HANNOVER RÜCK – Aktie bald mit neuem Allzeithoch?

• Hannover Rück SE - WKN: 840221 - ISIN: DE0008402215 - Kurs: 191,800 € (XETRA)

Der Rückversicherungsumsatz stieg per 30.6. um 3,9 Prozent auf 12,3 (VJ 11,8) Mrd. EUR. Beim EBIT war ein Zuwachs um 21 Prozent auf 1,4 (VJ 1,1) Mrd. EUR zu verzeichnen und der Nettogewinn stieg um 17,8 Prozent auf 960 (VJ 815) Mio. EUR. Der Gewinn je Aktie lag bei 7,96 (VJ 6,76) Euro.

In der Schaden-Rückversicherung war ein Zuwachs bei den Erlösen um 6,6 Prozent auf 8,4 (VJ 7,9) Mrd. EUR zu verzeichnen. Erfreulich ist, dass die Leistungen für Großschäden deutlich auf 607 (VJ 850) Mio. EUR zurückgingen und innerhalb des budgetierten Rahmens von 751 Mio. EUR lagen. Das EBIT kletterte in diesem Bereich um 28 Prozent auf 829 (VJ 648) Mio. EUR.

Im Segment Personen-Rückversicherung ging der Umsatz zwar leicht auf 3,9 (VJ 4,0) Mrd. EUR zurück. Das operative Ergebnis stieg hingegen um 11 Prozent auf 525 (VJ 471) Mio. EUR und liegt damit laut Vorstand über den Erwartungen.

Der Bestand an Kapitalanlagen wurde auf 56,5 Mrd. EUR erhöht. Zum Jahresende 2022 wurden 55,3 Mrd. EUR verwaltet. Das Ergebnis aus den Kapitalanlagen lag mit 851 Mio. EUR etwas über dem Vorjahreswert von 825 Mio. EUR, was vor allem am höheren Zinsniveau und geringeren Kreditausfällen lag. Mit einer Kapitalanlagerendite von 3,0 Prozent wurde der angestrebte Mindestwert von 2,4 Prozent klar übertroffen.

Prognose bekräftigt

Auch für das zweite Halbjahr rechnet Hannover Rück-CEO Henchoz mit einer weiterhin erfreulichen Geschäftsentwicklung. Der Rückversicherungsumsatz soll mindestens um 5 Prozent im Vergleich zum Vorjahreswert von 33,28 Mrd. EUR zulegen. Dabei wird in der Schaden-Rückversicherung erneut von einer dynamischeren Entwicklung ausgegangen als bei der Personen-Rückversicherung. Die Kapitalanlagerendite wird weiterhin bei mindestens 2,4 Prozent erwartet.

Sofern die Großschadensbelastung den Erwartungswert von 1,725 Mrd. EUR nicht übersteigen und es keine größeren Verwerfungen an den Kapitalmärkten gibt, wird ein Nettokonzerngewinn von mindestens 1,7 (VJ 1,4) Mrd. EUR angestrebt.

Fazit: Obwohl die Zahlen der Hannover Rück gut ausgefallen sind, tendiert die Aktie heute etwas schwächer. Sollten die avisierten Rekordwerte für 2023 erreicht werden, sollte auch einem neuen Rekordhoch der Hannover Rück-Aktie nicht viel im Wege stehen. Soweit entfernt ist das bisherige Allzeithoch von 205 Euro ja nicht.

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