Analyse
08:40 Uhr, 03.03.2023

LUFTHANSA – Gewinn soll deutlich gesteigert werden

Einen optimistischen Ausblick gibt die Lufthansa am heutigen Morgen ab. Nach dem Turnaround im vergangenen Geschäftsjahr, will die Airline auch im Jahr 2023 weiter deutlich zulegen, um dann im Jahr 2024 das Ziel einer bereinigten EBIT-Marge von 8 Prozent zu erreichen.

Erwähnte Instrumente

  • Deutsche Lufthansa AG - WKN: 823212 - ISIN: DE0008232125 - Kurs: 9,860 € (XETRA)

Im Jahr 2022 lag der operative Gewinn bei 1,5 Mrd. EUR. Die Aussage, dass man eine deutliche Verbesserung erwarte, könnten Optimisten auch so auslegen, dass es mehr als die 1,65 Mrd. EUR werden, die der Konsens bislang erwartet.

Konkrete Zahlen im Ausblick gibt es keine

Anleger können heute allerdings nicht auf konkrete Zahlen beim Ausblick verweisen. Das Unternehmen gibt weder eine Prognose für den Umsatz noch für das Ergebnis ab. Damit ist es am Ende Auslegungssache des einzelnen Investors, wie er die Aussagen des Vorstands interpretiert. Weitere Details gibt es vielleicht auf der späteren Pressekonferenz.

Der Umsatz der Kranich-Airline stieg im abgelaufenen Geschäftsjahr von 16,8 Mrd. EUR auf 32,8 Mrd. EUR deutlich an. Das bereinigte EBIT verbesserte sich von -1,7 Mrd. EUR auf 1,5 Mrd. EUR. Im zweiten und dritten Quartal dieses Jahres erwartet sich die Lufthansa deutliche Steigerungen. Die Auslastung wird dem Vernehmen nach sehr hoch sein und die Preise attraktiv. Das erste Quartal wird aber noch mit einem Verlust beendet werden.

Die Lufthansa will sich finanziell weiter gesund aufstellen. Die Nettokreditverschuldung sank von 9 Mrd. EUR auf 6,9 Mrd. EUR. Die Netto-Pensionsverbindlichkeiten sanken von 6,5 Mrd. EUR auf nur noch 2 Mrd. EUR ab. Das ist dem gestiegenen Zinsniveau geschuldet. Das Unternehmen sieht sich auch weiter in der Pflicht, die freien Cashflows zum Schuldenabbau zu verwenden, so CFO Steenbergen.

Fazit: Der Kranich fliegt wieder Gewinne ein. Die Analysten scheinen für das Geschäftsjahr 2023 relativ zurückhaltend zu sein. Die Aussagen heute Morgen lesen sich durchaus optimistisch. Die Auslastung bleibt hoch und die Kapazitäten in der Luftfahrt knapp. Das spricht für eine weitere gesunde Entwicklung im Airline-Sektor.

Jahr 2022e* 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. EUR 32,77 36,85 39,52
Ergebnis je Aktie in EUR 0,66 0,86 1,18
KGV 15 11 8
Dividende je Aktie in EUR 0,00 0,00 0,00
Dividendenrendite 0,00 % 0,00 % 0,00 %

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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