Hedgefonds schneiden erneut schlechter ab als der S&P 500

Hedgefonds haben 2013 im Durchschnitt das fünfte Jahr in Folge eine schlechtere Performance verzeichnet als der US-Aktienmarkt. Dies berichtet die Nachrichtenagentur Bloomberg. Demnach stieg der Bloomberg Hedge Funds Aggregate Index im vergangenen Jahr nur um 7,4 Prozent, während der breite US-Aktienindex S&P 500 um rund 30 Prozent zulegen konnte. Der Bloomberg Hedge Funds Aggregate enthält 2.257 Hedgefonds, die im Index nach Marktkapitalisierung gewichtet werden.

Im Gegensatz zum US-Aktienmarkt haben die Hedgefonds auch ihre Verluste aus der Finanzkrise noch nicht wieder aufgeholt. Der Bloomberg Hedge Funds Aggregate Index notierte Ende 2013 noch um 1,8 Prozent unter dem im Juli 2007 erreichten Höchststand, während der S&P 500 im Jahr 2013 auf neue Höchststände klettern konnte.

Experten erklären die schwache Performance unter anderem mit den stark steigenden Aktienkursen. Da sich Hedgefonds in der Regel gegen Kursverluste am Aktienmarkt absichern, schneiden sie in guten Marktphasen oft schlechter ab als reine Aktienindizes. Allerdings hatten Hedgefonds in der Vergangenheit auch in schwachen Marktphasen oft eine unterdurchschnittliche Performance zu verzeichnen. In den vergangenen Jahren war ungeachtet der jeweiligen Aktienperformance eine stetig nachlassende Performance der Hedgefonds zu beobachten. Das rasante Wachstum der Hedgefonds-Branche hat offenbar dazu geführt, dass immer mehr und immer größere Fonds um immer weniger Chancen zur Erzielung überdurchschnittlicher Renditen konkurrieren. Für den einzelnen Hedgefonds wird es so immer unwahrscheinlicher, außergewöhnliche Chancen vor anderen Investoren erkennen und gewinnbringend umsetzen zu können.

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