Gold Allzeithoch bei 1.053 $/oz, China fordert Währungsreform

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel weiter von 1.042 auf 1.045 $/oz und zieht heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong auf das neue Allzeithoch von 1.053 $/oz an. Damit notiert der Goldpreis aktuell um etwa 13 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien steigen parallel zum Goldpreis weiter an und bestätigen die aktuelle Aufwärtsbewegung des Gesamtmarkts, so dass in den nächsten Tagen mit weiteren Höchstkursen gerechnet werden kann.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

China fordert den IWF auf, mit der Arbeit an einer weltweiten Währungsreform zu beginnen. Der IWF soll darauf hinarbeiten, ein „stabiles Währungsumfeld für weltweites Wachstum und Stabilität des Finanzsystems“ zur Verfügung zu stellen.

Kommentar: In der Konsequenz läuft diese Forderung auf die Einführung des Goldstandards mit voller Deckung bei festen Wechselkursen und der Abschaffung der Zentralbanken hinaus. Diese Währungsform führte zwischen 1814 und 1914 bei den teilnehmenden Staaten zu inflationsfreiem Wachstum ohne jede Staatsverschuldung.

Handelsblatt: "Dollar treibt Gold und Öl".

Britische Tageszeitung "The Independent" meldet, dass die arabischen Golfstaaten den Dollar im Ölhandel durch einen Korb verschiedener Währungen ersetzen wollen, darunter den Yen, den Yuan, den Euro und Gold. Es sollen Geheimgespräche mit Rußland, China, Japan, Frankreich und Brasilien stattgefunden haben. Die Golfstaaten dementieren die Meldung des Independent heftig.

Britische Produktion fällt im August um 1,9% zurück (Vormonatsvergleich). Erwartet wurde ein Anstieg um 0,3%.

Australien erhöht den Leitzins um 0,25 auf 3,25%.

Verkäufe von Luxusimmobilien im Wert von über 900.000 Euro in Hongkong erhöhen sich im September auf 1.351. Im August wurden nur 500 Immobilien dieser Kategorie verkauft.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem nachgebenden Dollar weiter zulegen (aktueller Preis 22.964 Euro/kg, Vortag 22.737 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber zieht weiter in Richtung der 18 $/oz-Marke an (aktueller Preis 17,84 $/oz, Vortag 17,36 $/oz). Platin baut die Gewinne aus (aktueller Preis 1.339 $/oz, Vortag 1.334 $/oz). Palladium legt weiter zu (aktueller Preis 315 $/oz, Vortag 312 $/oz). Die Basismetalle setzen ihren Aufwärtstrend fort und gewinnen zwischen 2 und 3%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 1,5% oder 2,5 auf 174,8 Punkte. Bei den Standardwerten verbessert sich Freeport um 4,6%. Iamgold wird um 0,3% gedrückt. Bei den kleineren Werten gewinnen Claude 8,8%, High River 5,1% und Lake Shore 5,0%. Gammon Gold verlieren 4,9%, Petaquilla 4,2% und Gold Wheaton 3,6%. Bei den Silberwerten verbessern sich Coeur d’Alene 3,3% und Silver Standard 2,8%.

Die südafrikanischen Werte können ihre Vortagesgewinne im New Yorker Handel gut behaupten. DRD Gold steigt um 2,8% an.

Die australischen Goldaktien bauen ihre Vortagesgewinne heute morgen ebenfalls weiter aus. Bei den Produzenten steigen Apex 13,6%, Intrepid 10,8%, Resolute 9,1%, Troy 7,0%, Ramelius 3,5% und Norton 3,4%. Dragon gibt 6,2% nach. Bei den Explorationswerten ziehen Highlands Pacific 11,4%, Conquest 8,0%, und Navigator 4,4% an. Arc geben 9,1% und Regis 4,7% nach. Bei den Basismetallwerten verbessern sich CBH um 8,3%.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds verbessert sich um 3,5% auf 82,13 Euro und behauptet sich weiterhin als einer der 3 besten von 37 in Deutschland notierten Goldminenfonds.

Die besten Fondswerte sind heute die australischen Highlands Pacific (+11,4 %), Resolute (+9,1 %), Conquest (+8,0%) und Troy (+7,0%).

Wegen der um 1 Tag verzögerten Berücksichtigung der am Vortag sprunghaft gestiegenen australischen Werte wird der Fonds heute deutlich besser als der Vergleichsindex zulegen und ein neues Jahreshoch erreichen.

Die Auswertung zum 30.09.09 zeigt, dass der Fonds im September um 13,1% wieder deutlich besser als der xau-Vergleichsindex zulegen konnte, der sich um 10,1% verbesserte. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 7 von 9 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 30.09.09 auf 94,1% während der Vergleichsindex nur um 27,5% zulegen konnte. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind abrufbar über die Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6% (xau-Index +9,2%)
Februar: +17,1% (xau-Index -2,9%)
März:+11,2% (xau-Index +8,0%)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5% (xau-Index -10,6%)
Mai: +13,6% (xau-Index +24,7%)
Juni: -5,2% (xau-Index -12,4%)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3% (xau-Index +5,2%)
August: +4,9% (xau-Index -1,6%)
September: +13,1% (xau-Index +10,1%)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 200%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein sprunghaft ansteigendes Ordervolumen. Nachgefragt werden im Goldbereich vor allem unsere Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, Barren in allen Größen, die Neuerscheinungen Australian Nugget 2010 und Tiger 2010 der neuen Lunar-Serie sowie unsere Sonderaktion Australian Nugget zum Krügerrandpreis. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf, 1 oz Philharmoniker gesucht und der 1 kg Tiger der neuen Lunar-Serie gesucht. Die Verkaufsneigung nimmt auf 1 Verkäufer auf 6 Käufer deutlich ab. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

08.10.09 Anglogold (SA, Kurs 30,10 Euro, MKP 18.089 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Septemberquartal 2008) eine Goldproduktion von 1,13 Mio oz (1,27 Mio oz), was einer Jahresrate von etwa 4,5 Mio oz entspricht und die geplante jährliche Produktion zwischen 4,7 und 4,8 Mio oz leicht verfehlt. Die Produktion stammt aus 22 Minen in Südafrika, Argentinien, Australien, Brasilien, Ghana, Guinea, Mali, Namibia, Tansania und den USA. Etwa 40% der Produktion stammt noch aus Südafrika. Bei Nettoproduktionskosten von 472 $/oz (486 $/oz) und einem Verkaufspreis von 897 $/oz konnte die Bruttogewinnspanne von 158 auf 425 $/oz ausgeweitet werden. Der operative Gewinn konnte von 58,7 Mio A$ auf 480,7 Mio A$ gesteigert werden, was einem aktuellen KGV von 9,4 entspricht. Etwa 75% des Gewinns sind jedoch auf einmalige Sondereffekte zurückzuführen. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 4,5 Mio oz (5,1 Mio oz) erreicht die Lebensdauer der Reserven von 16,6 Jahre (14,3 Jahre) und eine Lebensdauer der Ressourcen von 53,6 Jahre (40,7 Jahre). Die Dividende erreicht eine Rendite von 0,7%. Anglogold gibt die Vorwärtsverkäufe mit 5,2 Mio oz (6,3 Mio oz) an, was einen Produktionszeitraum von 1,2 Jahren (1,7 Jahren) abdeckt. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen reduzierten sich von 4,4 auf 2,7 Mrd A$, was 445 $/oz (471 $/oz) entspricht. Am 30.06.09 (30.09.08) stand einem Cashbestand von 2,7 Mrd A$ (706,9 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 7,6 Mrd A$ (7,8 Mrd A$) gegenüber. Die positive Entwicklung der Kreditbelastung ist vor allem auf Währungsverschiebungen zwischen dem A$ und den $ zurückzuführen.

Beurteilung: Anglogold präsentiert sich als einer der Weltmarktführer mit einer soliden Bruttogewinnspanne. Sollte Anglogold bei einer jährlichen Produktion von 4,5 Mio oz eine Gewinnspanne von 200 A$/oz realisieren, würde sich ein KGV von 20,1 einstellen. Positiv sind die umfangreichen Reserven und Ressourcen. Problematisch bleiben vor allem die Belastungen aus den Vorwärtsverkäufen, die sich in den nächsten Jahren erheblich auf die Gewinne auswirken werden und die hohe Kreditbelastung. Wir erhöhen unser Kauflimit von 10,00 auf 20,00 Euro und unser Kursziel von 25,00 auf 38,00 Euro und stufen Anglogold weiterhin als Halteposition ein.

Empfehlung: Anglogold (WKN 164180) halten, unter 20,00 Euro kaufen, aktueller Kurs 30,10 Euro, Kursziel 38,00 Euro. Anglogold wird in Deutschland mit den größten Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 14.11.08 bei 12,35 Euro).

Martin Siegel
www.goldhotline.de