JENOPTIK - Analysten verleihen der Aktie Rückenwind

• JENOPTIK AG - WKN: A2NB60 - ISIN: DE000A2NB601 - Kurs: 21,540 € (XETRA)

Analyst Olivier Calvet betonte in seiner am Dienstag veröffentlichten Studie das unterschätzte Potenzial des Unternehmens aus Jena, das sich als Technologieführer insbesondere im Bereich der Photonik positioniere. Calvet hob die vielfältigen Anwendungsfelder dieses Segments hervor und sieht auch bei konservativen Annahmen für 2025 erhebliches Kurspotenzial für die kommenden zwölf Monate.

Analysten mehrheitlich bullisch gestimmt

Die Deutsche Bank bleibt ebenfalls zuversichtlich und bestätigte bereits am Freitag in ihrem Ausblick für 2025 die Einstufung „Buy“ mit einem Kursziel von 39 EUR. Analyst Michael Kuhn und sein Team zeigen sich optimistisch für europäische Small- und Mid-Cap-Werte. Sie verweisen auf vier zentrale Treiber: attraktive Bewertungen, den Rückenwind durch sinkende Zinsen, die Gewinnpotenziale und die Erfahrung, dass kleinere Unternehmen in Phasen allgemein steigender Aktienmärkte überproportional zulegen.

Der Jenoptik-Vorstand hatte am 12. November seine Umsatz- und Ergebnisprognose für das laufende Geschäftsjahr 2024 bestätigt. Das Unternehmen erwartet trotz eines herausfordernden Marktumfelds weiterhin ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich, ausgehend von den 1.066,0 Mio. EUR des Vorjahres. Die EBITDA-Marge soll 2024 zwischen 19,5 und 20,0 % liegen (2023: 19,7 %). Belastungen von etwa 0,5 Prozentpunkten durch den Umzug an den neuen Halbleiterstandort in Dresden wurden bereits berücksichtigt.

Ein schwierigeres Umfeld, insbesondere in der Halbleiterausrüstungsindustrie, führte jedoch zur Anpassung der mittelfristigen Ziele. Jenoptik hatte ursprünglich für 2025 einen Umsatz von rund 1,2 Mrd. EUR sowie eine EBITDA-Marge von 21 bis 22 % angestrebt. Diese Ziele werden nun voraussichtlich erst 2026 erreicht.

Fazit: Trotz der zeitlichen Verschiebung bleibt Jenoptik gut positioniert, um mittelfristig profitables Wachstum zu erzielen. Der solide Auftragsbestand und die breite Marktaufstellung geben dem Unternehmen Rückhalt in einem volatileren Umfeld. Die Jenoptik-Aktie scheint um 20 EUR ihren Boden zu finden. Das ist positiv zu werten. Die Bewertung fällt moderat aus.

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