Gold: Allzeithoch auf Eurobasis, Goldaktien haussieren

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt am Freitag im New Yorker Handel von 1.128 auf 1.131 $/oz. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht nach und notiert aktuell mit 1.129 $/oz um etwa 17 $/oz über dem Niveau vom Donnerstag. Die Goldminenaktien haussieren und geben ein positives Trendsignal für den Gesamtmarkt vor.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Bayern LB reduziert den Nettoverlust 2009 von 5,1 auf 2,6 Mrd Euro.

Leistungsbilanzüberschuss erreicht 2009 119,4 Mrd Euro.
Kommentar: Warum die Devisenreserven nicht um den gleichen Betrag ansteigen, liegt an den Netto-Transferzahlungen Deutschlands in verschiedene Kassen weltweit.

Haushaltsdefizit von Bund, Ländern und Gemeinden steigt 2009 auf 105,5 Mrd Euro.

Irlands Verschuldung steigt zwischen 2007 und 2010 von 25 auf 80 % des BIP.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis auf ein neues Allzeithoch (aktueller Preis 27.014 Euro/kg, Vortag 26.562 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber steigt kräftig an (aktueller Preis 17,99 $/oz, Vortag 17,57 $/oz). Platin haussiert (aktueller Preis 1.693 $/oz, Vortag 1.648 $/oz). Palladium überspringt die 500 $/oz-Marke (aktueller Preis 503 $/oz, Vortag 480 $/oz). Die Basismetalle werden über die Osterfeiertage nicht gehandelt.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich am Donnerstag um 3,6 % und kann am Ostermontag um weitere 1,1 % auf 173,1 Punkte zulegen. Bei den Standardwerten steigen Iamgold 2,5 % (Vortag +8,3 %) und Newmont 1,7 %. Bei den kleineren Werten ziehen Vista 6,2 %, Stillwater 5,3 % und New Gold 4,8 % (Vortag +4,8 %) an. Gegen den Trend fällt Petaquilla 5,3 % zurück. Bei den Silberwerten gewinnen First Majestic 5,8 % (Vortag +4,1 %) und Fortuna 5,0 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. DRD Gold verbessern sich 2,2 % und Harmony 2,1 % (Vortag +4,8 %).

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlich. Bei den Produzenten steigen Kingsgate 6,3 %, Oceana 5,3 % und Saracen 5,1 %. Rand Mining fallen 10,0 %, Apex 8,0 % und Lihir 5,9 % (Vortag +33,3 %) zurück. Bei den Explorationswerten haussieren Navigator 14,7 %, Andean 10,3 % und Alkane 10,2 %. Northern Mining fällt 12,1 % zurück. Bei den Basismetallwerten gewinnen Grange 10,1 %, Western Areas 5,7 %, Panoramic 5,6 % und Perilya 5,1 %.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds gibt 0,2 % auf 104,44 Euro nach und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Navigator (+14,7 %), Andean (+10,3 %), Kingsgate (+6,3 %), Western Areas (+5,7 %), Panoramic (+5,6 %), Oceana (+5,3 %) und Saracen (+5,1 %) sowie die kanadische New Gold (+4,8 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Vergleichsindex kräftig zulegen und ein neues Jahreshoch erreichen.

In der Auswertung zum 28.02.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,1 % und entwickelt sich wesentlich schlechter als der xau-Vergleichsindex (+11,0 %). Seit dem Jahresbeginn beträgt der Verlust 1,9 % im Vergleich zum xau-Index (+0,9 %). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 11 von 14 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)
Januar 2010: -0,8 % (xau-Index -9,2 %)
Februar 2010. -1,1 % (xau-Index +11,0 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 30 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 140 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag und über die Osterfeiertage ein stetiges Auftragsvolumen. Trotz der weltweit angespannten Versorgung sind derzeit alle Standardprodukte sofort lieferbar. Bitte beachten Sie, dass wir neben dem Krügerrand 2010 auf den aktuellen Maple Leaf 2010 jetzt zur Verfügung stellen können. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer gering. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

06.04.10 Azumah (AUS, Kurs 0,40 A$, MKP 70,1 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) aus dem Wa Gold Projekt in Ghana umfangreiche Bohrprogramme. Am 24.03.10 konnte die Erweiterung der Ressource um 61,5 % auf 646.000 oz (ohne inferred resources) veröffentlicht werden. Zusätzlich wurde eine Ressource von 246.000 oz (ohne inferred resources) im Julie Projekt erschlossen. Azumah erwartet für das Collette Projekt bis Ende Juni ebenfalls eine Ressource definieren zu können. Weitere Erzkörper wurden entdeckt und können mit Bohrprogrammen erschlossen werden. Bis Ende 2010 soll eine Durchführbarkeitsstudie abgeschlossen werden, die eine jährliche Produktion von 70.000 oz vorsieht. Längerfristig erwartet Azumah, jährlich über 100.000 oz produzieren zu können. Die Produktionskosten werden vorläufig auf 483 $/oz geschätzt. Azumah ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.09 stand einem Cashbestand von 8,5 Mio A$ (5,5 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,8 Mio A$ gegenüber.

Beurteilung: Azumah präsentiert sich als erfolgreicher Explorationswert. Positiv ist vor allem die Entdeckung neuer Explorationsziele. Sollte Azumah eine jährliche Produktion von 70.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 5,1 zurückfallen. Dabei sind allerdings umfangreiche Finanzierungen zu bewältigen. Negativ ist die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Azumah eignet sich als langfristig angelegte relativ risiko- und chancenreiche Beimischung für ein Explorationswertedepot. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,20 auf 0,40 A$ und unser Kursziel von 0,90 auf 1,20 A$ und stufen Azumah als Kaufposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 0,40 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,40 A$, Kursziel 1,20 A$. Azumah wird mit geringen Umsätzen in München gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 25.01.10 bei 0,27 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de