MEDTRONIC – Medizintechnik-Riese mit guten Zahlen

• Medtronic Inc. - WKN: A14M2J - ISIN: IE00BTN1Y115 - Kurs: 81,610 $ (NYSE)

Das breit gefächerte Angebot des Unternehmens umfasst unter anderem Herzschrittmacher, Herzmonitore, Katheter, Pumpsysteme für Medikamente und Programmiergeräte. Die Produkte und Geräte kommen beispielsweise in der Kardiologie, HNO-Chirurgie, Diabetologie und Neurologie zum Einsatz.

Jahresstart besser als erwartet

Im Ende Juli zu Ende gegangenen Quartal setzte Medtronic mit 7,70 (VJ 7,37) Mrd. Dollar 4,5 Prozent mehr um als im Vorjahreszeitraum. Die operative Marge wurde von 23,9 auf 24,8 Prozent verbessert. Der Non-GAAP-Gewinn stieg um 6,3 Prozent auf 1,60 (VJ 1,50) Mrd. Dollar, was einem Ergebnis je Medtronic-Aktie von 1,20 (VJ 1,13) Dollar entspricht. Damit wurden die Konsensschätzungen übertroffen. Diese lagen bei 7,57 Mrd. Dollar in Bezug auf den Umsatz bzw. bei 1,11 Dollar beim Gewinn pro Aktie.

Im größten Bereich Cardiovascular stiegen die Umsätze um 5,5 Prozent auf 2,85 (VJ 2,71) Mrd. Dollar. Das Segment Neuroscience wuchs um 4,9 Prozent, die Erlöse lagen somit bei 2,22 (VJ 2,12) Mrd. Dollar. Medical Surgery steuerte 2,04 (VJ 2,00) Mrd. Dollar zum Konzernumsatz bei und auf das Diabetes-Segment entfielen 578 (VJ 541) Mio. Dollar. Der Zuwachs fiel dort mit 6,8 Prozent am höchsten aus.

Regional betrachtet war in den USA ein Wachstum von 4,7 Prozent zu verzeichnen. In den entwickelten Märkten Westeuropa, Japan, Australien/Neuseeland, Kanada und Südkorea lag der Zuwachs im Schnitt bei 7,2 Prozent. In den Emerging Markets war das Wachstum mit 7,7 Prozent sogar noch einen Tick höher.

Prognose konkretisiert

Nach dem besser als erwartet ausgefallenen ersten Quartal hat das Management von Medtronic die Prognose präzisiert. Für das organische Umsatzwachstum wird jetzt ein Wert von 4,5 Prozent erwartet nach bislang 4,0 bis 4,5 Prozent. Das Ergebnis pro Aktie wird für das Gesamtjahr 2023/24 in der Bandbreite von 5,08 bis 5,16 (VJ 5,29) Dollar erwartet. Zuvor lag die Spanne bei 5,00 bis 5,10 Dollar. Der Analystenkonsens lag bis dato bei 5,05 Dollar.

Fazit: Der Start ins aktuelle Geschäftsjahr 2023/24 ist Medtronic geglückt. Die Wachstumsraten des breit aufgestellten Medizintechnik-Konzerns sind insgesamt überschaubar, weshalb die Aktie mit einem 15er-KGV meiner Meinung nach aktuell fair bewertet ist. Großartige Kurstreiber sind momentan nicht erkennbar.

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