HOCHTIEF - Solide Aktie mit Übernahmephantasie
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- HOCHTIEF AGISIN: DE0006070006KopiertKursstand: 51,180 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der VeröffentlichungVerkaufenKaufen
- HOCHTIEF AG - WKN: 607000 - ISIN: DE0006070006 - Kurs: 51,180 € (XETRA)
Im dritten Quartal konnten die Essener den Umsatz um 35 Prozent auf 7,18 (Vorjahr 5,32) Mrd. EUR steigern bei einem operativen Konzerngewinn von 131,3 (VJ 116,8) Mio. EUR. Der nominale Gewinn verbesserte sich auf 115,0 (VJ 99,8) Mio. EUR, was einem Ergebnis je Aktie von 1,53 (VJ 1,46) EUR entspricht.
Nach neun Monaten standen Umsatzerlöse von 19,12 (VJ 15,59) Mrd. EUR zu Buche sowie ein operativer Gewinn in Höhe von 380,7 (VJ 322,2) Mio. EUR. Unter dem Strich blieben 355,4 (VJ 294,3) Mio. EUR hängen. Pro HOCHTIEF-Aktie wurden 5,00 (VJ 4,32) EUR verdient. Der freie Cashflow verbesserte sich deutlich auf 41,4 (VJ minus 260,9) Mio. EUR. Die Nettofinanzverschuldung konnte leicht auf 225,9 (VJ 254,2) Mio. EUR zurückgeführt werden.
Mit einem Beitrag zum operativen Gewinn in Höhe von 179,8 (VJ 156,8) Mio. EUR entfiel der Löwenanteil erneut auf HOCHTIEF Americas, gefolgt von HOCHTIEF Asia Pacific mit 140,4 (VJ 110,0) Mio. EUR und HOCHTIEF Europe mit 21,0 (VJ 18,0) Mio. EUR. Die 20-Prozentbeteiligung am Mautstraßenbetreiber Albertis steuerte 53,1 (VJ 43,1) Mio. EUR zum Ergebnis bei.
Dickes Auftragsbuch
Der Auftragseingang lag mit 20,87 (VJ 20,95) Mrd. EUR auf Vorjahresniveau, wohingegen sich der Auftragsbestand auf 52,79 (VJ 46,87) Mrd. EUR erhöht hat. Aufgrund des hohen Auftragsbestands sowie der Ausschreibungs-Pipeline relevanter Projekte im Volumen von über 600 Mrd. EUR für die kommenden Jahre, hat HOCHTIEF die Jahresprognose für den operativen Gewinn in Höhe von 475 bis 520 Mio. EUR bestätigt.
Fazit: Für ein Investment in die HOCHTIEF-Aktie sprechen mehrere Gründe. Zum einen gehört das Unternehmen international zu den führenden Infrastrukturkonzernen und verfügt über ein gutes Auftragspolster sowie eine prall gefülltes Ausschreibungsportfolio. Ein weiterer Grund ist die günstige Bewertung der Aktie mit einem erwarteten 2022er-KGV von 7 und einer voraussichtlichen Dividendenrendite von über 8 Prozent. Interessant ist außerdem, dass der spanische Hauptaktionär ACS seinen Anteil unlängst auf etwas über 68 Prozent ausgebaut hat. Ein Schuss Übernahmefantasie kommt als Sahnehäubchen also noch obendrauf.
| Jahr | 2021 | 2022e* | 2023e* |
| Umsatz in Mrd. EUR | 21,38 | 23,84 | 24,12 |
| Ergebnis je Aktie in EUR | 3,05 | 7,00 | 7,30 |
| KGV | 17 | 7 | 7 |
| Dividende je Aktie in EUR | 1,91 | 4,31 | 4,45 |
| Dividendenrendite | 3,75 % | 8,47 % | 8,74 % |
| *e = erwartet |
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