MONOLITHIC POWER SYSTEMS meldet Rekordquartal

Monolithic Power Systems liefert ein Rekordquartal, das in seiner Wucht kaum Zweifel lässt: Der Umsatz übertrifft die durchschnittliche Analystenschätzung von rund 0,90 Mrd. USD deutlich, während die Prognose für das dritte Quartal die Messlatte nochmals erheblich höher legt. Die Aktie reagiert in einer ersten Indikation mit einem Plus von rund 8,3 %.

Monolithic Power Systems (MPS) meldet für das zweite Quartal 2026 einen Rekordumsatz von 980,6 Mio. USD, ein Plus von 47,6 % gegenüber dem Vorjahresquartal und 21,9 % gegenüber dem ersten Quartal 2026. Die durchschnittliche Analystenschätzung lag bei rund 0,90 Mrd. USD, das Unternehmen übertrifft sie damit um rund 80 Mio. USD. Das ist kein knapper Ausreißer, sondern ein deutliches Signal, dass die Nachfrage nach Stromversorgungslösungen für KI-Infrastruktur schneller anzieht, als der Markt erwartet hatte.

Beim Gewinn zeigt sich ein ähnliches Bild. Das bereinigte verwässerte EPS (Non-GAAP) steigt von 4,21 USD im Vorjahresquartal auf 6,50 USD und übertrifft die Konsensschätzung von 5,87 USD klar. Das GAAP-verwässerte EPS liegt bei 5,22 USD gegenüber 2,81 USD im Vorjahresquartal. Die bereinigte operative Marge verbessert sich von 34,8 % auf 37,5 %, ein Anstieg von 2,7 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr, der zeigt, dass das Wachstum nicht auf Kosten der Profitabilität erkauft wird.

Kennzahlen des Quartals im Überblick: Ergebnis, Umsatz und Umsatzverteilung von MONOLITHIC POWER SYSTEMS, INC.. (Quelle: Unternehmensangaben)

Enterprise Data zieht das gesamte Unternehmen mit

Das Segment Enterprise Data ist der unbestrittene Wachstumsmotor: Mit 380,6 Mio. USD Umsatz legt es gegenüber dem Vorjahresquartal um 164,3 % zu und macht inzwischen 38,8 % des Gesamtumsatzes aus, nach 32,7 % im Vorquartal. Getrieben wird das Wachstum von Stromversorgungslösungen für KI-Server und Rechenzentren. Bemerkenswert: MPS hat erste Bestellungen für Hochgeschwindigkeits-DDR5-Speicherkomponenten erhalten, was den adressierbaren Markt künftig weiter ausweiten soll.

Das Segment Communications wächst ebenfalls kräftig: 131,5 Mio. USD bedeuten ein Plus von 78,3 % gegenüber dem Vorjahr, getrieben von optischen Modulen und Switches. Automotive kommt mit 157,1 Mio. USD auf ein Plus von 8,2 %, solide, aber deutlich moderater. Consumer bleibt mit einem Rückgang von 4,8 % gegenüber dem Vorjahr das einzige Segment mit negativem Vorzeichen, trägt mit 5,8 % des Umsatzes aber kaum Gewicht.

Bemerkenswert ist zudem die Breite des sequenziellen Wachstums: Alle sechs Segmente legen gegenüber dem ersten Quartal zu. Das spricht für eine robuste Nachfragebasis jenseits des KI-Hypes.

Umsatz und Ergebnis je Aktie im Quartalsverlauf inkl. Analystenschätzungen. (Quelle: Unternehmensangaben)

Ausblick

Die Guidance für das dritte Quartal 2026 ist das eigentliche Highlight des Berichts. MPS prognostiziert einen Umsatz zwischen 1.140 Mio. und 1.160 Mio. USD, das wäre ein weiterer Sprung von rund 17 % gegenüber dem gerade gemeldeten Rekordquartal. Die bereinigte Bruttomarge soll bei 55,4 % bis 56,0 % liegen, die bereinigten Betriebskosten bei 201,2 Mio. bis 205,2 Mio. USD. Die Wortwahl des Managements ist dabei alles andere als defensiv: CEO Michael Hsing beschreibt den Wandel vom reinen Chip-Lieferanten zum vollständigen Lösungsanbieter und hebt das Kapazitätsziel deutlich über die bisherige 6-Mrd.-USD-Marke an. Dazu genehmigt der Verwaltungsrat ein zusätzliches Aktienrückkaufprogramm von 500 Mio. USD, das die Gesamtermächtigung auf 1 Mrd. USD bringt. Beim Analystenkonsens für das Gesamtjahr 2026 liegt die Umsatzerwartung bei 3,71 Mrd. USD, die Q3-Guidance allein legt nahe, dass diese Schätzung konservativ sein könnte.

Tagesschlusskurse der MONOLITHIC POWER SYSTEMS, INC.-Aktie über ein Jahr. (Quelle: stock3)

Kennzahlen im Überblick

*e = erwartet (Analystenkonsens, bei US-Unternehmen auf Non-GAAP-Basis); Ist-Jahr 2025 wie berichtet (GAAP)

Fazit: Rekordumsatz, klar übertroffene Erwartungen, steigende bereinigte Margen und eine Guidance, die den nächsten Wachstumsschritt bereits einpreist: Das Enterprise-Data-Segment wächst mit einer Dynamik, die den Rest des Unternehmens regelrecht mitreißt. Die Diversifizierung in DDR5-Speicher sowie in Hochspannungsarchitektur für Rechenzentren deutet auf weiteres Potenzial hin. Das Risiko liegt im hohen Bewertungsniveau: Bei einem KGV von rund 69,9 ist viel Wachstum bereits eingepreist, und jede Verlangsamung im KI-Infrastrukturmarkt würde die Aktie empfindlich treffen. Für Anleger, die von einem strukturellen Gewinner im KI-Stromversorgungsmarkt ausgehen, zählt MPS zu den saubersten Wachstumsgeschichten im Halbleitersektor.

Dieser Beitrag ist unter Einsatz Künstlicher Intelligenz entstanden.