Immobilienaktien Österreich - 5 Highflyer im Paket

Österreichische Immobilienaktien gehören zu den Stars am Wiener Aktienmarkt – gut abzulesen am Immobilien ATX (IATX), der die Kursentwicklung der im Prime Market an der Wiener Börse notierten Immobilienaktien widerspiegelt. Auf Sicht von fünf Jahren steht ein Kursplus von etwas mehr als 100 Prozent an der Kurstafel angeschrieben. Allein in den vergangenen zwölf Monaten ging es um beinahe 39 Prozent nach oben. Wir sind in unserem Musterdepot schon seit dem Jahr 2014 in dem entsprechenden Tracker (ISIN DE000CJ8V3U0) von der Commerzbank investiert. Seitdem können sich unsere Leser über ein Plus von rund 150 Prozent freuen. Angesichts dieser starken Performance stellt sich zwangsläufig die Frage nach den weiteren Aussichten für den österreichischen Immobilienmarkt. Wertvolle Hinwei­se liefert das Trendbarometer Immobilieninvestmentmarkt, das von der Wirtschafts­prüfungs- und Beratungsgesellschaft EY erstellt wurde. Dazu wurden zwischen Oktober und November 2019 insgesamt rund 50 Investoren befragt, die am österreichischen Immobilienmarkt aktiv sind. Die vollständige Studie können Sie hier downloaden.

Das wichtigste Ergebnis: Der österreichische Immobilienmarkt ist weiterhin ein beliebtes Ziel von heimischen und internationalen Investoren. 96 Prozent der befragten Anleger schätzen den Markt als attraktiv bis sehr attraktiv ein. Das entspricht einer Steigerung von zwölf Prozent gegenüber dem Vorjahr. Dennoch erwarten 86 Prozent der Investoren für das Jahr 2020 ein sinkendes Transaktionsvolumen.

Dabei spielt auch die Angebotsknappheit eine große Rolle. 84 Prozent der Investoren gehen davon aus, dass dieses Thema neben der Grundstücksspekulation im laufenden Jahr in den Vordergrund treten wird. In Bezug auf die Nutzungsarten wird sich der Fokus der Investoren im Vergleich zu 2018 und 2019 auch 2020 nicht wesentlich verändern. Hohes Interesse besteht weiterhin an Wohnimmobilien. So erwarten die Investoren hier in allen Lageklassen weiterhin steigende Preise. Im Bürosegment hingegen werden überwiegend gleichbleibende Preise erwartet, während Einzelhan­dels­immobilien aus Sicht der Investoren verlieren. Folglich wird die Nutzungsart Büro nur noch laut 24 Prozent der Umfrageteilnehmer im Jahr 2020 stark im Investoren­interesse liegen, während das im Vorjahr noch 40 Prozent der Befragten so sahen.

Klar ist: Wir befinden uns mittlerweile im Spätzyklus des Immobilienmarktes, daher wird die Situation immer herausfordernder. „Anzeichen dafür sind die von den Umfrageteilnehmern präferierten Strategien“, so EY. Demnach geben 83 Prozent der Befragten an, ihren Fokus auf Nischenprodukte legen zu wollen. Immerhin 81 Prozent setzen auf Projektentwicklungen in eigener Regie, ebenso viele wollen im Ankauf nur selektiv vorgehen. Die Gewinnmitnahme durch Verkäufe sowie Investments im Ausland kommen für je 72 Prozent der Investoren in Frage.

Gewinnmitnahmen sind auch unser Stichwort: Wir reduzieren das Immobilien-Exposure in unserem Musterdepot ein wenig und stellen knapp ein Drittel der Position des IATX-Trackers zum Verkauf (siehe Seite 5). Grundsätzlich bleibt das Zertifikat aber eine hervorragende Möglichkeit, um am Potenzial der österreichischen Immobilienbranche zu partizipieren.

CHRISTIAN SCHEID

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