Hochzinsanleihen werden sich gut schlagen

Kronberg im Taunus (BoerseGo.de) - Die Bewertungen im globalen Hochzinssegment sind inzwischen fast auf einem angemessenen Niveau. Einige Faktoren könnten jedoch bewirken, dass die Risikoaufschläge 2014 noch weiter schrumpfen: Das gesamtwirtschaftliche Klima ist etwas freundlicher als letztes Jahr. Der Aufschwung in den USA geht weiter, und auch in Europa verbessern sich die makroökonomischen Rahmenbedingungen. Angesichts einer wahrscheinlichen leichten Straffung der Geldpolitik in den USA dürften Hochzinsanleihen sich auf Sicht des nächsten Jahres aber besser behaupten als andere Festzinsanlagen. Die Erträge werden auch 2014 vor allem von den Zinskupons getrieben werden, meint Peter Khan, Fondsmanager des Fidelity Global High Yield Fund.

„Die Kennzahlen sind insgesamt stabil. Gewisse Anzeichen einer Verschlechterung am Markt treten jedoch langsam zutage - in Gestalt von wieder zunehmender Neuverschuldung bei einer nachlassenden Qualität von Neuemissionen und schwächerer Sicherungsklauseln. In den USA ist dieser Trend bereits weiter fortgeschritten, könnte aber in den nächsten zwölf bis 18 Monaten nach Europa überschwappen. Insgesamt ist der Markt für Hochzinsanleihen aber nach wie vor ziemlich defensiv aufgestellt und die Zahl der Ausfälle dürfte in den nächsten zwölf Monaten eher noch weiter sinken", so Khan.