MÄRKTE USA/Leichter - Zoll-Jojo sorgt für Anspannung - Gold auf Rekordhoch

Von Steffen Gosenheimer

DOW JONES--Die Ankündigung von Importzöllen auf Produkte aus Kanada, Mexiko und China durch US-Präsident Donald Trump hat am Montag an der Wall Street eine Verkaufswelle ausgelöst. Zuvor waren deswegen bereits in Asien und Europa die Aktienkurse auf Talfahrt gegangen. Mit der dann aufschlagenden Nachricht, dass die Zölle gegen Mexiko zunächst ausgesetzt werden, kamen die Kurse und die Indizes aber deutlich von ihren Tagestiefs zurück.

Die mexikanische Präsidentin Sheinbaum hat sich mit US-Präsident Trump auf eine einmonatige Aussetzung verständigt, weil beide Seiten gemeinsame Maßnahmen zur Bekämpfung des Fentanyl-Handels über die US-Grenze ergreifen wollen. Dessen ungeachtet weckt die tatsächliche Einführung der schon lange angedrohten Zölle sowohl Konjunktur- als auch Inflationssorgen. Sollten sie die Konjunktur bremsen, könnte wegen der zugleich anziehenden Inflation die US-Notenbank dann möglicherweise nicht mit Zinssenkungen gegenzusteuern versuchen.

Zur Mittagszeit in New York liegt der Dow-Jones-Index nur noch 0,2 Prozent zurück bei 44.435 Punkten, fast 600 Punkte über dem Tagestief. Der S&P-500 und die Nasdaq-Indizes verlieren bis zu 1,2 Prozent.

Auch gegen die EU hat Trump Importzölle angekündigt, bislang aber noch nicht umgesetzt. China bereitet derweil laut Informanten angeblich ein Angebot vor, um höhere Zölle und die Beschränkung des Verkaufs von Technologie abzuwenden.

Viel Bewegung am Devisenmarkt - Wenig Bewegung am Anleihemarkt

Auch am Devisen- und am Rohstoffmarkt sorgen die Zollankündigungen für deutliche Reaktionen. Der Dollar stieg zunächst stark, kam dann mit der Nachricht aus Mexiko aber wieder etwas zurück. Der Dollar-Index legt um 0,5 Prozent zu, der Euro fällt auf 1,0275 Dollar und nähert sich der Parität.

Erholt von ihren Tagestiefs zeigen sich der mexikanische Peso und der kanadische Dollar. Zu letzterem heißt es, hier stützten Spekulationen, dass auch zwischen den USA und Kanada noch eine Lösung gefunden werden könnte. Weil die US-Zölle potenziell höhere Preise in den USA zur Folge haben, dürfte die Fed darauf tendenziell mit einer restriktiven Geldpolitik und höheren Zinsen reagieren, das stützt weltweit den US-Dollar. Für den Yen geht es dagegen nach oben. Er gilt zum einen wie der Schweizer Franken als eine Art sicherer Hafen am Devisenmarkt, dazu ist die japanische Notenbank aktuell auf Zinserhöhungskurs.

Gold auf Rekordhoch

Am Anleihemarkt ziehen die Renditen trotz der Inflationsspekulation nicht an, auch weil die Festverzinslichen zugleich als sicherer Hafen gesucht sind. Dazu sagte Susan Collins, Präsidentin der Fed von Boston, dass die vorgeschlagenen Zölle von Trump kurzfristig einen Impuls auf die Inflation haben dürften.

Die Flucht in sichere Häfen treibt auch den Goldpreis nach oben, er steigt um 0,6 Prozent auf 2.816 Dollar, hatte früher im Handel mit 2.830 Dollar aber auch schon ein neues Rekordhoch erreicht.

Die Ölpreise zeigen eine Berg- und Talfahrt, sie liegen aktuell wenig verändert. Zunächst waren sie mit der Zollankündigung stärker gestiegen, unter anderem aus Sorge vor Lieferunterbrechungen.

Nach der Startglocke veröffentlichte US-Konjunkturdaten gehen im Zoll-Hin-und-Her unter. Der Einkaufsmanagerindex von S&P Global für das verarbeitende Gewerbe ist im Januar in zweiter Lesung deutlich besser als erwartet ausgefallen, ebenso der ISM-Einkaufsmanagerindex.

Autowerte im Rückwärtsgang

Bei den Einzelwerten stehen vor allem Autowerte im Fokus. General Motors, Ford, Stellantis und Tesla verlieren zwischen 1,2 und 5,5 Prozent. Der S&P-500-Subindex knickt um über 5 Prozent ein. Die Branche gilt als besonders anfällig für Zölle, weil Mexiko und Kanada eine wichtige Rolle in den Lieferketten spielen.

Constellation Brands büßen 2,7 Prozent ein. Auch hier werden besonders negative Folgen durch die Zölle befürchtet. Piper Sandler hat die Aktie des Bierbrauers auf "Neutral" abgestuft.

Die Aktie des im kanadischen Vancouver ansässigen Sportmodeherstellers Lululemon wird ebenfalls verkauft, der Kurs fällt um 1,2 Prozent.

Walmart liegen 1,2 Prozent im Plus. Der Lebensmittelriese könnte von den Zöllen profitieren, so die Analysten von Citi. Der starke Anstieg der Lebensmittelpreise im Zusammenhang mit dem Krieg in der Ukraine sei der Beginn von großen Marktanteilsgewinnen gewesen. Walmart sei am besten positioniert, um Marktanteile zu gewinnen, wenn die Lebensmittelpreise weiter steigen sollten.

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INDEX                 zuletzt        +/- %       absolut      +/- % YTD 
DJIA                44.435,19        -0,2%       -109,47          +4,4% 
S&P-500              5.995,31        -0,7%        -45,22          +1,9% 
Nasdaq-Comp.        19.396,23        -1,2%       -231,21          +0,4% 
Nasdaq-100          21.294,78        -0,9%       -183,27          +1,3% 
 
US-Anleihen 
Laufzeit          Rendite      Bp zu VT     Rendite VT    +/-Bp YTD 
2 Jahre              4,23          +2,5           4,21         -0,8 
5 Jahre              4,33          +0,4           4,32         -5,4 
7 Jahre              4,43          -0,5           4,43         -5,3 
10 Jahre             4,52          -2,1           4,54         -5,5 
30 Jahre             4,75          -3,9           4,79         -3,1 
 
DEVISEN               zuletzt        +/- %  Mo, 8:01 Uhr  Fr, 17:22 Uhr  % YTD 
EUR/USD                1,0279        +0,3%        1,0248         1,0394  -0,8% 
EUR/JPY                158,89        +0,0%        159,19         160,96  -2,5% 
EUR/CHF                0,9392        +0,2%        0,9383         0,9448  +0,1% 
EUR/GBP                0,8293        -0,4%        0,8335         0,8364  +0,2% 
USD/JPY                154,63        -0,2%        155,47         154,86  -1,7% 
GBP/USD                1,2395        +0,7%        1,2293         1,2427  -1,0% 
USD/CNH (Offshore)     7,3322        -0,4%        7,3374         7,2918  -0,0% 
Bitcoin 
BTC/USD             98.801,85        +0,8%     94.135,75     105.211,50  +4,4% 
 
ROHÖL                 zuletzt  VT-Settlem.         +/- %        +/- USD  % YTD 
WTI/Nymex               72,77        72,53         +0,3%          +0,24  +2,1% 
Brent/ICE               75,73        75,67         +0,1%          +0,06  +1,8% 
GAS                            VT-Settlem.                      +/- EUR 
Dutch TTF               53,85        53,65         +0,4%          +0,20  +6,6% 
 
METALLE               zuletzt       Vortag         +/- %        +/- USD  % YTD 
Gold (Spot)          2.818,11     2.799,05         +0,7%         +19,06  +7,4% 
Silber (Spot)           31,61        31,32         +0,9%          +0,29  +9,5% 
Platin (Spot)          969,15       983,50         -1,5%         -14,35  +6,9% 
Kupfer-Future            4,31         4,28         +0,6%          +0,03  +6,9% 
 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags 
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