Analyse
09:40 Uhr, 09.02.2023

KPS – Volltreffer bei der KPS-Aktie

Erst Mitte Januar habe ich die Aktie von KPS an dieser Stelle auf stock3 PLUS als möglichen Verdopplungskandidaten vorgestellt.

Erwähnte Instrumente

  • KPS AG
    ISIN: DE000A1A6V48Kopiert
    Kursstand: 4,440 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
    VerkaufenKaufen
  • KPS AG - WKN: A1A6V4 - ISIN: DE000A1A6V48 - Kurs: 4,440 € (XETRA)

Seither ging es mit dem Kurs schon rund 40 Prozent nach oben. Auch andere Börsenmagazine sind zwischenzeitlich auf die Story aufmerksam geworden und haben zum Einstieg geblasen. Die heute vorgelegten Zahlen zum ersten Quartal untermauern die Wachstumsstory von der Umsatzseite her. Der Gewinn hingegen verharrt aufgrund hoher Sonderkosten nur auf Vorjahresniveau.

Sattes Umsatzwachstum im ersten Quartal

Um starke 18,5 Prozent legte der Umsatz von KPS im ersten Quartal 2022/23 zu. Insgesamt wurden 48,83 Mio. EUR erzielt. Das EBITDA lag hingegen 1 Prozent unter Vorjahr. Nur 4,88 Mio. EUR wurden an dieser Stelle ausgewiesen. Die Marge gab von 12 Prozent auf 10 Prozent nach.

KPS führt an, dass aufgrund der robusten Nachfrage, deutlich mehr Service-Provider und Freelancer eingesetzt werden mussten, um das hohe Projektvolumen fristgerecht abwickeln zu können. Zudem befinden sich viele neue Berater noch in der Einarbeitungsphase.

Unter dem Strich weist KPS demnach, wie schon im Vorjahr, ein Ergebnis von 0,06 EUR pro Aktie aus. Analysten erwarten, dass die Marge bei KPS im zweiten Halbjahr wieder freundlicher ausfallen wird, als im noch stark belasteten ersten Quartal.

Der erst kürzlich veröffentlichte Ausblick auf das Gesamtjahr wird beibehalten. KPS geht davon aus, dass sich das Umsatzwachstum im Laufe des Jahres abschwäche. Daher werden auch die Aufwendungen für Fremdberater wieder sinken. Der Umsatz soll weiterhin um rund 5 Prozent im Gesamtjahr wachsen und das EBITDA ca. 10 Prozent zulegen. Traditionell ist das vierte Quartal bei KPS immer recht stark und vieles vom Verlauf in dieser Periode abhängig.

Fazit: KPS bleibt auf Kurs. Nach der jüngsten Kursrally könnte sich die Aktie durchaus mal eine kleine Auszeit gönnen und etwas konsolidieren. Auch das zweite Quartal dürfte auf der Ertragsseite noch nicht so begeistern, wie es nötig wäre für deutlich höhere Kurse. Mittelfristig bleiben die Aussichten aber weiter positiv.

Jahr 2022e* 2023e* 2024e*
Umsatz in Mio. EUR 179,50 190,00 200,00
Ergebnis je Aktie in EUR 0,26 0,30 0,34
KGV 17 15 13
Dividende je Aktie in EUR 0,19 0,22 0,26
Dividendenrendite 4,22 % 4,89 % 5,78 %

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

KPS AG
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Der Autor hält Aktien von KPS.

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Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert: KPS AG (long)

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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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