Analyse
08:43 Uhr, 27.07.2023

HEIDELBERG MATERIALS erwartet höheren Gewinn

Der Baustoffkonzern Heidelberg Materials hat im ersten Halbjahr 2023 einen deutlichen Umsatz- und Gewinnanstieg verbucht. Das Ergebnisziel für 2023 wurde angehoben.

Erwähnte Instrumente

  • Heidelberg Materials AG - WKN: 604700 - ISIN: DE0006047004 - Kurs: 69,860 € (XETRA)

Im zweiten Quartal konnte Heidelberg Materials den Umsatz um 1,0 % auf 5,58 Mrd. EUR steigern, wie das Unternehmen am Donnerstag mitteilte. Das Ergebnis des laufenden Geschäftsbetriebs verbesserte sich um 13,9 % auf 931 Mio. EUR.

Im gesamten ersten Halbjahr verbuchte Heidelberg Materials ein Umsatzplus von 5,3 % auf 10,47 Mrd. EUR, wobei auf vergleichbarer Basis sogar ein Anstieg um 8,5 % verzeichnet wurde. Dabei wurde ein teilweise deutlicher Absatzrückgang durch höhere Verkaufspreise überkompensiert. Das Ergebnis des laufenden Geschäftsbetriebs erhöte sich um 31,0 % auf 1,19 Mrd. EUR. Unter dem Strich stieg der den Aktionären zurechenbare Gewinn um 32,7 % auf 719 Mio. EUR.

"Wir haben das erste Halbjahr 2023 mit einem guten Ergebnis abgeschlossen", sagte Heidelberg-Materials-Chef Dominik von Achten laut Pressemitteilung. "Auch in einem schwächeren Marktumfeld mit zum Teil deutlich rückläufigen Absätzen konnten wir uns gut behaupten. Für das zweite Halbjahr sind wir weiterhin zuversichtlich und heben daher unseren Ausblick für das Gesamtjahr 2023 nochmals kräftig an."

Für das Gesamtjahr rechnet Heidelberg Materials nun mit einem Ergebnis des laufenden Geschäftsbetriebs von 2,7 bis 2,9 Mrd. EUR, nachdem zuvor 2,50 bis 2,65 Mrd. EUR in Aussicht gestellt wurden. Beim Umsatz wird weiterhin ein "moderater" Anstieg (ohne Berücksichtigung von Konsolidierungskreis- und Wechselkurseffekten) erwartet.

Auf fundamentaler Basis sind die Aktien von Heidelberg Materials weiterhin günstig bewertet, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von gerade einmal 7 auf Basis der Erwartungen für 2023 und einer Dividendenrendite von rund 4 %. Das Unternehmen ist ein Inflationsgewinner, weil es seine Produkte zu deutlich höheren Preisen verkaufen kann.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. EUR 21,10 21,56 22,07
Ergebnis je Aktie in EUR 8,45 9,37 9,84
KGV 8 7 7
Dividende je Aktie in EUR 2,60 2,80 2,96
Dividendenrendite 3,72% 4,01% 4,24%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

Aus charttechnischer Sicht hat die Aktie von Heidelberg Materials nach einem kräftigen Kursanstieg seit dem vierten Quartal 2022 zuletzt eine Seitwärtskonsolidierung gezeigt, bei der aktuell weder Bullen noch Bären einen klaren Vorteil in der Hand haben.

Fazit: Heidelberg Materials hat zuletzt von einer Sonderkonjunktur bei Baustoffen profitiert, bei der zwar mengenmäßig weniger abgesetzt wurde, aber zugleich deutlich höhere Verkaufspreise verlangt werden konnten. Die Prognoseanhebung ist auch eine Folge dieser Entwicklungen. Auf fundamentaler Basis sind die Aktien weiterhin günstig bewertet. Im stock3 Score kommt die Aktie aktuell auf einen guten bis sehr guten Wert von 88 %, was vor allem an dem starken Kursmomentum in den vergangenen 12 Monaten und der nach wie vor günstigen Bewertung liegt.

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Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert: Heidelberg Materials AG (long)

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Über den Experten

Oliver Baron
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Experte für Anlagestrategien

Oliver Baron ist Finanzjournalist und seit 2007 als Experte für stock3 tätig. Er beschäftigt sich intensiv mit Anlagestrategien, der Fundamentalanalyse von Unternehmen und Märkten sowie der langfristigen Geldanlage mit Aktien und ETFs. An der Börse fasziniert Oliver Baron besonders das freie Spiel der Marktkräfte, das dazu führt, dass der Markt niemals vollständig vorhersagbar ist. Der Aktienmarkt ermöglicht es jedem, sich am wirtschaftlichen Erfolg der besten Unternehmen der Welt zu beteiligen und so langfristig Vermögen aufzubauen. In seinen Artikeln geht Oliver Baron u. a. der Frage nach, mit welchen Strategien und Produkten Privatanleger ihren Börsenerfolg langfristig maximieren können.

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