NEL - Umsatz rauf, Verlust rauf, Aktie rauf

• NEL ASA - WKN: A0B733 - ISIN: NO0010081235 - Kurs: 1,175 € (L&S)

Der Wasserstoff-Spezialist Nel hat heute den Bericht zum zweiten Quartal vorgelegt. Dabei überraschten die Skandinavier mit Blick auf den Umsatz positiv. Das Ergebnis und der Cashflow enttäuschten aber wieder einmal.

Der Umsatz legte verglichen mit dem Vorjahresquartal um 159 % auf 475 Mio. NOK zu. Hier hatten Analysten deutlich weniger erwartet. Positiv entwickelten sich auch Auftragseingang und -bestand. Ersterer stieg um 81 % gegenüber dem Vorjahr auf 428 Mio. NOK, wobei sich das Fueling-Geschäft mit einem Plus von 281 % als Wachstumstreiber erwies. Der Auftragsbestand verbesserte sich sogar um 106 % auf 2,97 Mrd. NOK. Hier fiel das Plus im Jahresvergleich im Segment Elektrolyse mit 106 % sehr hoch aus.

Minus beim Cashflow noch einmal höher

Erschreckend dagegen ist weiterhin der Blick auf den Gewinn und den Cashflow: Trotz des Umsatzsprungs stieg der Nettoverlust von 275 auf 342 Mio. NOK. Das Minus beim operativen Cashflow weitete sich sogar von 220 auf 306 Mio. NOK aus. Ohne die Kapitalerhöhungen in diesem und im vergangenen Jahr würde es bereits wieder eng werden mit dem Cash. Auf die Verwässerungsproblematik des Unternehmens hatte ich zuletzt an dieser Stelle hingewiesen.

Analysten zeigen sich in der Erstreaktion angetan vom Zahlenwerk. Analyst Michele Della Vigna lobte vor allen Dingen die Umsatzentwicklung. Das EBITDA sei im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. In die gleiche Kerbe schlägt Erwan Kerouredan von der RBC. Während der Umsatz sich sehen lassen könne, dürfte eine Ergebnisverbesserung länger auf sich warten lassen.

Eine aktuelle charttechnische Besprechung der Nel-Aktie findet ihr hier.

Fazit: Trader können die Gewinne bei der Nel-Aktie erst einmal laufen lassen. Investoren machen weiter einen großen Bogen um das Papier.

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