Growth vs. Value: Wer hat die Nase vorn?

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hat jüngst darauf hingewiesen, dass zunehmende Handelsspannungen oder ein starker Anstieg der Anleiherenditen in den Industrieländern das Wachstum beeinträchtigen könnten. Politische Unsicherheit könnte sich zudem wie Mehltau auf die Anlegerstimmung legen und die Risikobereitschaft dämpfen. Laut BIZ geschieht dies just zu einer Zeit, in der die Notenbanken der ultralockeren Geldpolitik den Rücken kehren, was die Vermögenspreise lange Zeit gestützt hat. Der diesjährige Börsensommer ist also wahrlich kein entspannter. Immer wieder deuten sich ein paar Trends an, doch ein langfristiger Durchstoß nach oben ist derzeit so gut wie ausgeschlossen. In diesem Umfeld könnten Substanzwerte (Value) für Anleger interessant sein. Werden Substanzwerte wieder spannender? Im ersten Halbjahr 2018 […]

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