Kursverfall in Asien - Keine Überraschung

Die kürzliche Korrektur an den weltweiten und vor allem an den asiatischen Märkten kam für Khiem Do, Leiter Asiatische Aktien bei Baring Asset Management nicht überraschend. Mit der Geschwindigkeit des Verfalls habe er jedoch nicht gerechnet. Wie die Investmentgesellschaft Baring in einem aktuellen Marktkommentar schreibt, seien u.a. die Spekulationen über eine Zinserhöhung in den USA ausschlaggebend für den schnellen Rückgang der Kurse verantwortlich gewesen. Hinzu sei der Verkaufsdruck durch verschiedene Hedgefonds durch das Schließen von "Long-Positionen" bzw. durch den Aufbau von "Short-Positionen" gekommen. Große Rückflüsse von asiatischen Publikumsfonds hätten das Übrige getan, die Situation in den asiatischen Kapitalmärkten zu verschlechtern.

Die entscheidende Frage sei nun, wie lange diese Korrektur andauern und wann die Trendwende erfolgen wird. Khiem Do geht davon aus, dass die Kurse bis zu den nächsten Zinserhöhungen der US-Notenbank und der chinesischen Zentralbank unter Druck bleiben. Der indische Markt und der H-Shares Markt in Hongkong müssten sich ebenfalls erst stabilisieren, bevor es zu einer Trendwende kommen könne. Insgesamt betrachtet, sei die Stimmung der Anleger eher ängstlich, hervorgerufen durch potentielle Zinserhöhung, Terrorismus, Wahlen in Indien und Taiwan sowie die undurchsichtige Politik der chinesischen Regierung. Dies alles zeige, dass in den nächsten Monaten Vorsicht angesagt ist, die sich möglicherweise auszahlen wird, so Baring im Marktkommentar Asien.

Khiem Do geht dennoch von einem besseren zweiten Halbjahr 2004 in Asien aus. "Langfristig gesehen, ist der asiatische Markt ein attraktiver Investmentstandort", so Do. Die asiatischen Länder hätten sich in den letzten Jahren von Schuldnerländern zu Nettokreditgebern gewandelt. "Die Leistungsbilanzen Südkoreas, Chinas oder Taiwans sind wesentlich gesünder als die der USA", so Khiem Do weiter. Die demographische Entwicklung des asiatischen Raums spreche ebenso für ein langfristiges Investment. Zudem lasse die günstige Bevölkerungsstruktur die Nachfrage nach Konsumgütern rasant wachsen. Die Arbeitseinstellung der einheimischen Bevölkerung, erläutert Khiem Do, werde das Wachstum der heimischen Wirtschaft antreiben. Der Asienspezialist von Baring Asset Management ist daher positiv gegenüber dem Markt eingestellt und kommentiert: "Ich habe vor, in den nächsten Wochen nachzukaufen."