MISTER SPEX – Kein Durchblick mehr für Anleger

• MISTER SPEX SE INH O.N. - WKN: A3CSAE - ISIN: DE000A3CSAE2 - Kurs: 5,700 € (XETRA)

Mister Spex untertrifft mit seinen miserablen Zahlen auch die kühnsten Pessimisten. Der Aktienkurs, seit Monaten auf steiler Talfahrt, scheint völlig zurecht dem Erdboden gleichgemacht zu werden. Mister Spex kommt beim aktuellen Börsenkurs von 5,70 EUR noch immer auf eine Marktkapitalisierung von 192 Mio. EUR. Einziger positiver Punkt: abzüglich Finanz- und Leasingverbindlichkeiten stehen rund 90 Mio. Netto-Finanzmittel zur Verfügung. Also die Hälfte der aktuellen Marktkapitalisierung!

Hoher Verlust im ersten Quartal

Starten wir mit den Zahlen. Der Umsatz im Q1 belief sich auf 47 Mio. EUR., 6 % mehr als im Vorjahr. Das EBITDA hingegen kollabierte förmlich von -1 Mio. EUR auf -5,1 Mio. EUR. Der Periodenverlust liegt bei 10,2 Mio. EUR. Man könnte also auch sagen, an jedem Euro Umsatz verliert Mister Spex 25 Cents. Das klingt nicht nach einem soliden Geschäftsmodell!

Als Hintergrund dieser Entwicklung, nennt Mister Spex die steigende Nachfrage nach Kontaktlinsen und Sonnenbrillen und einen Rückgang bei den wohl margenstärkeren Korrektionsbrillen. Scheinbar gehen die Menschen lieber in Geschäfte, um sich eine neue Brille zu kaufen, nachdem diese wieder geöffnet haben. Sollte sich das fortsetzen, könnte man auch sagen, ein Teil des Geschäftsmodells ist gescheitert. Entgegen wirkt Mister Spex dem, indem man mehr stationäre Geschäfte eröffnet, aber hier natürlich auf große und finanzstarke Konkurrenz (Fielmann) trifft.

Aktie meiden

Machen wir es kurz. Das einzig positive bei Mister Spex ist die Cash-Position von rund 90 Mio. EUR, die jedes Quartal weiter schrumpfen dürfte. Ob das Geschäft in einigen Jahren funktionieren kann? Vielleicht. Aber will man diese ungewisse Wette gerade jetzt eingehen, wo die Verluste massiv ansteigen? Ich denke diese Frage kann man getrost mit NEIN beantworten.

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