Analyse
10:30 Uhr, 28.10.2022

FUCHS PETROLUB - Umsatzanstieg dank Inflation

In seinem heute vorgelegten Neunmonatsbericht hat das Mannheimer Unternehmen ein robustes Zahlenwerk vorgelegt und die Umsatzprognose erhöht. Ist die Fuchs-Aktie für Anleger jetzt spannend?

Erwähnte Instrumente

  • Fuchs SE
    ISIN: DE000A3E5D56Kopiert
    Kursstand: 24,200 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • Fuchs SE Vz
    ISIN: DE000A3E5D64Kopiert
    Kursstand: 28,840 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • Fuchs SE - WKN: A3E5D5 - ISIN: DE000A3E5D56 - Kurs: 24,200 € (XETRA)
  • Fuchs SE Vz - WKN: A3E5D6 - ISIN: DE000A3E5D64 - Kurs: 28,840 € (XETRA)

Der nach eigenen Angaben größte unabhängige Schmierstoffhersteller der Welt erzielte in den ersten neun Monaten Umsatzerlöse in Höhe von 2,54 (Vorjahr 2,13) Mrd. EUR – ein Plus von 19 Prozent. Die Analysten hatten mit 2,49 Mrd. EUR gerechnet. Im dritten Quartal lag die Umsatzsteigerung sogar bei über 25 Prozent, der Quartalsumsatz belief sich auf 0,90 (0,72) Mrd. EUR. Der Zuwachs resultierte vor allem aus Preiserhöhungen. Fuchs gelang es somit, den starken Anstieg der Rohstoffkosten an seine Kunden weiterzureichen.

Wachstum in allen Regionen

Den größten Umsatzbeitrag steuerte erneut die Region Europa/Mittlerer Osten/Afrika mit 1,51 (VJ 1,28) Mrd. EUR bei, gefolgt von Asien-Pazifik mit 0,71 (VJ 0,64) Mrd. EUR sowie Nord- und Südamerika mit 0,48 (VJ 0,34) Mrd. EUR. Das EBIT in Höhe von 280 (VJ 279) Mio. EUR lag zwar nur auf dem Niveau des Vorjahres, aber über den Analystenschätzungen von 274 Mio. EUR. Der Neunmonatsgewinn lag per 30. September bei 199 (VJ 198) Mio. Euro, was ein Ergebnis je Fuchs-Aktie von 1,42 (VJ 1,42) EUR bedeutete.

Die hohen Rohstoffpreise und die starke Nachfrage führten zu einer erhöhten Kapitalbindung beim Working Capital, welches deutlich auf 965 (VJ 681) Mio. EUR anstieg. Im Gegenzug ging der freie Cashflow auf minus 31 (VJ 44) Mio. EUR zurück. Die Nettoliquidität lag bei minus 115 (97) Mio. EUR.

Präzisierung der Jahresprognose

Bislang stellte Fuchs für das Gesamtjahr 2022 Umsatzerlöse im Bereich von 3,0 bis 3,3 Mrd. EUR in Aussicht. Jetzt werden über 3,3 Mrd. EUR erwartet, vor allem aufgrund der steigenden Preise. Das EBIT wird nun auf dem Vorjahresniveau von 363 Mio. EUR erwartet und damit am unteren Ende der prognostizierten Spanne von 360 bis 390 Mio. EUR. Der freie Cashflow wird deutlich unter dem ursprünglich prognostizierten Wert von 220 Mio. EUR liegen.

Fazit: Fuchs Petrolub meistert als Rohstoff sensibles Unternehmen die derzeitigen Herausforderungen sehr ordentlich. Dank der guten Marktstellung verfügt die familiengeführte Firma über eine hohe Preissetzungsmacht. Die Fuchs-Aktie ist im historischen Vergleich derzeit relativ günstig bewertet. Mutige, antizyklische agierende Investoren können sich hier auf die Lauer legen.

Jahr 2021 2022e* 2023e*
Umsatz in Mrd. EUR 2,87 3,27 3,33
Ergebnis je Aktie in EUR 1,83 1,83 2,02
KGV 13 13 12
Dividende je Aktie in EUR 1,03 1,05 1,11
Dividendenrendite 4,26 % 4,34 % 4,59 %
*e = erwartet
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Über den Experten

Reinhard Hock
Reinhard Hock
Finanzmarktanalyst

Reinhard Hock ist seit über 25 Jahren an der Börse aktiv. Sein Interesse für die Finanzmärkte wurde während der Ausbildung zum Bankkaufmann geweckt. Später arbeitete er mehrere Jahre an der Börse Stuttgart und war dann jahrelang als freiberuflicher Redakteur mit dem Schwerpunkt Berichterstattung über Hauptversammlungen tätig. Dabei hat er sich ein umfassendes Wissen im Nebenwertebereich aufgebaut. Seit Oktober 2022 ist er bei stock3 für Fundamentalanalysen zuständig.

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