Inflation war gestern

Diesbezüglich sind sich Anleger schon seit einigen Wochen sicher. Notenbanker zieren sich noch, das Offensichtliche anzuerkennen. Sie haben immer noch Angst vor einer Wiederholung der letzten Hochinflationsphase. Diese bestand nicht nur aus einer Inflationswelle, sondern aus zwei Wellen. Der Vergleich zu den 70er-Jahren ist nicht zu übersehen und Sorge daher gerechtfertigt (Grafik 1).