Mercedes-Benz – Absatz kommt langsam wieder in Fahrt. Die Aktie noch nicht!

In dieser Woche wurden Pkw-Absatzzahlen aus Deutschland und den USA gemeldet. Dabei stach unter anderem Mercedes-Benz mit jeweils zweistelligen Zuwachsraten gegenüber dem Vorjahresmonat hervor. Zwar liegen die Zahlen für die ersten neun Monate des Jahres noch hinter dem Niveau von 2021. Zumindest bei Mercedes-Benz könnten die jüngsten Daten darauf hindeuten, dass sich die Liefersituation möglicherweise etwas entspannt. Ein Kursfeuerwerk lösten die Zahlen dennoch nicht aus. Für Skepsis bei den Investoren sorgt, dass Mercedes-Benz wie auch andere deutsche Hersteller bei der E-Mobilität hinterher fahren. Einem Beitrag im Handelsblatt zufolge sank der Marktanteil deutscher Hersteller bei neu zugelassenen E-Autos in Deutschland von 60 Prozent in den ersten sieben Monaten 2021 auf 50 Prozent im gleichen Zeitraum 2022. In China hatten im August 2022 30 Prozent der neu zugelassenen Pkws einen E-Motor. Die mit Abstand meisten Fahrzeuge fuhren bei BYD vom Band. Autobauer wie Mercedes-Benz tauchen in den Rankings garnicht erst auf. Dies scheint inzwischen auch nicht mehr das Ziel von Konzernchef Ola Källenius zu sein. Im Frühjahr rief der Konzernlenker einen neue Strategie aus. Nun gilt: „Klasse statt Masse“. Auf dem Strategietag „Economics of Desire“ im Frühjahr 2022 erklärte er, dass sich die Stuttgarter auf das Luxussegment konzentrieren und die Flotte im Klein- und Mittelsegment mittelfristig deutlich gestrafft werden soll.

Källenius Strategie sieht vor, dass künftig mehr als drei Viertel der Investitionen in SUVs und Limousinen fließen werden und damit der Absatz der Luxuskarossen wie die S- und G-Klasse, EQS, GLS und Maybach deutlich gesteigert werden soll. Einsteigermodelle wie die A- und B-Klasse werden deutlich ausgedünnt oder eingestellt. „Was schon immer der Kern unserer Marke war, ist nun auch der Kern unserer Strategie: das Luxussegment,“ sagte Källenius bei der Präsentation seiner Pläne. Edel und exklusiv sollen die Fahrzeuge künftig werden. Modelle in limitierten Editionen sollen dabei deutlich ausgebaut werden.

Im zweiten Quartal 2022 verbuchte der Autobauer trotz rückläufer Absätze einen höheren Umsatz und einen deutlichen Anstieg der Gewinnmarge. Zwar bereitete das Management die Marktteilnehmer darauf vor, dass höhere Kosten im zweiten Halbjahr auf die Marge drücken könnte. Dennoch wurden die Prognosen für das Gesamtjahr leicht erhöht. Mit einem KGV von 5,3 und einer Dividendenrendite von 9,3 Prozent (Quelle: Refinitiv) ist das Papier moderat bewertet. Ein großer der Analysten sind nach Angaben von Refinitiv mittelfristig optimistisch gestimmt. Dennoch sind weitere Kursabschläge nicht auszuschließen. Am 26. Oktober 2022 wird Mercedes-Benz Zahlen für Q3 vorlegen. Möglicherweise gibt es vorher bereits Eckdaten.

Charttechnischer Ausblick: Mercedes-Benz

Widerstandsmarken: 55,40/59,50/60,80 EUR

Unterstützungsmarken: 50,60/52,40 EUR

Die Aktie von Mercedes-Benz bildete im November 2021/Februar 2022 im Bereich von EUR 76 ein Doppeltop und sank Anfang März unter die Unterstützungsmarke von EUR 67,70 und tauchte im weiteren Verlauf auf EUR 55,60. Von Mitte März bis Anfang Juni erfolgte der Pullback bis zur Marke von EUR 67,70. Dort prallte das Papier wieder nach unten ab und startete eine weitere Abwärtswelle. Bei EUR 50,60 fand das Papier zunächst einen Boden und pendelt seither zwischen EUR 50 und EUR 60. Aktuell geht der Trend nach unten. Die Unterstützungsmarken liegen bei EUR 52,40 und EUR 50,40. Kaufsignale zeigen sich frühestens oberhalb von EUR 55,40.

Mercedes-Benz in EUR; Tageschart (1 Kerze = 1 Tag)

Betrachtungszeitraum: 21.06.2021 – 07.10.2022. Historische Betrachtungen stellen keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Entwicklungen dar. Quelle: tradingdesk.onemarkets.de

Mercedes-Benz in EUR; Wochenchart (1 Kerze = 1 Woche)

Betrachtungszeitraum: 08.10.2017 – 07.10.2022. Historische Betrachtungen stellen keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Entwicklungen dar. Quelle: onemarkets.tradingdesk.de

Investmentmöglichkeiten auf die Aktie von Mercedes-Benz

*In Zeichnung bis 13.10.2022 (vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung); ** x Referenzpreis am Anfänglichen Beobachtungstag; ***in Zeichnung bis 27.10.2022 (vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung); **** des Nennbetrags Quelle: HypoVereinsbank onemarkets; Stand: 07.10.2022; 10:45 Uhr

Tradingmöglichkeiten

Discount-Call-Optionsscheine auf die Aktie von Mercedes-Benz

* max. Rückzahlungsbetrag 5 Euro; Quelle: HypoVereinsbank onemarkets; Stand: 07.10.2022; 11:00 Uhr

Discount-Put-Optionsscheine auf die Aktie von Mercedes-Benz

*max. Rückzahlungsbetrag 5 Euro; Quelle: HypoVereinsbank onemarkets; Stand: 07.10.2022 11:00 Uhr

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Der Beitrag Mercedes-Benz – Absatz kommt langsam wieder in Fahrt. Die Aktie noch nicht! erschien zuerst auf onemarkets Blog (HypoVereinsbank - UniCredit Bank AG).

Autor: Richard Pfadenhauer, HypoVereinsbank onemarkets