K: Hedgefonds im Februar im Plus

Der hervorgehobene Buchstabe K zu Beginn des Titels einer Meldung weist die Meldung als einen externen Kommentar aus. Diese externen Kommentare veröffentlichen wir zu Informationszwecken und zwecks Darstellung unterschiedlicher Argumente und Einschätzungen. Es wird großer Wert darauf gelegt, ausschließlich renommierte seriöse Quellen vorzustellen. Die in diesen Kommentaren, Studien und Analysen widergegebenen Einschätzungen müssen sich nicht mit den Einschätzungen des Godmode-Traders (http://www.godmode-trader.de) decken.

Die vorgestellten externen Quellen veröffentlichen auf dem Fonds-Reporter.de (http://www-fonds-reporter.de) oder auf Boerse-go.de (http://www.boerse-go.de)

Externe Quelle: [Link "Thomas Schumm" auf 62.146.24.166/... nicht mehr verfügbar]

Hedgefonds im Februar im Plus

Aufwärtstrend bei Hedgefonds setzt sich fort. Besonders kräftig steigen die Kurse von Managed Futures. Sie profitieren von stabilen Trends an den Terminmärkten. Long-Short-Equity favorisiert.

Hedgefonds bauen ihre Gewinne vom Jahresauftakt weiter aus: Im Februar verbesserte sich der CSFB/Tremont Hedge Fund Index um 1,4 Prozent. Gegenüber dem Vormonat, mit einem Anstieg von 1,7 Prozent, ist dies eine leichte Abschwächung. Im Jahresvergleich summiert sich das Plus aber auf 3,13 Prozent.

Ganz ähnlich verlief die Entwicklung beim MSCI Welt Index. Er kletterte im Februar um 1,71 Prozent und im Januar um 1,63 Prozent. Damit errechnet sich hier ein Zwölfmonatsgewinn von 3,36 Prozent.

Auch Hedgefonds profitieren von den positiven Tendenzen an den Aktienmärkten. Insbesondere Long-Short-Equity-Fonds, kam dies zugute. Sie kletterten laut hedgeindex.com im Februar um 1,75 Prozent, nach zwei Prozent im Januar. Im Jahresvergleich ergibt sich ein Gewinn von 3,78 Prozent. Traditionell setzen Long-Short-Equity-Hedgefondsmanager überwiegend auf steigende Kurse. Die Short-Seite macht häufig nur ein Viertel des Gesamtportfolios aus. Dies zahlt sich natürlich in Phase guter Aktienmärkte aus.

Ebenfalls aufwärts ging es mit Emerging-Markets-Hedgefonds. Die kräftigen Gewinne in Hongkong und China sorgten für einen Zuwachs von 1,39 Prozent im Februar und 2,53 Prozent im Januar. Der Jahresvergleich beläuft sich auf plus 3,96 Prozent.

Event-Driven-Hedgefonds enttäuschten dagegen. Deren Fondsmanager haben das Ziel, außergewöhnliche Ereignisse an den Börsen auszunutzen. Sie setzen auf Firmenübernahmen, Fusionen oder beispielsweise Unternehmenssanierungen. Dabei nahmen weltweit die Mergeraktivitäten zu: In Deutschland etwa gibt es zahlreiche Spekulationen im Bankensektor. Darüber hinaus kommt es möglicherweise auf europäischer Ebene zu einem Zusammenschluss zwischen Sanofi und Aventis. Mit 0,95 Prozent blieb der Anstieg in diesem Bereich im Februar recht mager. Im Januar schob sich dieser Teilindex noch um 2,16 Prozent nach oben.

Besser erging es den Global-Makro-Hedgefonds mit einem Anstieg von 1,19 Prozent. Auch sie bewegten sich im Sog freundlicher Aktienbörsen. Grundlage der Analysen von Global-Makro-Fondsmanagern sind makroökonomische, also gesamtwirtschaftliche Zusammenhänge.

Herausragend ist im Februar die Wertentwicklung von Managed Futures. Mit einem stattlichen Plus von 6,89 Prozent lassen sie alle anderen Teilindizes weit hinter sich. Vor allem stabile Trends an den Terminmärkten begünstigten das sehr positive Abschneiden. Schnelles Auf und Ab an den Börsen ist dagegen keine optimale Voraussetzung für ein gutes Ergebnis eines Managed-Futures-Traders. Dann droht, bei den meist durch die technische Analyse geprägten Analysesystemen, dass Positionen immer wieder ausgestoppt werden.

Sollte es an den Finanzmärkten wieder mehr Unruhe geben, kann sich die Situation schnell wandeln. Möglich, dass mit fallenden Kursen auch Short-Biased-Fonds, mit denen zuletzt kaum etwas zu gewinnen war, stärker in den Fokus rücken.

Generell dürften aber 2004 die Strategierichtungen Long-Short-Equity und Event-Driven am erfolgreichsten abschneiden. Für beide Stilrichtungen stellt sich die Situation an den Finanzmärkten mit Aufwärtstrends und vielen Übernahmeaktivitäten am günstigsten dar.