Gold auf Allzeithoch, Analyse: New Gold

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis kann am Freitag im New Yorker Handel von 1.257 $/oz auf das neue Allzeithoch von 1.262 $/oz zulegen, gibt im Handelsverlauf aber wieder auf 1.257 $/oz nach. Heute Morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder auf 1.261 $/oz an und notiert damit aktuell um etwa 17 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien können weltweit erneut zulegen und geben weiterhin einen vorsichtig positiven Trend für den Gesamtmarkt vor.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Baulandpreise sinken 2009 um 2,5%.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis gegen den nachgebenden Dollar zulegen (aktueller Preis 32.581 Euro/kg, Vortag 32.261 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter www.goldhotline.de.

Silber zieht kräftig an (aktueller Preis 19,37 $/oz, Vortag 18,79 $/oz). Platin verbessert sich (aktueller Preis 1.603 $/oz, Vortag 1.581 $/oz). Palladium kann kräftig zulegen (aktueller Preis 497 $/oz, Vortag 483 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich im New Yorker Handel seitwärts und steigen heute Morgen zwischen 4,0 und 4,5 % kräftig an.

Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 1,8% oder 3,2 auf 185,6 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Barrick 3,5% (Vortag +3,8%), Yamana 2,7% und Newmont 2,6% an. Bei den kleineren Werten gewinnen Yukon-Nevada 10,2%, Novagold 7,3%, Northgate 7,2% und Golden Star 6,7%. Petaquilla fällt 5,7% zurück. Bei den Silberwerten gewinnen Coeur d’Alene 7,0% und Hecla 5,9%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. DRD Gold zieht 6,2% (Vortag +3,4%) erneut deutlich an.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlich. Bei den Produzenten steigen Intrepid 12,4%, Apex 9,5%, Focus 8,3%, Dragon und Mineral Deposits 5,4% sowie Norton 5,0%. Bei den Explorationswerten verbessern sich Adamus 9,3%, Highlands Pacific 8,7% und Navigator 5,6%. Bei den Basismetallwerten erholen sich Grange 8,7% und Gindalbie 8,2%.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verbessert sich um 0,2% auf 117,24 Euro und steht auf Sicht der letzten 12 Monate aktuell auf Rang 7 (8) von 43 in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Die besten Fondswerte sind heute australischen Apex (+9,5%), Focus (+8,3%), Navigator (+5,6%) und Mineral Deposits sowie die kanadischen Novagold (+7,3%) und Golden Star (+6,7%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum xau-Vergleichsindex weiter zulegen.

In der Auswertung zum 31.05.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,2% und bleibt damit hinter dem xau-Vergleichsindex (+5,0) zurück. Die Ursache dafür ist der vorübergehend schwächere australische Dollar und die Diskussion um Steuererhöhungen für australische Bergbauwerte. Seit dem Jahresbeginn 2010 beträgt der Gewinn 17,0% im Vergleich zum xau-Index (+20,3%). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds in 12 von 17 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)
Februar 2010. -1,1% (xau-Index +11,0%)
März 2010: +12,4% (xau-Index +3,3%)
April 2010: +7,4% (xau-Index +10,1%)
Mai 2010: -1,2% (xau-Index +5,0%)
Gesamt 2010: +17,0% (xau-Index +20,3%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und Anfang 2010 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 15% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 110%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende ein weiterhin stetiges Auftragsvolumen. Der wieder verfügbare Krügerrand wird lebhaft geordert. Bitte beachten Sie, dass wir einige Einzelstücke der alten Lunar-Serie zur Verfügung haben. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

21.06.10 New Gold (NA, Kurs 6,83 $, MKP 2.926 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Septemberquartal 2008) eine Goldproduktion von 77.125 oz (68.801 oz), was einer Jahresrate von etwa 310.000 oz entspricht und unter der für 2010 geplanten Produktionsrate zwischen 330.000 und 360.000 oz liegt. Die Produktion stammt aus der kalifornischen Mesquite Mine, der mexikanischen San Pedro Mine und der australischen Peak Mine. Bei Nettoproduktionskosten von 472 $/oz (566 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.079 $/oz (870 $/oz) verbesserte sich die Bruttogewinnspanne von 304 auf 607 $/oz. Der operative Gewinn stieg auf 28,8 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 25,4 oder 327 $/oz entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 350.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 23,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 38,7 Jahre, so das ein erhebliches Wachstumspotential besteht. New Gold bezahlt keine Dividende. Die Vorwärtsverkäufe wurden auf 314.000 oz abgebaut und beinhalten unrealisierte Verluste von etwa 160 Mio A$. Am 31.03.10 (30.09.08) stand einem Cashbestand von 378,1 Mio A$ (371,6 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 864,8 Mio A$ (861,7 Mio A$) gegenüber.

New Gold präsentiert sich als mittelgroßer nordamerikanischer Goldproduzent, der die Produktion überzeugend in die Gewinnzone bringen konnte. Das angestrebte schnelle Wachstum durch Minenkäufe und Übernahmen konnte bislang jedoch nicht realisiert werden. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit auf 4,00 $ und unser Kursziel auf 7,00 $ und stufen New Gold erneut als Verkaufsempfehlung ein.

Empfehlung: Über 7,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 6,83 $, Rückkauf unter 4,00 $. New Gold wird mit relativ großen Umsätzen auch in Frankfurt gehandelt (vgl. Verkaufsempfehlung vom 27.11.08 bei 1,07 $).

© Martin Siegel
www.goldhotline.de