Weltgrößter Erneuerbare-Energien-Produzent in der Krise!

• Nextera Energy Inc. - WKN: A1CZ4H - ISIN: US65339F1012 - Kurs: 52,150 $ (NYSE)

Nextera Energy hat seine schnelle Expansion mit viel Fremdkapital finanziert und ist heute der weltgrößte Stromerzeuger aus Solar- und Windenergie. Durch die schnelle Expansion hat Nextera Energy einen riesigen Schuldenberg angehäuft, der wegen der stark gestiegenen Zinsen jetzt zum Problem für das Unternehmen wird.

Im Fokus steht besonders das Tochterunternehmen Nextera Energy Partners, eine Limited Partnership (LP), in der Nextera Energy seine Windkraft- und Solaranlagen gebündelt hat. Da Nextera Energy Partners (NEP) als LP praktisch seinen gesamten Cashflow regelmäßig an das Mutterunternehmen Nextera Energy auszahlen muss, ist es ständig auf die Zufuhr von frischem Kapital angewiesen, um seine Expansion zu finanzieren. „Der Erfolg von NEP hängt von der Fähigkeit ab, Eigen- und Fremdkapital zu günstigen Konditionen aufzunehmen – daher ist das Vertrauen der Anleger wirklich wichtig“, schrieb Wells-Fargo-Analyst Neil Kalton in einer Studie am Montag.

Der folgende Screenshot aus dem Fundamentalcharts-Widget auf dem stock3 Terminal zeigt, wie stark die Nettoverschuldung von Nextera Energy in den vergangenen Jahren gewachsen ist.

Die aktuelle Krise wurde dadurch ausgelöst, dass NextEra Energy Partners seinen mittelfristigen Wachstumsausblick bis 2026 in der vergangenen Woche angesichts der gestiegenen Zinsen ungefähr halbierte. Die Ausschüttungen sollen nur noch um 5-8 % pro Jahr wachsen, mit einem Ziel von 6 % p.a. „Eine strengere Geldpolitik und höhere Zinssätze wirken sich offensichtlich auf die Finanzierung aus, die erforderlich ist, um die Ausschüttungen um 12 % zu steigern, und die Belastung durch die Finanzierung dieses Wachstums hat sich auf den Unit-Preis und die Rendite von Nextera Energy Partners ausgewirkt“, sagte CEO John Ketchum. Anders als erwartet entschied sich die Muttergesellschaft Nextera Energy außerdem gegen einen sogenannten Asset Drop-Down, durch den mehr Kapital der wichtigen Tochter Nextera Energy Partners zur Verfügung gestellt worden wäre.

Fazit: Mit Nextera Energy leidet auch der weltgrößte Solar- und Windenergieproduzent stark unter den gestiegenen Zinsen. Hintergrund ist die sehr aggressive Finanzierung, mit der das Unternehmen seine schnelle Expansion in den vergangenen Jahren durch die Aufnahme immer neuer Schulden finanziert hat. Angesichts der deutlich gestiegenen Zinsen fällt dies dem Unternehmen jetzt auf die Füße. Langfristige Anleger sollten sich mit einem Investment in die Aktien zurückhalten und jedenfalls nicht in das fallende Messer greifen. Kurzfristigen Tradern kann die hohe Volatilität bei den Aktien aber Chancen sowohl auf der Long- als auch der Short-Seite bieten.

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