Ist der Boden in NIKE drinnen? (13F-Filings der Superinvestoren)
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Erwähnte Instrumente
- Berkshire Hathaway Inc.Kursstand: 507,330 $ (NYSE) - Zum Zeitpunkt der VeröffentlichungVerkaufenKaufen
- Berkshire Hathaway Inc. - WKN: A0YJQ2 - ISIN: US0846707026 - Kurs: 507,330 $ (NYSE)
Wohin fließt das große Geld? Diese Frage beantworten die neuesten 13F-Filings der Starinvestoren für das erste Quartal 2025. Ob Michael Burry mit einer radikalen China-Wette per Put-Optionen, Daniel Loeb mit massiven Umschichtungen oder Carl Icahn, der fast 90 % mehr JetBlue-Aktien hält: Die Superinvestoren haben ihre Portfolios kräftig durchgewirbelt. Und das bereits vor dem Liberation Day, da die 13Fs nur den Zeitraum Januar bis März umfassen.
Was sind 13F-Filings?
Einmal pro Quartal müssen institutionelle Investoren mit mehr als 100 Mio. USD verwaltetem Vermögen dem US-Börsenaufsicht SEC die sogenannten 13F-Filings vorlegen. Dort werden alle börsennotierten US-Aktienpositionen aufgelistet – allerdings ohne Angaben zu Shorts, Anleihen oder nicht-US-Aktien. Die Daten sind daher ein Blick in den Rückspiegel, aber dennoch hochspannend: Sie zeigen, welche Positionen Top-Investoren zuletzt favorisiert oder abgestoßen haben.
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Die wichtigsten Bewegungen im Überblick
Fonds | Größte Position | Neue Positionen | Größte Käufe | Größte Verkäufe |
---|---|---|---|---|
Buffett | Apple | keine | Constellation Brands, SiriusXM | Nu Holdings, Citigroup |
Burry | Put-Optionen auf NVIDIA | Put-Optionen auf NVIDIA, Alibaba, Pinduoduo | Put-Positionen allgemein | Long-Positionen China-Aktien |
Tepper | Put-Optionen auf SPYX ETF | Put-Optionen auf Broadcom, SMH ETF | S&P500 ex Energy Puts, Apple Puts | AMD, Microsoft, Alibaba |
Loeb (Third Point) | PG&E | Kenvue, Casey’s, Nvidia, SPY Puts, CoStar Group, Casey’s General Stores | Apollo Global Management, Corpay | Microsoft, Intercontinental Exchange, Tesla, Meta, Amazon |
Icahn | Icahn Enterprises | Illumina | JetBlue Airways | Southwest Gas |
Druckenmiller | Natera | DocuSign, Roku, EQT Corporation, Caesars Entertainment, Twilio | Teva Pharmaceutical, Taiwan Semiconductor, Flutter, Insmed | United Airlines, Skechers, Seagate, SLM Corp. |
Altimeter | Meta Platforms | Alibaba, CoreWeave, QQQ Puts, Robinhood Markets | QQQ Puts, CoreWeave, Flutter | Snowflake, Tesla, Alphabet, Taiwan Semi., Salesforce |
Tiger Global | Meta Platforms | AppLovin, Zillow Group, Block, Zillow | Veeva Systems, Microsoft, Zillow Group | Apollo, Uber, Datadog, Qualcomm, Atlassian |
Baillie Gifford | MercadoLibre | Salesforce, Reddit, Uber, WillScot Mobile Mini Holdings | Nu Holdings, Paycom | Tesla, Nvidia, Spotify, MercadoLibre, AMD |
Coatue | Meta Platforms | CoreWeave, Philip Morris, Monolithic Power Systems, ServiceNow, Skyworks, Carvana | Spotify, Alibaba, Reddit | Vertiv, Adobe, Taiwan Semi., Vistra, ServiceNow |
Ackman (Pershing Sq.) | Uber Technologies | Uber Technologies | Uber, Brookfield, Alphabet, Hertz | Nike, Chipotle, Hilton, Alphabet (Class C) |
Einhorn | Green Brick Partners | Dollar Tree, Seadrill, Coya Therapeutics | CNH Industrial, HP, Teva, Weatherford | Peloton, Centene, Alight, SPDR Gold Trust |
Akre | Mastercard | Airbnb, CCC Intelligent Solutions | CCC Intelligent Solutions, Airbnb | American Tower, CarMax, DigitalBridge |
TCI (Chris Hohn) | GE Aerospace | keine | Microsoft | Alphabet (Class C), Canadian National Railway, CP Rail |
Cooperman | Mr. Cooper Group | Ashland Global, Finance of America, Manchester United | Energy Transfer, Apollo Global Management | Diverse ETF- und Einzeltitel-Verkäufe |
Peltz (Trian Fund) | Janus Henderson Group | U-Haul Holding (B-Aktien) | Allstate Corporation | Ferguson Enterprises |
Terry Smith | Meta Platforms | Zoetis, Texas Instruments, Doximity, Intuit | Zoetis (+1000 %), Texas Instruments, Paycom, Qualys | Microsoft, Visa, Mastercard, Stryker, Procter & Gamble |
Kora Management | Sea Limited | Alibaba Group, Unity Software | Alibaba Group, Unity | Alibaba Calls, Sea Limited, MercadoLibre, Grab |
Nvidia | CoreWeave | CoreWeave (IPO-Konvertierung) | – | keine |
Die spannendsten Umschichtungen im Detail
Michael Burry – radikaler Pessimismus
Burry hat sich komplett aus Alibaba, JD.com und Co. zurückgezogen – und stattdessen Put-Optionen auf Nvidia, Alibaba, PDD und JD.com aufgebaut. Seine Long-Seite umfasst lediglich noch eine nennenswerte Position: Estée Lauder. Die Strategie wirkt wie eine Wette auf eine markante Korrektur im China-Tech-Sektor – oder eine generelle Absicherung gegen neue geopolitische Verwerfungen.
- Put-Optionen auf NVIDIA
- Put-Optionen auf Alibaba Group
- Put-Optionen auf Pinduoduo
- Put-Optionen auf JD.com
- Estée Lauder
David Tepper – Absicherung durch Index-Puts
Der Appaloosa-Gründer setzt ebenfalls auf Absicherung: Seine mit Abstand größte Position ist ein Short auf den S&P ex-Energy. Dazu kommen neue Short-Positionen via Puts auf Apple und den Semiconductor-ETF SMH. Gleichzeitig wurde China-Exposure reduziert – Alibaba, JD.com, Pinduoduo stark abgebaut.
- Put-Optionen auf SPDR S&P 500 ex-Energy ETF
- Alibaba
- Pinduoduo
- Amazon.com
- JD.com
Dan Loeb – Third Point mit Nvidia-Wette
Nachdem Loeb im Vorquartal massiv bei Microsoft und Amazon reduziert hatte, geht er nun noch einen Schritt weiter: Meta und Tesla fliegen komplett raus. Neu dabei: Nvidia, die sofort zu einer Top-Position aufsteigt. Daneben wurden Positionen in S&P-500-Puts und Kenvue neu eröffnet.
Auffällig bleibt die hohe Gewichtung von PG&E und US Steel, letzteres mit 7,7 % nun zweitgrößte Position.
- PG&E
- United States Steel
- Amazon.com
- TSMC
- Live Nation Entertainment
Carl Icahn – überraschende Expansion bei JetBlue
Auch der Altmeister hat sich bewegt: Icahn hält nun 89,66 % mehr JetBlue-Aktien – ein deutlicher Schritt in Richtung Airline-Turnaround-Wette. Gleichzeitig hat er Southwest Gas um über 21 % reduziert und seine Hauptpositionen (IEP, CVR Energy) leicht aufgestockt.
- Icahn Enterprises
- CVR Energy
- Southwest Gas Holdings
- CVR Partners
- International Flavors & Fragrances
Warren Buffett – viel verkauft, wenig verraten
Buffetts Berkshire hat sich von Nu Holdings, Citigroup und Bank of America teilweise oder vollständig getrennt. Auf der Kaufseite stehen Constellation Brands, Domino’s Pizza, SiriusXM – eher defensive Konsumtitel. Und: Mindestens eine neue Position wurde vertraulich behandelt und bisher nicht veröffentlicht, wie bei Chubb damals.
- Apple
- American Express
- Coca-Cola
- Bank of America
- Chevron
Stanley Druckenmiller – neue Tech-Spekulationen
Mit neuen Positionen in DocuSign, Roku, Twilio und EQT zeigt sich Druckenmiller wieder wachstumsfreudiger. Er erhöht auch bei Teva, Coupang und TSMC, während alte Positionen wie United Airlines oder Skechers deutlich reduziert oder verkauft wurden.
- Natera
- Teva Pharmaceutical Industries
- Coupang
- Woodward
- Philip Morris
Bill Ackman – Ist das Tief in Nike drinnen?
Bill Ackman hat auf X erklärt, dass die in der aktuellen 13F-Meldung dokumentierten Verkäufe der Nike-Aktien nicht das vollständige Bild widerspiegeln. Zwar hat Pershing Square die direkten Aktienpositionen verkauft, sie wurden jedoch durch außerbörslich gehandelte (OTC) Call-Optionen in vergleichbarer Größenordnung ersetzt.
- Uber Technologies
- Brookfield Corporation
- Howard Hughes
- Restaurant Brands International
- Chipotle Mexican Grill
Chuck Akre – breiter Rückbau
Akre hat viele Kernpositionen wie Mastercard, Moody’s, Visa, KKR teils zweistellig reduziert. Neu dabei oder aufgestockt: Airbnb (+10,13 %) und CCC Intelligent Solutions (+23,49 %). Auffällig ist auch der starke Rückbau bei American Tower (-52,95 %) und CarMax (-69,24 %).
- Mastercard
- O'Reilly Automotive
- Moody’s
- Visa
- KKR & Co.
Tiger Global – Tech-Rotation
Tiger hat massiv aufgestockt bei Veeva (+540 %!), Zscaler, Microsoft, Pinduoduo, Broadcom, während Apollo, Uber, Datadog abgestoßen wurden. Gleichzeitig neue Positionen in Applovin, Block, Zillow, was auf eine Verlagerung von Large Caps zu Mid-Caps hinweist.
- Meta Platforms
- Microsoft
- Sea Limited
- Alphabet
- Amazon.com
Baillie Gifford – stark in Plattformen
Die schottischen Wachstumsinvestoren setzen weiter auf Plattform-Ökonomie. Neu im Portfolio: Salesforce, Uber, Reddit, WSC. Gleichzeitig aber Abverkäufe bei Tesla, Nvidia, MercadoLibre, Spotify – offenbar Gewinnmitnahmen. Die größte Position bleibt MercadoLibre mit 6,44 %, dicht gefolgt von Amazon.
- MercadoLibre
- Amazon.com
- Spotify
- Shopify
- Sea Limited
Terry Smith – Breites Portfolio mit defensivem Rückzug
Terry Smiths Fundsmith zählt traditionell zu den langfristig orientierten, qualitätsfokussierten Fonds. Doch im ersten Quartal 2025 fällt auf: Smith hat in über 30 Positionen reduziert – darunter Meta (-14,85 %), Microsoft (-13,2 %), Visa (-10,5 %) und Mastercard (-22,8 %). Auch starke Namen wie Stryker, Philip Morris, Procter & Gamble, Marriott oder ADP wurden leicht reduziert. Dafür hat Smith selektiv aufgestockt: Die Beteiligung an Zoetis wurde verzehnfacht, Texas Instruments um +60 % erhöht, ebenso Zukäufe bei Doximity, Qualys, Paycom und Intuit.
- Meta Platforms
- Microsoft
- Stryker
- Philip Morris
- Visa
Nvidia – Venture-Investor mit Fokus
Nvidia hat sein 13F erneut veröffentlicht – und zeigt: 78 % des US-Aktienportfolios entfallen auf Coreweave. Die Beteiligung wurde privat vorbörslich aufgebaut und beim IPO automatisch in Aktien umgewandelt. Weitere Beteiligungen sind eher strategischer Natur: Arm, Recursion, RXRX, Nebius und WeRide. Nvidia agiert hier nicht als klassischer Fonds, sondern als aktiver Player mit Beteiligungscharakter.
- Coreweave
- Arm Holdings
- Applied Digital (APLD)
- Recursion Pharmaceuticals
- Nebius
Kora Management – Neues E-Commerce-Bekenntnis
Der spezialisierte Tech- und Emerging-Markets-Investor Kora Management bleibt seinem E-Commerce-Fokus treu – setzt aber neue Akzente: Die ehemals dominante Position in Sea Ltd wurde zwar deutlich reduziert, bleibt mit 67,7 % dennoch das Rückgrat des Portfolios. Neu hinzu kamen Alibaba (5,2 %) sowie Unity Software (1,5 %). Im Gegenzug trennt sich Kora von Alibaba Calls, Grab, Mercadolibre und Nebius – also spekulativeren oder bereits gut gelaufenen Werten.
- Sea Limited
- Pinduoduo
- Nebius
- Nu Holdings
- Alibaba Group
Altimeter Capital
- Meta Platforms
- NVIDIA
- Put-Optionen auf den Nasdaq-ETF QQQ
- Snowflake
- Uber Technologies
Coatue Management
- Meta Platforms
- Amazon.com
- TSMC
- Constellation Energy
- Microsoft
David Einhorn / Greenlight Capital
- Green Brick Partners
- Core Natural Resources
- Brighthouse Financial
- Kyndryl
- Penn National Gaming
Chris Hohn / TCI Fund Management
- GE Aerospace
- Microsoft
- Moody’s
- Visa
- S&P Global
Leon Cooperman / Omega Advisors
- Mr. Cooper Group
- Energy Transfer
- Apollo Global Management
- Vertiv Holdings
- Elevance Health
Nelson Peltz / Trian Fund Management
- Janus Henderson Group
- GE Aerospace
- Solventum
- Wendy’s
- Invesco
Fazit
Die 13F-Filings zeigen: Das erste Quartal 2025 war geprägt von Vorsicht, Absicherung und selektiven Wachstumswetten. Puts und Verkäufe bei Tech-Riesen treffen auf Zukäufe bei Plattform-Aktien, Rohstofftiteln und Infrastruktur. Während Investoren wie Burry stark auf Korrekturen setzen, finden andere wie Ackman, Loeb oder Baillie Gifford neue Chancen in einem Markt, der weiter zwischen Hoffnung und Risiko schwankt. Wer weiß, vielleicht hat sich Burry mittlerweile wieder voll mit Shorts positioniert, denn die 13F-Filings beziehen sich nur auf Jan bis März 2025.
Wie immer gilt: 13F-Filings sind rückblickend und zeigen nicht die aktuelle Portfoliozusammensetzung. Insbesondere, wo diese vor dem Liberation Day am 2.4 endeten. Aber sie sind ein wertvoller Kompass für die Richtung des "Smart Money".
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Einfach TOP 👍
Ich kann mich nicht erinnern, in 12 Jahren stock3 / Godmodetrader so eine umfassende Review der 13 F mit so vielen interessanten Insights (und Anregungen für eigenes Handeln) gelesen zu haben. Valentin ist und bleibt halt das Analysemonster svhlechthin ;-)
super Beitrag, danke