Muehlhan überrascht positiv

Das regelmäßig auf guidants.com kommentierte Wikifolio „Selectplus Dynamics“ legte im Wochenverlauf gegen den Trend um 2,3 Prozent zu und erreichte ein neues Jahreshoch.

Die erfreuliche Entwicklung ist vor allem zwei Portfoliopositionen zu verdanken. Zum einen unserem zu Wochenbeginn neu aufgenommenen DAX-Put, der in der Spitze rund 70 Prozent zulegte. Die Position war eingegangen worden, nachdem der Euro im die Marke von 1,15 US-Dollar nach oben durchstoßen hatte. Der starke Euro respektive schwache Dollar entwickelt sich immer mehr zum Problem für den stark exportlastigen DAX. Infineon war das erste Unternehmen, das unter dem Eindruck der labilen US-Währung seine Gewinnprognosen für 2016 nach unten korrigierte. Bleibt der Dollar schwach, dürften weitere folgen. Die Hälfte der Position beim DAX-Puts haben wir allerdings am Freitagvormittag beim DAX-Stand von 9750 Punkten realisiert, da die schwache US-Währung nun zum Großteil in den Kursen eingepreist sein dürfte.

Der zweite Highfyler im Portfolio war die Aktie von Hypoport, die im Wochenverlauf rund 14 Prozent zulegte. Der Spezialist für Immobilienfinanzierungen hatte in der Vorwoche einen überraschend starken Jahresauftakt gemeldet: Daraufhin korrigierten die Analysten ihre Kursziele reihenweise nach oben. Warburg empfiehlt aktuell die Aktie mit einem Kursziel von 92 Euro zum Kauf. Aufgrund seiner starken Plattformen könnte Hypoport sein Geschäft immer besser skalieren. Zudem ist das Umfeld aufgrund der historisch niedrigen Zinsen weiterhin günstig für den Vermittler von Immobilienfinanzierungen. Nach dem schnellen Kursgewinn von über 30 Prozent innerhalb von zwei Wochen haben wir dennoch einen Teil der Gewinne sichergestellt. Den Rest der Position reizen wir aus und setzen darauf, dass die Aktie zumindest ihr Jahreshoch von 81 Euro kurzfristig testen wird.

Obwohl wir aufgrund der unsicheren Marktlage derzeit tendenziell eine hohe Cashquote (48,5 Prozent) bevorzugen, haben wir heute bei Muehlhan eine kleine Position aufgebaut. Der Spezialist für Oberflächen- und Korrosionsschutz meldete am Freitagvormittag für das erste Quartal 2016 einen Umsatzanstieg von 55,3 auf 59,3 Mio. Euro und ein Nachsteuerergebnis von 0,5 Mio. Euro (Vorjahr: -0,3 Mio. Euro). Damit lagen die Ergebnisse im gewöhnlich eher schwachen 1. Quartal oberhalb der Erwartungen. Zuwächse verzeichnete das Unternehmen vor allem in den Sektoren Öl und Gas sowie im Bereich erneuerbare Energien. Für das Jahr 2016 wird weiterhin ein EBIT zwischen 5,0 Mio. und 7,0 Mio. Euro erwartet. Nach der überraschenden Rückkehr in die Gewinnzone dürfte die Aktie von Muelhan wieder verstärkt in den Blickpunkt der Anleger rücken. Wir kamen unmittelbar nach Veröffentlichung der Zahlen noch zum Zuge, anschließend legte die Aktie in der Spitze um knapp zehn Prozent zu. Nicht so gut gefällt uns der relativ hohe Spread zwischen Geld- und Briefkursen, was einen erheblichen Teil der Rendite im Wikifolio kostet. Dennoch halten wir die Aktie mittelfristig für spannend.

Die Transaktionen innerhalb des Wikifolios „Selectplus Dynamics“ können zeitnah auf dem Expertenportal von Guidants verfolgt werden. Die Internetadresse lautet: http://go.guidants.com/de#c/Ralf_Rockenmaier

Das Zertifkat auf das Wikifolio (LS9BXZ) ist ganztägig an der Börse handelbar.

Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte:
Der Ersteller und die für die Erstellung der Finanzanalyse verantwortliche Gesellschaft könnten in folgenden Geschäftsbereichen aus finanziellen Interessen Interessenkonflikten unterliegen: Finanzportfolioverwaltung: Es besteht das finanzielle Interesse, Interessenten und Kunden für einen Erwerb des beworbenen Wikifolio Zertifikats zu gewinnen. Die im Rahmen einer fiktiven Depotverwaltung erhobene Performancegebühr, die von der Höhe des verwalteten Depotvermögens abhängt und den Kursstand des Zertifikats bedingt (High-Watermark-Prinzip), fließt der Gesellschaft zu. Der Autor besitzt selber privat Anteile an dem Wikifolio-Zertifikat. Zudem ist der Autor teilweise in den im Wikifolio enthaltenen Aktien selbst investiert.