Merrill Lynch: "Keine Hektik!"

Richard Bernstein, Chefstratege bei Merrill Lynch, vergleicht die historische Entwicklung der 3-Monats- und 3-Jahres-Kurve der Treasuries mit der jetzigen Entwicklung an den Börsen.

"Die jetzige Richtung der Kurve, und es scheint, als würde sie immer weiter steigen, deutet ziemlich sicher darauf hin, dass wir in der zweiten Jahreshälfte 2002 bessere Earnings sehen werden," so Bernstein.

Allerdings warnt er davor, dass die Kurve ein langfristig zu interpretierendes Signal sei, und sie sei zur Zeit so ziemlich der einzige bullishe Indikator.

Darüber hinaus stellt er fest, dass eine Hausse nicht heute startet und zwei Wochen später wieder vorbei ist. Eine Hausse ist eine langfristige Aufwärtsbewegung, an der jeder genügend Zeit haben wird, Gewinne zu machen.