Große Freude! Mein erster Plus-Verdoppler in diesem Jahr!

• Vital Farms Inc. - WKN: A2QAN3 - ISIN: US92847W1036 - Kurs: 37,990 $ (Nasdaq)

In den letzten Tagen ging es Schlag auf Schlag. Kein Wunder, von Dienstag bis einschließlich dem heutigen Freitag stell(t)en über 1.000 Unternehmen täglich ihre Quartalsberichte vor. High Noon in der US-Berichtssaison! Den Vogel schoss am gestrigen Handelstag die "Eier-Aktie" Vital Farms ab. Sie sprang in der Spitze um über 30 % nach oben. Das Kursplus seit der Vorstellung in unserem redaktionellen Premiumpaket stock3 Plus beläuft sich nun auf 103 %. In gerade einmal gut zwei Monaten. Mein erster Verdoppler 2024! Wie sind die Zahlen ausgefallen und wie reagieren Analysten auf die neuen Gegebenheiten?

Gerade ein simples Geschäftsmodell wie das mit Eiern aus Freilandhaltung scheint nun auch in den USA angekommen zu sein. Die Headline des Märzartikels auf stock3 lautete pushy "Diese Aktie ist ethisch einwandfrei und kein Bulls***!". Denn der Slogan von Vital Farms lautet wiederum "Keeping it bullsh*t-free". Und um bei der Wortwahl zu bleiben: Der am Mittwoch nach Börsenschluss vorgelegte Quartalsbericht war alles andere als Bulls***! Vielmehr kann es besser kaum laufen.

Rekorde über Rekorde

Es handelt sich um eine Auflistung an Rekorden. Der Umsatz stieg verglichen mit dem Vorjahreszeitraum um 24,1 % auf 147,9 Mio. USD. Die Bruttomarge verbesserte sich um 400 Basispunkte auf 39,8 %. Der Nettogewinn explodierte förmlich von 7,2 auf 19,0 Mio. USD, was einem Ergebnis von 0,43 USD je Aktie entspricht. Analysten waren gerade einmal von einem Ergebnis je Aktie von 0,21 USD ausgegangen. Das Management von Vital Farms toppte diese Erwartung also um das Doppelte! Kein Wunder, dass die Aktie dermaßen positiv reagiert.

Da es so gut läuft, haben die Verantwortlichen die Jahresprognose erhöht. Der Umsatz soll nun mindestens auf 575 Mio. USD steigen, was einem Plus von mindestens 22 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das bereinigte EBITDA soll überproportional um mindestens 45 % auf mindestens 70 Mio. USD zulegen.

Analysten werden ihre Modelle massiv anpassen müssen. Denn mit einem Gewinn je Aktie von 0,43 USD hat Vital Farms bereits in einem Quartal mehr verdient als die Hälfte der Gewinnschätzung für das Gesamtjahr von 0,71 USD je Aktie. Verglichen mit dem Artikel im März hatten Analysten bereits zuvor ihre Schätzungen für das Gesamtjahr so angepasst, dass Vital Farms die Ziele 2025 wohl schon 2024 erreichen wird. Mittlerweile ist eher davon auszugehen, dass die Gewinnziele 2026 bereits 2024 erreicht werden können.

Die untenstehende Tabelle ist somit veraltet. Würde man den Quartalsgewinn ohne jegliches Wachstum auf das Jahr hochrechnen, wären wir bei 1,72 USD je Aktie.

Vital-Farms-Verantwortliche planen konservativ

CEO Russell Diez-Canseco betonte im Earnings Call auf die Frage, warum das Management die Langfristziele noch nicht anhebe, dass aktuell viele Gegebenheiten für Vital Farms laufen, es aber auch wieder Gegenwind geben könnte, auch mit Blick auf die Rohstoffpreise. Die Aussagen des Finanzvorstands fand ich ebenfalls sehr interessant und angenehm. Mir scheinen hier Leute am Ruder zu sitzen, die eher tiefstapeln, um anschließend Ziele zu übertreffen. Das wünscht man sich als Anleger.

CFO Thole Wrede auf die Frage zu den Langfristzielen und die aktuelle Situation: "Die Bruttomarge lag also in diesem Quartal eindeutig über unserem langfristigen Ziel. Ich denke, wir hatten einige Vorteile, von denen wir nicht unbedingt erwarten, dass sie sich Quartal für Quartal wiederholen. Dies war ein Viertel, in dem alles gut lief. Wir hatten keine Störungen. Es gab keine Wetterereignisse. Es gab – die Crew hat bei ECS einen unglaublichen Job gemacht. Wir profitierten auf der Rohstoffseite. Wir haben zu Beginn des Quartals über das organische Portfolio gesprochen, bei diesem konnten wir keine Auswirkungen auf die Preiselastizität erkennen, die nicht erwartet worden waren, und so weiter. Damit war die Marge etwas besser, als wir erwartet hatten.

Wir gehen nicht unbedingt davon aus, dass dies von jetzt an vierteljährlich passieren wird. Wir gehen nicht davon aus, dass dies im Jahr 2027 der Fall sein wird. Das Ziel einer Bruttomarge von Mitte 30 %, das wir uns für 2027 gesetzt haben, ist also immer noch das, was wir anstreben. Was uns dieses Quartal jetzt ermöglicht, ist, Folgendes zu tun: Wir investieren ein bisschen in das Geschäft, stecken etwas mehr Geld in das Marketing als wir vorher geplant hatten, vielleicht beschleunigen wir einige Anstellungen, um weitere Fähigkeiten aufzubauen...

Aus diesem Grund gehen wir nicht davon aus, dass die EBITDA-Marge, die in der Prognose weitgehend impliziert ist, die EBITDA-Marge des ersten Quartals für den Rest des Jahres beibehalten wird. Einige davon sind Reinvestitionen. Aber diese Reinvestitionen decken sich doch weitgehend damit, wie wir über das Geschäft denken, oder? Wir planen es langfristig. Wir investieren langfristig. Wir tätigen die Investitionen, bevor wir sie brauchen. Deshalb stellen wir Mitarbeiter möglicherweise etwas früher als nötig ein, damit wir auf dem Laufenden bleiben und letztendlich schneller wachsen können. Wir investieren in Marketing, wenn wir können, um sicherzustellen, dass wir die Haushaltsdurchdringung erreichen, die wir für das 1-Mrd.-USD-Umsatzziel bis zum Jahr 2027 benötigen. Das ist es, was uns dieses Quartal jetzt ermöglicht. Und deshalb gehen wir davon aus, dass die EBITDA-Marge für das Jahr dort ausfällt, wo es die Prognose vermuten lässt."

Somit bleibt es erst einmal bei der Langfristprognose eines Umsatzes von 1 Mrd. USD im Jahr 2027 und einer Bruttomarge von 35 %. Großer Bestandteil des Wachstumsplans wird auch eine neue Fabrik in Southern Indiana sein, in der die Eier der Partner-Familienbetriebe nach neuesten Qualitätsstandards gewaschen und verpackt werden sollen. Der Baustart soll 2025 erfolgen, gegen Ende 2026 soll der Betrieb aufgenommen werden.

Fazit: Exakt solche Funde wie Aktien wie Vital Farms gibt es nur bei stock3 Plus. Das Research kostet Dich im Monat gerade einmal 9,99 EUR, der erste Monat ist mit dem Code STARTPLUS sogar kostenfrei. Nutze die Gelegenheit und sei beim nächsten Verdoppler mit dabei! Aktuell ist bei der Aktie von Vital Farms der Zug erst einmal abgefahren, das Ei ist sozusagen gelegt. Das nächste Ziel des Momentumtitels ist das Allzeithoch bei 43,30 USD. Nach einer Verschnaufpause wird der Wert aber wieder interessant.

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