JPMorgan sieht Kurschancen für AIXTRON

• AIXTRON SE - WKN: A0WMPJ - ISIN: DE000A0WMPJ6 - Kurs: 19,045 € (XETRA)

Die Neubewertung reflektiert aus Sicht der Bank einen strukturell verbesserten Wachstumsausblick und eine stabilere Ertragsbasis.

Breiter Aufschwung nach schwieriger Phase

McDowell sieht Aixtron am Beginn eines mehrjährigen Aufschwungs, der erstmals seit längerem nicht nur von einzelnen Produktlinien getragen wird. Nach der Gewinnwarnung im dritten Quartal gilt das Jahr 2026 aus Sicht der Analysten als weitgehend bereinigt. Ab dann rechnet JPMorgan mit einer schrittweisen Belebung der Auftragseingänge, die sich vor allem ab 2027 deutlich in den Umsätzen niederschlagen dürfte. Treiber sind laut Studie eine Erholung der Power-Elektronik sowie anhaltend robuste Nachfrage aus der Optoelektronik.

Mit dem neuen Kursziel legt JPMorgan einen deutlich höheren Bewertungsmultiplikator an. Begründet wird dies mit einer ausgewogeneren Wachstumsstruktur sowie mit Verbesserungen bei Cashflow und Kapitalrendite. In der Vergangenheit sei das Umsatzwachstum zu einseitig gewesen, während freier Cashflow und ROIC (Rendite auf das eingesetzte Kapital) trotz steigender Erlöse unter Druck standen. Diese Phase sieht McDowell nun als überwunden an. Selbst nach der jüngsten Kursrally hält er eine weitere Neubewertung für möglich.

Fazit: JPMorgan sieht die Aixtron-Aktie nun über den Berg und zeigt sich auf mittlere Sicht deutlich optimistischer. Entscheidend wird jedoch sein, dass der Chipausrüster den Optimismus mit soliden Auftragseingängen untermauert. Der Blick richtet sich dabei vor allem auf die Frage, welche Bestellungen im ersten und zweiten Quartal tatsächlich an Land gezogen werden können. Trader können mit aufspringen. Die Reise wird aber volatil werden.

Weitere Analysen & News zur Aktie unserer Redaktion findest Du hier.

Statischer Chart

Live-Chart

• ()

  L&S

  VerkaufenKaufen