Pfizer setzt auf Hospiras-Wachstumsstory

Düsseldorf (BoerseGo.de) - Die WGZ Bank votiert bei der Aktie von Pfizer bei einem unveränderten Kursziel von 35,00 US-Dollar (Peer Group-Modell) weiterhin mit „Halten“.

Pfizer gab am 05. Februar bekannt, den Spezialisten für injizierbare Arzneimittel Hospira übernehmen zu wollen. Pfizer bietet 90 US-Dollar je Aktie (entspricht einem Aufschlag von 39 % auf den Schlusskurs vom 04.02.). Der Transaktionswert beläuft sich auf 17 Milliarden Dollar. Der Verwaltungsrat von Hospira hat den Aktionren empfohlen, das Angebot anzunehmen. Die Transaktion, die noch der Zustimmung der zuständigen Wettbewerbsbehörden bedarf, soll im zweiten Halbjahr 2015 abgeschlossen werden.

Pfizer rechnet damit, dass der Zukauf bereits ein Jahr nach Abschluss einen positiven Effekt von 0,10 bis 0,12 US-Dollar auf das Ergebnis je Aktie haben wird. Bis 2018 werden Kostensynergien von 800 Millionen Dollar pro Jahr erwartet.

Den sofortigen Ergebnisbeitrag der Transaktion werten die Analysten positiv, wenngleich der Kaufpreis (wird zu zwei Dritteln aus Cash-Bestand und zu einem Drittel durch Fremdkapitalaufnahme finanziert) aus ihrer Sicht zu teuer erscheint (EV/EBITDA: 22,7; vergl. Transaktionen: 15,5). Hauptaugenmerk liege bei dem Zukauf jedoch auf den guten Wachstumsperspektiven von Hospira (CAGR Umsatz 2013 bis 2017: +7,6 %), womit dem anhaltenden Umsatzrückgang bei Pfizer entgegengewirkt werden solle.