Gold in Wartestellung

Aktuelle Goldpreisentwicklung
Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel von 998 auf 1.000 $/oz. Heute morgen kann der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong zunächst noch bis auf 1.002 $/oz zulegen, gibt im Handelsverlauf jedoch leicht nach und notiert aktuell mit 999 $/oz um etwa 4 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien geben nur leicht nach und unterstützen weiterhin einen Angriff des Goldpreises auf das bisherigen Jahreshoch von 1.007 $/oz.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Großbritannien plant eine Neuverschuldung im Volumen von 175 Mrd Pfund, was etwa 12 % des BIP entspricht.

OECD nimmt die Schätzung für die Wirtschaftsentwicklung Großbritanniens von -4,3 auf -4,7 % zurück.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem sich wieder abschwächenden Dollar nach (aktueller Preis 21.972 Euro/kg, Vortag 22.173 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber entwickelt sich stabil (aktueller Preis 16,63 $/oz, Vortag 16,56 $/oz). Platin kann weiter zulegen (aktueller Preis 1.311 $/oz, Vortag 1.308 $/oz). Palladium steigt leicht an (aktueller Preis 293 $/oz, Vortag 292 $/oz). Die Basismetalle geben erneut zwischen 1 und 2 % nach.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,2 % oder 2,1 auf 167,0 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Barrick 2,1 % und Kinross 2,0 %. Iamgold verbessert sich um 1,6 %. Bei den kleineren Werten geben Vista 6,9 %, Claude 6,2 %, Kirkland Lake 6,1 %, Richmont 4,8 %, Northgate 4,2 % und Gold Wheaton 4,1 % nach. High River verbessert sich um 3,5 %. Bei den Silberwerten verliert Coeur d’Alene 5,9 %.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen erneut uneinheitlich. Bei den Produzenten steigen Focus 20,0 %, Tanami 9,5 % und Norton 4,9 %. Tribune geben 7,4 % und Perseus 3,4 % nach. Bei den Explorationswerten verlieren Navigator 7,1 % und Highlands Pacific 5,7 %. Bei den Basismetallwerten verbessert sich Jabiru 4,7 %. Grange fällt 18,2 % zurück.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals verbessert sich um 2,2 % auf 80,85 Euro, erreicht damit ein neues Jahreshoch und verteidigt den Spitzenplatz unter den besten 3 von 37 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die australischen Focus (+20,0 %) und Norton (+4,9 %). Belastet wird der Fonds durch Kursrückgänge bei Tribune (-7,4 %), Navigator (-5,7 %) und Highlands Pacific (-5,7 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Vergleichsindex leicht nachgeben.

Die Auswertung zum 30.07.09 zeigt, dass der Fonds im Juli um 1,3 % leicht zulegen konnte, aber im Vergleich zum xau-Index zurückblieb, der sich um 5,2 % verbessern konnte. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds damit insgesamt einen Gewinn von 63,5 % im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 17,6 %.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 210 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein anhaltend hohes Kaufinteresse. Nachdem der erwartete Rückschlag bislang ausgeblieben ist, steigen viele Anleger jetzt aus Angst einen möglichen schnellen Anstieg der Edelmetallpreise zu verpassen, falls das Jahreshoch beim Gold jetzt fallen sollte, in den Markt ein. Nachgefragt werden im Goldbereich neben den Standardprodukten 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen auch die neu erschienenen Australian Nugget/Känguruh Jahrgang 2010 und der Tiger aus der Lunar-Serie II Jahrgang 2010, die lagernd sofort verfügbar sind. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer relativ hoch. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

15.09.09 Navigator (AUS, Kurs 0,26 A$, MKP 39,0 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) den Beginn eines Probeabbaus im australischen Leonora Projekt. Ab dem Dezemberquartal sollen in der Gwalia Verarbeitungsanlage der St Barbara (AUS) 5.000 oz Gold gewonnen werden. Das Leonora Projekt ist auf eine jährliche Produktion von 53.000 oz über einen Zeitraum von 6 Jahren ausgelegt. Es beinhaltet Ressourcen über 539.000 oz. Die geschätzten Investitionskosten liegen mit 44,8 Mio A$ für das relativ kleine Projekt jedoch sehr hoch, so dass die Verarbeitung wohl nur in der Anlage der St Barbara gewinnbringend durchgeführt werden kann. Am 02.04.09 kaufte Navigator das australische Bronzewing Projekt, aus dem über einen Zeitraum von 4 Jahren 355.000 oz Gold gewonnen werden sollen. Bis zum Produktionsbeginn erwartet Navigator Investitionen von insgesamt 30 Mio A$. Die Ressourcen des Projekts belaufen sich auf 640.000 oz (ohne inferred resources). Navigator hält einen Anteil von 30 % am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Seltene Erden/Uranprojekt konnte Navigator eine Ressource von 38.500 t Seltene Erden nachweisen. Für das Projekt wird ein Joint Venture Partner gesucht. Am 31.12.08 (31.12.07) stand einem Cashbestand von 3,6 Mio A$ (11,8 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,7 Mio A$ (1,0 Mio A$) gegenüber. Zum 30.06.09 fiel der Cashbestand auf 3,2 Mio A$ zurück.

Beurteilung: Navigator präsentiert sich als kleiner australischer Explorationswert, der die selbst gesteckten Ziele bislang nicht erreicht, mit dem Kauf des Bronzewing Projekts jedoch eine interessante Perspektive aufgebaut hat. Sollte Navigator eine jährliche Produktion von 80.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 2,4 zurückfallen. Für Phantasie könnte das Cummings Seltene Erden Projekt sorgen. Problematisch sind die Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn und die erforderlichen Finanzierungen des Projekts. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,20 auf 0,30 A$ und unser Kursziel von 0,75 auf 1,10 und stellen Navigator weiterhin zum Kauf.

Empfehlung: Halten, unter 0,30 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,26 A$, Kursziel 1,10 A$. Navigator wird fast umsatzlos in Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 24.06.09 bei 0,20 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de