NVIDIA - KI-Hype treibt KGV auf 69

Viele Nvidia-Aktionäre dürften geradezu euphorisch sein. Seit Jahresanfang ist die Aktie um 117 Prozent nach oben geschossen und wie es scheint gilt: „Only the sky is the limit.“ Damit rückt das Rekordhoch vom November 2021 bei knapp 334 Dollar zügig näher, während das KGV auf 69 nach oben geschossen ist.

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Wie alle wissen, ist vor allem der KI-Hype verantwortlich für die Rally bei dem US-Hersteller von Grafikprozessoren. Bei der Vorlage der Quartalszahlen im Februar hatte Vorstandschef Jensen Huang die KI-Euphorie mit einer bullischen Prognose angeheizt und zudem eine Kooperation mit den Cloud-Service-Providern Oracle Corp. (94,78 € 0,99 %), Microsoft Corp. (294,20 € 0,03 %)und der Alphabet Inc. (Class C) (115,50 € 0,96 %)-Tochter Google angekündigt.

Über das Trio können Unternehmen auf die Lösungen von NVIDIA zugreifen. „Künstliche Intelligenz ist an einem Wendepunkt, sie steht vor einer breiten Einführung in jeder Branche“, hatte Huang damals gesagt.

Wie könnte es mit den neuesten Quartalszahlen aussehen, die am Mittwochabend, 24. Mai nach Börsenschluss in den USA vorgelegt werden? Für das im April beendete erste Quartal des Fiskaljahres 2023/24 sagen Analysten einen Umsatz von 6,51 Mrd. Dollar vorher, das ist ein Rückgang um 21,4 Prozent. Nvidia bekommt den Einbruch am weltweiten PC-Markt zu spüren, während gleichzeitig die Nachfrage nach Grafikprozessoren für den Gaming-Bereich unter Druck ist. Hingegen dürfte der Bereich Rechenzentren weiter wachsen.

Zudem hat Huang eine bereinigte Bruttomarge für den Gesamtkonzern von 66,5 Prozent in Aussicht gestellt, das lag in der Nähe des Wertes für das vierte Quartal 2022/23 (66,1 Prozent). Außerdem soll der bereinigte Gewinn je Aktie nun um knapp ein Drittel auf 0,92 Dollar eingebrochen sein.

Gespannt werden Investoren zudem auf den Ausblick achten. Für das Juli-Quartal sagen Analysten einen Umsatzanstieg um 6,5 Prozent auf 7,14 Mrd. Dollar vorher. Sollte die Erlösprognose besser sein als erwartet, dürfte dass die Rally bei der Aktie trotz der sehr hohen Bewertung weiter anheizen. Ich bin zudem gespannt, welche Bruttomarge der Firmenlenker in Aussicht stellen wird.

Wie geht’s weiter mit der Nvidia-Aktie?

Und was könnte passieren, falls Huang einen schwachen Ausblick abgeben sollte? Dann sollte das meiner Meinung nach die Aktie nur sehr kurz belasten, und anschließend dürfte der KI-Hype sie wieder nach oben treiben.

Das „Tolle“ am KI-Hype ist, dass niemand vorhersagen kann, wie stark das Thema den Umsatz und den Gewinn von Nvidia, Microsoft , Alphabet, Advanced Micro Devices und sämtlichen anderen in dem Bereich aktiven Unternehmen, wie SAP, nach oben schießen lassen wird. Daher kann auch niemand mit Sicherheit sagen, dass diese Unternehmen zu hoch bewertet sind.

Ich möchte nur an die Hypes ums 3D-Drucken, Cannabis und Wasserstoff erinnern. Da sind die Aktien auch jeweils in die Stratosphäre geschossen – und die Bewertung hat absolut keine Rolle gespielt, weil Investoren von „unendlichem Wachstum“ geträumt haben - und anschließend verglüht.

Warum sollte also die Nvidia-Aktie nicht weiter kräftig nach oben schießen, möglicherweise bis auf rund 450 Dollar? Damit läge des KGV bei knapp 100. Ich würde mich auf jeden Fall darauf einstellen, dass der Höhenflug bei Nvidia und den anderen KI-Aktien abgesehen von jederzeit möglichen kurzen Kurskorrekturen weitergeht.

In meiner Sendung "Euer Egmond" analysiere ich wöchentlich die Märkte!