IBM – Big Blue bestätigt die Prognosen
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Erwähnte Instrumente
- Int. Business Machines (IBM)ISIN: US4592001014KopiertKursstand: 135,480 $ (NYSE) - Zum Zeitpunkt der VeröffentlichungVerkaufenKaufen
- Int. Business Machines (IBM) - WKN: 851399 - ISIN: US4592001014 - Kurs: 135,480 $ (NYSE)
Der Gewinn pro Aktie übertraf mit 2,18 USD die Schätzungen von 2,02 USD etwas. Den wichtigen Softwareumsatz konnte das Unternehmen um 7 Prozent steigern. Im Consulting wuchs IBM um 4 Prozent. Das Infrastrukturgeschäft schwächelte erwartungsgemäß und verlor 15 Prozent vom Umsatz.
Cashflow stark
Besonders lobt sich das Unternehmen selbst für seinen Cashflow. Dieser verbesserte sich auf operativer Ebene um 1,8 Mrd. USD auf 6,4 Mrd. USD im ersten Halbjahr. Der CFO, James Kavanaugh, spricht von einem erfolgreichen ersten Halbjahr, in dem IBM sieben Akquisitionen getätigt hat, um in der Cloud und im Themengebiet künstliche Intelligenz zu wachsen.
Die Umsatzprognose von einem währungsbereinigten Wachstum zwischen 3 und 5 Prozent für das Gesamtjahr behielt der IT-Riese weiter bei. Das überrascht insofern, als IBM zuletzt kein Wachstum vorweisen konnte. Der freie Cashflow soll bei 10,5 Mrd. USD liegen.
Das Unternehmen spricht von einem guten ersten Halbjahr und geht mit Rückenwind ins zweite Halbjahr. Die Marge im Bereich der Software soll um 1,5 bis 2 Prozent ggü. dem Vorjahr wachsen und die Bruttomargen stützen. Auch im Bereich Consulting will IBM zwischen 6 und 8 Prozent Wachstum vorweisen und die operativen Margen um mindestens 1 Prozent steigern. Der Bereich Infrastruktur wird in Zukunft hingegen bestenfalls stagnieren. Die durchschnittlichen Analystenprognosen für das dritte Quartal ordnet der Konzern als realistisch ein.
Fazit: IBM liefert wenig spektakuläre Zahlen und der Kurs hat sich nachbörslich nur wenig bewegt. Das Unternehmen ist auf Kurs zu den Jahreszielen und die Befürchtung über eine Senkung der Prognosen hat sich zunächst nicht bewahrheitet. Es gibt aber sicherlich bessere Alternativen zu IBM am Aktienmarkt.
| Jahr | 2022 | 2023e* | 2024e* |
| Umsatz in Mrd. USD | 60,53 | 62,26 | 64,52 |
| Ergebnis je Aktie in USD | 9,13 | 9,43 | 10,03 |
| KGV | 15 | 14 | 14 |
| Dividende je Aktie in USD | 6,52 | 6,73 | 6,98 |
| Dividendenrendite | 4,81% | 4,97% | 5,15% |
|
*e = erwartet, Berechnungen basieren bei |
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