Gold auf Eurobasis mit neuem Allzeithoch

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis wurde wegen des gestrigen Feiertages in New York nicht gehandelt. Heute Morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong an und notiert aktuell mit 1.109 $/oz um etwa 17 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien bleiben etwas zurück und geben keine Tendenz für den Gesamtmarkt vor.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Handelsblatt berichtet erneut über eine Studie des IWF nach der das Inflationsziel von 2 auf 4% angehoben werden sollte.

Kommentar: Die Bevölkerung wird auf die Enteignung von Vermögen über den Weg der Inflation psychologisch vorbereitet.

Goldman Sachs war über als Devisentauschgeschäfte getarnte Kredite an Griechenland an der Fälschung der Zahlen beteiligt, die zum Eintritt Griechenlands in das Eurosystem dokumentiert wurden.

Total meldet für 2009 einen Rückgang des Reingewinns um 22,9% auf 8,4 Mrd Euro.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis erreicht der Goldpreis gegen den wieder etwas zurückfallenden Dollar ein neues Allzeithoch (aktueller Preis 26.105 Euro/kg, Vortag 25.839 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber zieht hinterher (aktueller Preis 15,77 $/oz, Vortag 15,49 $/oz). Platin kann wieder zulegen (aktueller Preis 1.527 $/oz, Vortag 1.507 $/oz). Palladium verbessert sich (aktueller Preis 425 $/oz, Vortag 418 $/oz). Die Basismetalle etablieren einen vorsichtigen Aufwärtstrend. Nickel verbessert sich 3,0%, Zink 1,4%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex wird wegen des Feiertages nicht festgestellt.

Die südafrikanischen Werte werden im New Yorker Handel nicht notiert.

Der australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich mit einer freundlicheren Tendenz. Bei den Produzenten verbessern sich Norton 7,7% und Focus 6,8%. Mineral Deposits und Hill End geben jeweils 4,8% nach. Bei den Explorationswerten ziehen Regis 10,3% und Arc 6,3% an. Conquest fällt 8,9% zurück. Bei den Basismetallwerten steigt Western Areas 3,9%. Perilya gibt 3,5% nach.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verbessert sich um 1,6% auf 95,14 Euro und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Regis (+10,3%), Norton (+7,7%) und Focus (+6,8%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Conquest (-8,9%) und Mineral Deposits (-4,8%). Insgesamt dürfte sich der Fonds heute wenig verändern.

In der Auswertung zum 31.01.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,8% und kann den xau-Vergleichsindex (-9,2%) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 11 von 13 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1% (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 40% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 160%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Montag ein anhaltend hohes Auftragsvolumen. Im Goldbereich lag das Interesse bei 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen. Im Silberbereich wurden große Volumen bei 1 oz Philharmoniker nachgefragt nachdem die 1 oz Maple Leaf wegen Lieferschwierigkeiten der Canadian Mint für etwa 10 Tage nicht zur Verfügung stehen. Bitte beachten Sie auch unsere Sonderaktion 1 oz Tiger der Lunar-Serie II zum Preis des Australian Nugget. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 7 Käufer wieder erhöht. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

16.02.10 Norseman (AUS, Kurs 0,905 A$, MKP 155 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) aus der westaustralischen Norseman Mine einen Rückgang der Goldproduktion auf 15.721 oz (16.160 oz), was einer Jahresrate von etwa 60.000 oz entspricht und die geplante jährliche Produktion zwischen 75.000 und 80.000 oz weit verfehlt. Für das Geschäftsjahr 2010/11 wird eine Steigerung der Produktion auf eine Jahresrate zwischen 105.000 und 110.000 oz angestrebt. Bei Nettoproduktionskoste von 848 $/oz (818 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.093 $/oz (1.045 $/oz) verbesserte sich die Bruttogewinnspanne leicht von 227 auf 245 $/oz. Die Produktionskosten sollen im Jahresverlauf mit dem Abbau höhergradiger Erze wieder auf unter 700 $/oz zurückfallen. Im Geschäftsjahr 2008/09 erreichte der operative Gewinn 20,4 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 11,0 entspricht. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2009/10 dürften keine Gewinne erwirtschaftet worden sein. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 80.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 5,0 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 16,3 Jahre. Norseman ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 20,0 Mio A$ (6,7 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 34,3 Mio A$ (39,5 Mio A$) gegenüber. Zum 31.12.09 verbesserte sich der Cashbestand auf 23,5 Mio A$.
Beurteilung: Die Norseman Mine wurde nach der Pleite der Croesus (AUS) von britischen Investoren aufgefangen und saniert. Seit dem 25.06.09 wird Norseman nach einer Platzierung von 20 Mio Aktien zu 0,45 A$ wieder in Australien notiert. Norseman präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent. Die Norseman Mine produzierte in den letzten 65 Jahren über 5,5 Mio oz Gold. Sollte Norseman bei einer jährlichen Produktion von 100.000 oz eine Gewinnspanne von 200 A$/oz erzielen können, würde das KGV auf 7,8 zurückfallen. Positiv sind die aktuellen Gewinne, die fehlenden Vorwärtsverkäufe, der hohe Cashbestand und das Explorationspotential. Durch den Kursrückgang wurde Norseman zu einer Kaufposition.

Empfehlung: Halten, unter 1,10 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,905 A$, Kursziel 2,20 A$. Norseman wird nahezu umsatzlos in Frankfurt notiert (vgl. Halteempfehlung vom 26.11.09 bei 1,25 A$).
Frankfurt notiert (vgl. Verkaufsempfehlung vom 23.11.09 bei 0,265 A$.

Martin Siegel
www.goldhotline.de