigende Cloudumsatz, der um 18 Prozent zulegen konnte. Vorstandschef Hermann übernimmt künftig persönlich die Verantwortung diesen Bereich profitabel aufzustellen. Das SAP-Geschäft, das unter der schwachen Konjunktur leidet, wird weiter optimiert. Zudem stehen Kosteneinsparungen und niedrigere Investitionen im Fokus. Der Vertrieb solle optimiert werden heißt es weiterhin.

Das zweite Halbjahr soll derweil deutlich besser ausfallen gibt sich q.beyond optimistisch. Zwar sei das erste Halbjahr schwächer als erwartet verlaufen, doch die Jahresprognosen, die sich auf einen Umsatz von 180 bis 200 Mio. EUR belaufen, bei 8 bis 16 Mio. EBITDA, wären am unteren Ende immer noch erreichbar. Eine Akquisition im Energiebereich hat q.beyond hingegen abgesagt, aufgrund der Unsicherheiten durch den Ukraine-Krieg. Die Versorger hätten aktuell andere Probleme als sich um ihre IT zu kümmern meint q.beyond.

Fazit: Es wartet noch viel Arbeit auf q.beyond, um auch nur in die Nähe eines greifbaren Nettogewinns zu kommen. Anleger sollten bei dem Papier weiter an der Seitenlinie verharren bis Vorstandschef Hermann auf der Zahlenseite liefern kann.

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