Japans Zinsen mit begrenztem Aufwärtspotential

Das Bruttoinlandsprodukt Japans ist auch im zweiten Quartal 2005 gestiegen. Die Erholung der japanischen Wirtschaft, die Anfang des Jahres begonnen hat, setzt sich damit fort. Nach Ansicht der Wüstenrot & Württembergische Asset Management GmbH (W&W AM) lassen wichtige Stimmungsindikatoren erwarten, dass der positive Trend auch im dritten Quartal anhält. Sollte sich der Exportsektor, gestützt auf eine solide Auslandsnachfrage, weiterhin als stabil und die auflebende Konsumfreude der Japaner als nachhaltig erweisen, seien die Konjunkturperspektiven danach ebenfalls positiv. Der kräftige Anstieg des Ölpreises stelle allerdings auch für die japanische Wirtschaft ein Risiko dar.

Angesichts der sich mehrenden Anzeichen eines weiterhin positiven Wachstums besteht nach Auffassung der W&W AM für die langfristigen Zinsen in Japan zunächst noch weiteres Aufwärtspotenzial. Ohne neue richtungsweisende Nachrichten bleibe dieses jedoch begrenzt, so dass sich die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen mittelfristig voraussichtlich im Bereich von 1,5 Prozent stabilisieren wird.

Der Nikkei 225 werde auch in den kommenden Monaten von der positiven Konjunkturstimmung getragen werden. Die W&W AM erwartet mittelfristig eine Fortsetzung des Aufwärtstrends an der Börse.