NVIDIA - Die Zahlen werden solide ausfallen, aber…

Vieles deutet darauf hin, dass die Erwartungen zumindest erfüllt, wenn nicht sogar übertroffen werden. Die Aktie hat sich im Vorfeld stark gehalten, und zahlreiche Analysten, die Kunden und Lieferketten geprüft haben, sprechen von einer weiterhin robusten Nachfrage. Auch TSMC, wo Nvidia seine Chips produzieren lässt, konnte zuletzt deutlich zulegen. Erwartet werden im Schnitt 33,09 Milliarden USD Umsatz und 75 Cent Gewinn pro Aktie.

Viele Analysten rechnen im Vorfeld mit einem sogenannten "Beat and Raise" – die Erwartungen sollen also übertroffen und die Prognosen angehoben werden. Sollte das so kommen, wäre es jedoch keine große Überraschung mehr. Für eine positive Kursreaktion müssten die Ergebnisse die Erwartungen deutlich übertreffen.

Zur Erinnerung: Bei den letzten Q2-Zahlen gab es ebenfalls einen "Beat and Raise", der jedoch nicht ausreichte, und die Aktie reagierte negativ. Spannend sind diesmal vor allem die Aussagen mit Blick auf 2025 und 2026, wo sich viele Analysten optimistisch zeigen. Sollte Nvidia im Earnings Call positive Signale für diese Jahre geben, könnte die Rally in den nächsten Wochen und Monaten in Richtung 170 bis 180 USD weitergehen.

Was erwarten die Analysten?

• HSBC mit Kursziel 200 USD und „Kaufen“-Rating: "Die Dynamik von Nvidia im Bereich Datacenter bleibt auch im Geschäftsjahr 2026 robust, während sich die Investitionen der Hyperscaler ab 2025 beschleunigen. Wir erwarten einen Umsatz von 35,3 Milliarden USD für das F3Q, der den Konsens von 32,5 Milliarden USD übertrifft, und starkes Wachstum für das 4Q25 und 1Q26. Die Sorgen um die Lieferkette von Blackwell lassen nach, aber die Erwartungen bleiben hoch."
• Wedbush, vertreten durch den bekannten Analysten Dan Ives, mit "Outperform"-Rating und Kursziel 160 USD: "Wir erwarten, dass die Umsatzerwartungen im F3Q um etwa 2 Milliarden USD übertroffen werden, angetrieben durch KI-Ausgaben und solides Wachstum bei Nicht-Hyperscale-Kunden. Die Zuversicht in die Blackwell-Implementierungen und die Dynamik im Nicht-Hyperscale-Bereich bis 2025 veranlassen uns, die Schätzungen für FY26 anzuheben. Wir bleiben vorsichtig, was die ersten Blackwell-Lieferungen angeht, sehen aber eine starke Dynamik bis 2025."
• Stifel mit Kursziel 180 USD und "Kaufen"-Rating: "Nvidia wird voraussichtlich ein weiteres Beat-and-Raise-Szenario melden, angetrieben von starken Lieferkettendaten und positivem Feedback aus der Industrie. Während kurzfristig ein Wachstum erwartet wird, gehen wir davon aus, dass ein signifikanter, Blackwell-getriebener Umschwung ab April beginnt. Wir heben unsere Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 aufgrund des Vertrauens in die Hyperscale-Ausgaben und die Nicht-Hyperscale-Adoption an."

Was ist noch wichtig?

Positive Dynamik im Asia-Geschäft: Nvidia hat es geschafft, mit angepassten Chips trotz der US-Sanktionen weiterhin erhebliche Umsätze in China zu generieren. Diese speziell entwickelten Produkte umgehen die regulatorischen Beschränkungen, was Nvidia einen strategischen Vorteil verschafft.

Starkes Software-Ökosystem: Insbesondere die Omniverse-Plattform spielt eine immer zentralere Rolle. Diese Technologie ermöglicht die Entwicklung digitaler Zwillinge und realitätsnaher Simulationen, die in vielen Industrien – von der Automobilbranche bis hin zu virtuellen Produktionsumgebungen – Anwendung finden. Damit schafft Nvidia nicht nur Hardware-Verkäufe, sondern bindet Kunden langfristig an seine Plattform.

Gaming als Wachstumstreiber: Auch der Gaming-Bereich, oft als "klassisches Standbein" des Unternehmens bezeichnet, bleibt ein Wachstumstreiber. Mit neuen AAA-Spielen, die eine hohe GPU-Leistung benötigen, könnte Nvidia erneut von einer erhöhten Nachfrage nach High-End-Grafikkarten profitieren.

Blackwell-Chips als Umsatz-Booster: Ein weiterer interessanter Punkt ist der Ausblick auf die Umsatzverteilung: Analysten gehen davon aus, dass Nvidia mit den kommenden Blackwell-Chips eine neue Welle von Investitionen bei Kunden auslöst. Gleichzeitig wächst der Nicht-Hyperscale-Bereich, wodurch das Unternehmen weniger abhängig von einzelnen Großkunden wird.

Fazit: Was kann man heute erwarten?

Die Optionsmärkte preisen eine Kursbewegung von bis zu 9 % in beide Richtungen ein. Ich persönlich rechne jedoch nicht mit einer so starken Bewegung. Die Zahlen werden sehr solide ausfallen, aber das ist bereits erwartet. Das kurzfristige Aufwärtspotenzial dürfte begrenzt sein, die Abwärtsrisiken aufgrund der starken Zahlen und positiven Aussichten ebenfalls. Sollten größere Gewinnmitnahmen einsetzen, sehe ich das eher als Kaufgelegenheit. Die nächsten Quartale dürften extrem stark ausfallen, da die Blackwell-Auslieferungen massiv an Fahrt gewinnen und die Kunden "sich fast darum prügeln", wer zuerst beliefert wird.

Goldesel Premium kostenlos testen

Du möchtest auch in Echtzeit solche und andere Trading-Ideen mit konkreten Einstiegs- und Stop-Kursen bekommen und Einblicke in die Goldesel-Trading-Depots erhalten? Dann werde Teil der Goldesel Community. Über diesen Link kannst du Goldesel Premium 14 Tage kostenlos und unverbindlich testen.