Goldaktien mit Gewinnmitnahmen

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis wird am Freitag im New Yorker Handel von 1.122 auf 1.108 $/oz gedrückt. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong relativ ruhig und notiert aktuell mit 1.107 $/oz um etwa 17 $/oz unter dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit nachgebend und geben keinen Trend für den Gesamtmarkt vor.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Israelische Teva kauft Ratiopharm für 3,6 Mrd Euro.

Irlands stark vom Immobilienmarkt abhängige Steuereinnahmen sinken zwischen 2007 und 2009 um 30%.

US-Amerikaner David Coleman Headley gesteht, an den Attentaten im November 2008 in Indien mit 171 Todesopfern beteiligt gewesen zu sein. Außerdem war er 2005 in einen Anschlag auf eine dänische Zeitung verwickelt. Headley soll Mitglied der pakistanischen Lashkar-e-Taiba sein, die für die Anschläge verantwortlich gemacht wird.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis deutlich nach (aktueller Preis 26.344 Euro/kg, Vortag 26.537 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber fällt zurück (aktueller Preis 16,94 $/oz, Vortag 17,37 $/oz). Platin gibt nach (aktueller Preis 1.605 $/oz, Vortag 1.625 $/oz). Palladium verliert deutlich (aktueller Preis 465 $/oz, Vortag 477 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich nachgebend und verlieren etwa 1%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt 1,6% oder 2,6 auf 166,0 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Agnico Eagle 2,6%. Bei den kleineren Werten fallen Lake Shore 5,7%, CGA 5,0%, Eldorado 4,8%, Apollo 4,2% und Gammon Gold 3,2%. Gegen den Trend kann Kirkland Lake um 10,7% zulegen. Bei den Silberwerten verlieren Hecla 3,7% und Silver Wheaton 2,9%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD Gold fallen 6,1% und Harmony 2,9%.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwächer. Bei den Produzenten fallen Hill End 9,1%, Norseman 6,6%, Catalpa 5,9%, Resolute 5,7%, sowie St Barbara und A1 Minerals jeweils 5,4%. Bei den Explorationswerten verliert Alkane 6,3%. Northern Mining können 17,2% und Ampella 4,8% (Vortag +13,8%) zulegen. Bei den Basismetallwerten gibt CBH 5,3% nach.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verbessert sich um 1,6% auf 103,82 Euro und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der australischen Norseman (-6,6%), Catalpa (-5,9%), Resolute (-5,7%), St Barbara (-5,4%) und A1 Minerals (-5,4%) sowie der kanadischen CGA (-5,0%) belastet. Insgesamt dürfte sich der Fonds heute besser als der nachgebende Vergleichsindex entwickeln.

In der Auswertung zum 28.02.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,1% und entwickelt sich wesentlich schlechter als der xau-Vergleichsindex (+11,0%). Seit dem Jahresbeginn beträgt der Verlust 1,9% im Vergleich zum xau-Index (+0,9%). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 11 von 14 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1% (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)
Februar 2010. -1,1% (xau-Index +11,0%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 30% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 140%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende ein durchschnittlich hohes Handelsvolumen. Gesucht bleiben im Goldbereich 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Philharmoniker, 1 oz Australian Nugget und 1 oz Tiger der Lunar-Serie II sowie kleinere Barren (100 g und 250g). Im Silberbereich werden größere Positionen 1 oz Philharmoniker und 1 oz Maple Leaf sowie 1 kg Kookaburra abgerufen. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer sehr niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

22.03.10 Mundo (AUS, Kurs 0,145 A$, MKP 30,2 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) zwei Unterbrechungen der Produktion in der brasilianischen Engenho Mine, die zu einer um 2.200 oz reduzierten Produktion geführt haben soll. Mundo macht aber keinerlei Angaben über die Höhe der Produktion und die Produktionskosten. Aus dem Cashflowbericht kann abgeleitet werden, dass erhebliche Verluste hingenommen werden mussten. Ursprünglich war geplant, die Produktion 2010 auf 40.000 oz hochzufahren. Das Produktionsziel von 30.000 oz im Kalenderjahr 2009 wurde jedoch weit verfehlt. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2009/10 verzeichnete Mundo einen operativen Verlust von 1,8 Mio A$. Die Ressourcen erreichen 327.000 oz, was bei einer jährlichen Produktion von 40.000 oz einen Produktionszeitraum von 8,2 Jahren abdeckt. Mundo weist keine Reserven aus. Dabei besteht weiteres Explorationspotential. Neben dem Engenho Projekt, betreibt Mundo 2 Explorationsprojekte in Brasilien und Peru, in denen bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalte bestätigt werden konnten. Im Torrecillas Projekt in Peru wurde ein Probeabbau gestartet. Die Erstellung der Durchführbarkeitsstudie soll bis zum Septemberquartal 2010 abgeschlossen werden, so dass ein Produktionsbeginn Ende 2011 möglich gemacht werden kann. Mundo erhofft sich, eine jährliche Produktion von 100.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 400 $/oz aus dem Projekt. Mundo wird nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 1,5 Mio A$ (1,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 15,5 Mio A$ (11,2 Mio A$) gegenüber. Am 08.02.10 führte Mundo eine Kapitalerhöhung über 84,0 Mio Aktien zu 0,15 A$ durch, um 12,6 Mio A$ aufzunehmen.

Beurteilung: Mundo präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent, der seine Ziele bislang nicht erreicht. Sollte Mundo eine jährliche Produktion von 30.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$ umsetzen können, würde das KGV auf 5,0 zurückfallen. Dabei besteht durch das Torrecillas Projekt eine starke Wachstumsphantasie. Negativ sind die relativ kleine Produktion, der fehlende Ausweis von Reserven, der immer hohe Risiken mit sich bringt und der niedrige Cashbestand. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 0,30 auf 0,15 A$ und unser Kursziel von 1,60 auf 0,45 A$ und stellen Mundo als risikoreiches Investment weiterhin zum Kauf.

Empfehlung: Halten, unter 0,15 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,145 A$, Kursziel 0,45 A$. Mundo wird mit marginalen Umsätzen an deutschen Börsen notiert (vgl. Halteempfehlung vom 12.01.10 bei 0,26 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de