Goldhausse intakt, 1030 $/oz in Sicht

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis entwickelt sich nach einem starken Anstieg im europäischen Handel im gestrigen New Yorker Handel seitwärts zwischen 1.014 und 1.021 $/oz und schließt unverändert bei 1.017 $/oz. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder freundlicher und notiert aktuell mit 1.022 $/oz um etwa 7 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien steigen weltweit ungebrochen an und öffnen den Weg für einen Goldpreisanstieg über das bisherigen Allzeithoch von 1.030 $/oz. Unser vorläufiges Kursziel bleibt bei 1.400 $/oz, wird aber in der kommenden Inflationsphase deutlich angehoben werden müssen.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Fed-Chef Ben Bernanke verkündet das Ende der Rezession in den USA.
Kommentar: Für die Investmentbanken mag das gelten, für die Bevölkerung fängt die Rezession erst an.

Stromverbrauch sinkt in den ersten 7 Monaten 2009 um 6,5 %.

Steuereinnahmen brechen im August um 9,9 % ein (Vorjahresvergleich).

Zahl der Millionäre sinkt weltweit um 17,8 % auf 9 Mio Haushalte. 0,6 % der Haushalte verfügen über einen Anteil von 35,6 % des Weltvermögens.

Zahl der Handy-Nutzer in Indien steigt innerhalb von 12 Monaten um 50 % auf 441 Mio.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem sich weiter abschwächenden Dollar seitwärts (aktueller Preis 22.259 Euro/kg, Vortag 22.235 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber haussiert weiter (aktueller Preis 17,53 $/oz, Vortag 17,25 $/oz). Platin kann weiter zulegen (aktueller Preis 1.349 $/oz, Vortag 1.334 $/oz). Palladium steigt weiter an (aktueller Preis 299 $/oz, Vortag 296 $/oz). Die Basismetalle erholen sich weiter. Zink zieht um 3,8 % und Kupfer um 3,0 % an.

Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 1,8 % oder 3,1 auf 174,2 Punkte. Bei den Standardwerten verbessert sich Iamgold 4,1 % (Vortag +5,8 %). Bei den kleineren Werten gewinnen Gabriel 16,5 %, Gold Wheaton 10,6 %, Osisko 8,1 %, Detour 7,9 %, Kirkland Lake 5,9 % und Stillwater 5,6 % (Vortag +6,5 %). Vista fallen 6,2 % und High River 4,4 % zurück. Bei den Silberwerten ziehen First Majestic 13,0 %, Hecla 7,8 % und Silver Standard 5,1 % (Vortag +4,3 %) an.

Die südafrikanischen Werte zeigen sich im gestrigen New Yorker Handel freundlicher. Harmony verbessert sich um 3,9 %.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen erneut deutlich fester. Bei den Produzenten steigen Hill End 17,0 %, Tribune 14,3 % (Vortag -6,7 %), Norton 8,3 % (Vortage +11,6 %, +4,9 %), Apex 7,5 %, Troy 6,1 % und Mundo 5,6 %. Bei den Explorationswerten haussieren Integra 17,9 %, Perseus 12,1 %, Saracen 6,9 % und Navigator 5,7 %. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Jabiru 9,3 % und Kagara 6,0 % (Vortag +5,9 %).

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals verbessert sich um 0,5 % auf 80,24 Euro und bleibt damit einer der 3 besten von 37 in Deutschland notierten Goldminenfonds. Der Gewinn seit dem Jahresbeginn addiert sich aktuell auf über 90 %. Mit dem Anstieg des Goldpreises bleiben die Aussichten auf weitere Gewinne positiv.
Die besten Fondswerte sind heute die australischen Tribune (+14,3 %), Perseus +12,1 %, Saracen (+6,9 %) und Troy (+6,1 %) sowie die kanadische Iamgold (+4,1 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Vergleichsindex ansteigen und ein neues Jahreshoch erreichen.

Die Auswertung zum 31.08.09 zeigt, dass der Fonds im August um 4,9 % wieder deutlich zulegen konnte, während der xau-Vergleichsindex um 1,6 % zurückgefallen ist. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 71,6 % im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 15,7 %. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind abrufbar über die Seiten der www.goldhotline.de abrufen.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 210 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein anhaltend hohes Kaufinteresse, das aber die bisherigen Spitzenwerte noch nicht erreicht. Nachdem der erwartete Rückschlag bislang ausgeblieben ist steigen jetzt viele Anleger in der Erwartung neuer historischer Höchstkurse in den Markt ein. Nachgefragt werden im Goldbereich neben den Standardprodukten 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen weiterhin die neu erschienenen Australian Nugget/Känguruh Jahrgang 2010 und der Tiger aus der Lunar-Serie II Jahrgang 2010, die lagernd sofort verfügbar sind. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer relativ hoch. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

17.09.09 Mundo (AUS, Kurs 0,38 A$, MKP 55,8 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) aus der brasilianischen Engenho Mine eine Goldproduktion von 5.170 oz, was einer Jahresrate von etwa 20.000 oz entspricht und das geplante jährliche Produktionsziel von 30.000 oz immer noch weit verfehlt. Innerhalb von 3 bis 5 Jahren will Mundo eine jährliche Produktion von 200.000 oz aufbauen. Bei Nettoproduktionskosten von 536 $/oz (519 $/oz) und einem Verkaufspreis von 927 $/oz (913 $/oz) konnte die Bruttogewinnspanne mit 391 $/oz (394 $/oz) konstant gehalten werden. Mundo macht keine Angaben über die aktuelle Gewinnsituation. Im Geschäftsjahr 2008/09 erzielte Mundo einen operativen Gewinn in Höhe von 0,4 Mio A$. Die Ressourcen erreichen 327.000 oz, was bei einer jährlichen Produktion von 30.000 oz einen Produktionszeitraum von 10,6 Jahren abdeckt. Mundo weist keine Reserven aus. Dabei besteht weiteres Explorationspotential. Neben dem Engenho Projekt, betreibt Mundo 2 Explorationsprojekte in Brasilien und Peru, in denen bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalte bestätigt werden konnten. Im Torrecillas Projekt in Peru wurde ein Probeabbau gestartet. Sollte dieser erfolgreich verlaufen soll das Projekt im Jahresverlauf 2010 in Produktion gebracht werden. Mundo erhofft sich, eine jährliche Produktion von 100.000 oz aus dem Projekt. Mundo wird nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 1,2 Mio A$ (1,0 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 11,2 Mio A$ (12,8 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Mundo präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent, der eine gute Chance hat, eine profitable Produktion aufzubauen. Sollte Mundo eine jährliche Produktion von 30.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$ umsetzen können, würde das KGV auf 9,3 zurückfallen. Dabei besteht durch das Torrecillas Projekt eine starke Wachstumsphantasie. Negativ sind die relativ kleine Produktion, der fehlende Ausweis von Reserven, der immer hohe Risiken mit sich bringt und der niedrige Cashbestand. Mundo eignet sich als Beimischung für ein Goldminendepot. Mundo bleibt eine Halteposition.

Empfehlung: Halten, unter 0,30 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,38 A$, Kursziel 1,60 A$. Mundo wird mit marginalen Umsätzen an deutschen Börsen notiert (vgl. Halteempfehlung vom 26.06.09 bei 0,41 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de