Meldungen über IWF-Goldverkäufe

Der Goldpreis wird am Freitag im New Yorker Handel von 1.013 auf 1.007 $/oz gedrückt. Heute morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter nach und taucht zeitweise unter die 1.000 $/oz-Marke ab. Aktuell notiert der Goldpreis mit 1.001 $/oz um etwa 13 $/oz unter dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien verzeichnen weltweit erneut Gewinnmitnahmen und geben keinen Trend für den Gesamtmarkt vor.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Berliner Morgenpost vom 20.09.09: "IWF verkauft Teil der Goldreserven. Aus dem Erlös sollen ärmere Länder günstigere Kredite erhalten".

Kommentar: Meldungen über den Verkauf von IWF-Goldreserven sind etwa so alt wie die aktuelle Aufwärtsbewegung des Goldpreises seit 1999, die bei 250 $/oz gestartet ist. Sie haben keine fundamentale Bedeutung für den Goldpreis, können aber den Goldpreisanstieg bei wichtigen Marken, wie aktuell bei der Marke von 1.030 $/oz verzögern. Die Goldverkäufe sollen über mehrere Jahre gestreckt werden und jeweils angekündigt werden. Wie bei den Verkäufen der Bank of England zwischen 250 und 290 $/oz wird auf eine maximale psychologische Wirkung auf den Markt abgezielt. Der Hinweis auf die Vergabe von zinsgünstigen Krediten an ärmere Länder aus dem Verkaufserlös ist bei einem aktuellen Marktwert des Goldes von etwa 13 Mrd $ im Hinblick auf die "Rettungspakete" für marode Investmentbanken von etwa 5.000 Mrd $ ein schlechter Witz.

Wolfgang Franz, Chef der Wirtschaftsweisen auf die Frage: Was sagen Sie der Großen Koalition zum Abschied: "Unter dem Strich hat die Regierung die Krise gut gemeistert. Das Finanzsystem lag auf der Intensivstation. Dass dort keine Schönheitsoperationen durchgeführt werden, ist klar."

Kommentar: Bei dieser Qualität der Wirtschaftsweisen und der Regierung wird die Krise noch lange dauern.

Luftangriffe auf Rebellen im Nordwesten des Jemens fordern mehr als 80 Todesopfer.

Zahl der Beschäftigten im Verarbeitenden Gewerbe sinkt im Juli um 3,9% (Vorjahresvergleich). Die Produktion liegt dagegen um 20% unter dem Vorjahreswert.

120 Banken sind durch den Bankrott von 2 saudi-arabischen Banken weltweit von Abschreibungen von bis zu 22 Mrd $ bedroht.

Ratingagenturen berufen sich im Hinblick auf ihre von Banken bezahlten falschen AAA-Ratings auf das Recht auf freie Meinungsäußerung.

Kommentar: Genau diese Qualität hatten die Ratings.

Kasachische BTA Bank ist Zahlungsunfähig. Die Bank wurde noch im Januar als "Beste Trade Finance Bank 2009" vom Fachmagazin "Global Finance" ausgezeichnet.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem stabilisierten Dollar nach (aktueller Preis 21.940 Euro/kg, Vortag 22.141 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber verzeichnet größere Gewinnmitnahmen (aktueller Preis 16,57 $/oz, Vortag 17,25 $/oz). Platin gibt nur wenig nach (aktueller Preis 1.330 $/oz, Vortag 1.334 $/oz). Palladium kann die Gewinne der Vortage verteidigen (aktueller Preis 302 $/oz, Vortag 301 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich leicht abwärts. Kupfer verliert 3,5%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert weitere 1,8% oder 3,1 auf 168,0 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Kinross und Yamana jeweils 3,0%. Iamgold erholt sich 0,3%: Bei den kleineren Werten geben Apollo 5,2%, Gabriel 4,6%, Novagold 4,4%, Eldorado 4,2% und Richmont 4,1% nach. Gegen den Trend können Detour 4,1%, Yukon-Nevada 3,9%, Avion 2,8% und Lake Shore 2,7% zulegen. Bei den Silberwerten fallen Hecla 4,4% und Silver Wheaton 3,5% zurück.

Die südafrikanischen Werte zeigen sich im gestrigen New Yorker Handel stabil und wenig verändert. Harmony verbessert sich 0,7%.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen nachgebend. Bei den Produzenten verlieren Oceana 8,4%, Dragon 4,9%, Perseus 4,6%, Tanami 4,5%, Intrepid 4,4%, Silverlake 4,2% und Mundo 4,1%. Focus verbessert sich gegen den Trend um 2,5%. Bei den Explorationswerten geben Navigator 8,5%, Saracen 6,9% und Integra 6,3% ab. Arc verbessert sich um 3,9%. Bei den Basismetallwerten fällt Independence Group 5,0%. Minara ziehen 3,4%, Fortescue 3,2% und Oz Minerals 3,0% an.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals steigt um 2,0% auf 84,74 Euro, erreicht ein neues Jahreshoch und bleibt damit einer der 3 besten von 37 in Deutschland notierten Goldminenfonds. Der Gewinn seit dem Jahresbeginn addiert sich aktuell auf über 100%. Mit dem Anstieg des Goldpreises bleiben die Aussichten auf weitere Gewinne positiv.

Belastet wird der Fonds heute durch Gewinnmitnahmen bei den australischen Navigator (-8,5%), Oceana (-8,4%), Saracen (-6,9%) und Independence Group (-5,0%). Der Fonds dürfte heute Gewinne mitnehmen etwas stärker als der Vergleichsindex zurückfallen.

Die Auswertung zum 31.08.09 zeigt, dass der Fonds im August um 4,9% wieder deutlich zulegen konnte, während der xau-Vergleichsindex um 1,6% zurückgefallen ist. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 71,6% im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 15,7%. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind abrufbar über die Seiten der www.goldhotline.de.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6% (xau-Index +9,2%)
Februar: +17,1% (xau-Index -2,9%)
März:+11,2% (xau-Index +8,0%)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5% (xau-Index -10,6%)
Mai: +13,6% (xau-Index +24,7%)
Juni: -5,2% (xau-Index -12,4%)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3% (xau-Index +5,2%)
August: +4,9% (xau-Index -1,6%)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 200%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag ein etwas nachlassendes Kaufinteresse. Nachgefragt werden im Goldbereich neben den Standardprodukten 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen weiterhin die neu erschienenen Australian Nugget/Känguruh Jahrgang 2010 und der Tiger aus der Lunar-Serie II Jahrgang 2010, die lagernd sofort verfügbar sind. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf, 1 oz Philharmoniker und die neu erschienene 1 kg Kookaburra Jahrgang 2010 gesucht. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer nochmals leicht erhöht. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

21.09.09 Integra (AUS, Kurs 0,31 A$, MKP 146 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) die Fertigstellung der Durchführbarkeitsstudie im australischen Randalls Projekt. Über einen Zeitraum von 10 Jahren sollen jährlich mehr als 63.000 oz Gold gewonnen werden. Dabei soll die Förderung während der ersten 6 Jahre bei durchschnittlich 750.000 oz liegen. Wegen der hohen Goldgehalte, die übertage abgebaut werden können, rechnet Integra mit niedrigen Nettoproduktionskosten von 478 $/oz. Die Produktion soll bereits Mitte 2010 starten. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 75.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven bei 4,4 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 17,1 Jahren. Hervorragende Bohrergebnisse mit Goldgehalten von bis zu 10,5 g/t über eine Bohrkernlänge von 19 Metern deuten darauf hin, dass die Lebensdauer der Reserven und Ressourcen sicherlich noch ausgeweitet werden kann. Integra ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.08 (30.06.08) stand einem Cashbestand von 8,8 Mio A$ (15,3 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,9 Mio A$ (4,9 Mio A$) gegenüber. Durch Kapitalerhöhungen konnte der Cashbestand zum 30.06.09 auf 18,5 Mio A$ aufgebaut werden.

Beurteilung: Integra präsentiert sich als vielversprechender Explorationswert bei dem sich die Aufnahme einer profitablen Produktion abzeichnet. Sollte Integra eine jährliche Produktion von 75.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 $/oz umsetzen können, würde das KGV auf 9,7 zurückfallen. Positiv sind die hervorragenden Explorationsergebnisse. Problematisch bleibt die ausstehende Finanzierung. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,30 auf 0,35 A$ und stellen Integra weiterhin zum Kauf.

Empfehlung: Halten, unter 0,35 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,31 A$, Kursziel 0,70 A$. Integra wird praktisch umsatzlos in Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 30.06.09 bei 0,29 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de