Investoren-Legende: Daran erkennt man das Tief am Aktienmarkt!

• S&P 500 - WKN: A0AET0 - ISIN: US78378X1072 - Kurs: 3.618,22 Pkt (S&P)

Die Aktien- und Anleihenkurse dürften in den kommenden Monaten wahrscheinlich weiter sinken, während die US-Wirtschaft in die Rezession rutsche, sagte Jones in einem Interview mit dem US-Finanzsender CNBC am Montag. "Wenn wir in eine Rezession geraten, hat das wirklich negative Folgen für eine Vielzahl von Vermögenswerten."

Die US-Notenbank kämpfe gegen die hohe Inflation an, was es so seit fast vier Jahrzehnten kaum gegeben habe, so Jones. "Inflation ist ein bisschen wie Zahnpasta. Wenn man sie einmal aus der Tube gedrückt hat, ist es schwer, sie wieder hineinzubekommen", meinte Jones.

Das aktuelle Umfeld sei ideal für Global-Macro-Strategien, wie er sie einsetze, aber nicht gut für Investitionen allgemein, meinte Jones. "Makro funktioniert, wenn alles ein bisschen kaputt ist. Dann haben Sie die Volatilität, die für die Art des Handels, die ich mache, wirklich am besten ist." Als "Global Macro" bezeichnet man Anlagestrategien, die auf der Interpretation und Vorhersage von makroökonomischen und geopolitischen Entwicklungen ganzer Volkswirtschaften basieren.

Auf die Frage, wie Anleger in dem aktuellen Umfeld navigieren könnten, sagte Jones, dass er ein klares "Playbook" für die aktuelle Marktphase habe. Erst müssten "die kurzfristigen Zinsen aufhören zu steigen und zu fallen beginnen, bevor der Aktienmarkt tatsächlich seinen Boden erreicht", sagte Jones.

Seit rund einem Jahr sind die kurzfristigen Marktzinsen zusammen mit anziehenden Zinserwartungen für die US-Notenbank Fed rapide gestiegen. Der folgende Chart zeigt die Rendite der US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von einem Jahr, die von knapp über null Prozent vor rund einem Jahr auf inzwischen 4,3 % geklettert ist.

Wenn die Wirtschaft in die Rezession gerate, werde irgendwann der Punkt erreicht sein, an dem die Fed ihre Zinserhöhungen verlangsame oder sogar rückgängig mache. Dies werde dann zu einer "massiven Rally" in Vermögenswerten führen, die durch die hohe Inflation niedergedrückt worden seien, so Jones. Dazu gehörten auch Kryptowährungen.

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